上周,，美國最大銀行摩根大通承認交易巨虧21億，消息一出,，幾乎掀翻了整個華爾街,。受此波及，摩根大通150億美元市值一夜蒸發(fā),，華爾街五大銀行巨頭近一個多月跌幅均超過20%,。惠譽評級公司已下調其債券評級,，標普下調其展望至負面,。
一個有能力在2008年金融危機全身而退的華爾街銀行卻出現(xiàn)巨額虧損。這不能不讓市場擔憂,，這位“老大哥”究竟怎么了？
●分析
內部風險控制失效是主因
據(jù)日前外媒披露，摩根大通巨額虧損源于該公司首席投資辦公室一名綽號為“倫敦鯨”的交易員重倉建立的大筆頭寸,。該行通過一系列和公司債價值緊密相關的復雜交易策略,，押注經(jīng)濟持續(xù)復蘇的預期。但從4月開始,，證券價格朝不利于摩根大通的方向變動,，其建立的衍生品頭寸大都處于虧損狀態(tài)。
報道還稱,，截至去年12月31日,，這位名叫伊科西爾(Bruno Michel
Iksil)的交易員所在團隊約有3500億美元的投資證券額度，約占摩根大通總資產(chǎn)的15%,。目前伊科西爾仍在該行任職,。分析人士指出，投行的交易員們?yōu)榱双@取豐厚的獎金而不惜進行高風險的交易,，這是導致此次巨虧的重要原因之一,。
此外，“這位綽號‘倫敦鯨’的交易員一直以低調,、穩(wěn)健的作風深得管理層信任,，此次投資失敗與管理層過分信任，缺乏監(jiān)管有關”,，廣州證券首席經(jīng)濟學家鄭德珵告訴本報記者,。去年瑞銀爆出交易員違規(guī)操作導致20億美元虧損，而摩根大通交易員今日再度步其后塵,，一直以來為行業(yè)所詬病的投行過分依賴交易員的個人才能,，而缺乏管理的問題。
頗為諷刺的是,，原本是為了降低投資風險的部門,，現(xiàn)在卻讓摩根大通巨虧20億美元。鄭德珵分析稱,，一向穩(wěn)健的摩根大通因長久以來持續(xù)獲利而放松管理,，從公司宏觀層面而言，公司風險控制失效是主因,。美國銀行一向以擁有較為完善的內部制衡機制而享有聲譽,，此次操作失誤，暴露出摩根大通深層次的管理問題,，交易員后臺監(jiān)控系統(tǒng)在此過程中并未起到應有的效果,。
●影響
或加速金融政策出臺
對于摩根大通等大型銀行來說，另一個壞消息則是,，監(jiān)管者正試圖抓住這次機會,，借機加強對大銀行的監(jiān)管,。
摩根大通目前是美國按資產(chǎn)計算最大銀行，也是盈利能力最強的銀行,。如果連一直以穩(wěn)健著稱,，在華爾街被公認經(jīng)營最好、信任度最高的摩根大通都出現(xiàn)這樣的錯誤,，那么誰知道別的銀行明天會爆出什么更嚴重的問題,？
分析人士稱，美國上世紀20年代大蕭條的核心問題就是銀行業(yè)的崩潰,。一旦市場對銀行的衍生品風險程度產(chǎn)生懷疑,，那么本已脆弱的銀行業(yè)(尤其是歐洲銀行)可能再遭打擊。
上次金融危機發(fā)生后,，美國監(jiān)管部門力推金融改革,，最重要舉措就是旨在限制銀行自營交易的“沃爾克規(guī)定”。此前,，摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙一直是華爾街反對政府加強金融監(jiān)管的急先鋒,。
美國國會眾議員巴尼·弗蘭克表示，在沒有政府監(jiān)管之下,，摩根大通一項交易組合即損失20億美元,，不需要監(jiān)管的理由已經(jīng)站不住腳。