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盡管拓寬險資投資渠道的討論吸引著整個行業(yè)的眼球,，但保險公司的償付能力顯然仍是限制資金投資范圍和規(guī)模的硬指標,。
5月14日，保監(jiān)會發(fā)出《關于保險資金運用監(jiān)管有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)，明確保險公司在出現(xiàn)償付能力不足或財務指標下降的情況下不得開展新增的股權,、不動產(chǎn)、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品和無擔保企業(yè)(公司)類債券等投資,。
《通知》明確,，保險公司開展股權、不動產(chǎn),、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品和無擔保企業(yè)(公司)類債券等投資,，償付能力和財務狀況應當滿足監(jiān)管規(guī)定。保險公司出現(xiàn)償付能力不足或者財務指標下降,，不再符合規(guī)定的,，應當及時采取措施，并不得開展新增投資,。中國保監(jiān)會將根據(jù)保險公司的治理結構,、償付能力、投資管理,、風險控制等狀況,，推進和加強分類監(jiān)管。
事實上,，根據(jù)《保險資金投資股權暫行辦法》等相關規(guī)定,，投資股權和不動產(chǎn)投資的保險公司，需滿足上一會計年度末償付能力充足率不低于150%,，且投資時上季度末償付能力充足率不低于150%的條件,。
然而,，在行業(yè)高速增長和資本市場不景氣拖累投資收益的情況下，保險公司的償付能力普遍出現(xiàn)了較為明顯的下滑,。年報顯示,，中國人壽2011年的償付能力充足率為170.12%，但對比2010年211.99%的償付能力充足率已有較大幅度下滑,。中國平安2011年末償付能力充足率為166.7%,，新華保險通過上市前股東增資和A+H股發(fā)行上市，償付能力充足率升至155.95%,，也僅僅略高于150%的二類監(jiān)管要求,。
而在101家非上市險企中，有大地保險,、太平財險,、天平汽車、泰康人壽,、民生人壽,、長城人壽、光大永明以及中英人壽,、中荷人壽和中意人壽等保險公司的償付能力在150%邊緣徘徊,。不僅如此，已有12家公司2011年的償付能力已經(jīng)處于150%以下,，其中天安保險,、嘉禾人壽和都邦保險，其償付能力充足率分別是51.56%,、-86.21%,、-37%。根據(jù)此次保監(jiān)會《通知》的要求,，上述公司將很可能與這些投資渠道無緣,。
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