|
專家建議中國(guó)暫時(shí)規(guī)避歐洲金融資產(chǎn)
法國(guó)左翼社會(huì)黨候選人弗朗索瓦·奧朗德6日當(dāng)選為法國(guó)新一任總統(tǒng),。與其前任薩科齊不同的是,，奧朗德提出修改“財(cái)政契約”，調(diào)整由德國(guó)推動(dòng)的以財(cái)政緊縮為核心的危機(jī)應(yīng)對(duì)策略,，將增長(zhǎng)擺在更加突出的位置,。
此消息一出,，歐元應(yīng)聲大跌。市場(chǎng)擔(dān)憂法國(guó)政權(quán)交替將使歐元區(qū)結(jié)構(gòu)性改革受阻,，而希臘,、意大利甚至德國(guó)民眾對(duì)緊縮藥方的廣泛反對(duì)更加劇了市場(chǎng)的緊張和悲觀情緒。
業(yè)內(nèi)人士指出,，政策風(fēng)險(xiǎn)的上升,，將使得歐元區(qū)的資金持續(xù)回流至美元。對(duì)中國(guó)而言,，未來一段時(shí)間主動(dòng)規(guī)避歐洲的金融資產(chǎn)仍為上策,。
變數(shù) 歐元區(qū)改革進(jìn)程受阻
奧朗德在當(dāng)選總統(tǒng)后發(fā)表講話說，他上臺(tái)后第一項(xiàng)任務(wù)就是團(tuán)結(jié)法國(guó)民眾,，促進(jìn)就業(yè)和增長(zhǎng),，帶領(lǐng)法國(guó)走出債務(wù)危機(jī)。
在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策上,，奧朗德強(qiáng)調(diào)社會(huì)財(cái)富再分配,，極力主張富人高稅率政策，并提出增加年輕人,、教師和公務(wù)員就業(yè)崗位,，提高最低工資，重振法國(guó)制造,，注重中小企業(yè)發(fā)展等,。
然而，奧朗德競(jìng)選期間提出的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策并不被外界看好,，專家普遍認(rèn)為他上臺(tái)后的“蜜月期”將較為短暫,，許多經(jīng)濟(jì)承諾難以兌現(xiàn)。
有分析指出,，奧朗德的施政方針與目前的削減赤字等應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)的必要措施背道而馳,。而貿(mào)易保護(hù)主義長(zhǎng)期來看只會(huì)使一國(guó)失去更多就業(yè)崗位,，甚至可能引發(fā)以鄰為壑的貿(mào)易戰(zhàn),，使地區(qū)及全球經(jīng)濟(jì)更加艱難。
更重要的是,，奧朗德還主張轉(zhuǎn)變處理歐洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)的方式,。分析人士稱，他提出修改“財(cái)政契約”可能會(huì)推動(dòng)歐盟更快地將應(yīng)對(duì)危機(jī)措施從以緊縮為核心向緊縮與增長(zhǎng)并重轉(zhuǎn)移,。該提議令歐元區(qū)改革進(jìn)程承壓,，首當(dāng)其沖的就是“財(cái)政契約”,。
德國(guó)《明鏡》周刊說，法國(guó)選舉令德國(guó)總理默克爾飽受折磨,。因?yàn)閵W朗德主張就“財(cái)政契約”重新談判,，等于是威脅默克爾在歐債危機(jī)中的領(lǐng)導(dǎo)地位，且對(duì)歐元區(qū)的深度結(jié)構(gòu)性改革造成阻礙,。
布魯塞爾歐洲與全球經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員尼古拉·韋龍也認(rèn)為,，奧朗德的當(dāng)選的確會(huì)給市場(chǎng)帶來一些不確定性，法德關(guān)系也可能會(huì)受到一些干擾,。
韋龍認(rèn)為,，奧朗德所說的“重新談判”并不是要推翻“財(cái)政契約”，因?yàn)閭鶆?wù)和赤字居高不下的歐洲多國(guó)在加強(qiáng)財(cái)政紀(jì)律和財(cái)政緊縮的必要性上已達(dá)成共識(shí),，其真實(shí)目的是調(diào)整由德國(guó)推動(dòng)的以財(cái)政緊縮為核心的危機(jī)應(yīng)對(duì)策略,，將增長(zhǎng)擺在更加突出的位置，而這是歐洲當(dāng)前最為需要的,。
肖恩投資管理有限公司創(chuàng)始人佟涵對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說,，奧朗德將可能導(dǎo)致投資者對(duì)歐洲金融市場(chǎng)更加憂慮。
“當(dāng)前歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的唯一解決辦法是推動(dòng)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),。結(jié)構(gòu)性的改革,，是確保歐元區(qū)創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的真正的挑戰(zhàn)，特別是那些核心國(guó)家,，如德國(guó)和法國(guó),。他們改革的步伐似乎是非常地緩慢。這可能是奧朗德領(lǐng)導(dǎo)的新政府即將面臨的真正考驗(yàn),�,！辟『f。
不過,，中國(guó)建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明認(rèn)為,，奧朗德當(dāng)選之后法國(guó)乃至歐洲經(jīng)濟(jì)前景究竟怎樣以及是否會(huì)明顯惡化仍待觀察，不能將其當(dāng)選全盤理解為歐元區(qū)的利空,。
“競(jìng)選總統(tǒng)的過程中所闡述的施政方針和最終當(dāng)選后的施政綱領(lǐng)往往是有差別的,。奧朗德在真正執(zhí)政時(shí)也必須要和其他國(guó)家的政策相協(xié)調(diào)，不可能一味一意孤行,�,！彼赋觥�
德國(guó)貝倫堡銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家史密汀說：“緊縮措施是強(qiáng)而有力的藥方,，若運(yùn)用得當(dāng),，可為未來奠定高競(jìng)爭(zhēng)力和高成長(zhǎng)的根基。不過，服用太多良藥也可能讓病人變得更加虛弱,�,！�
擔(dān)憂 反財(cái)政緊縮情緒高漲
法國(guó)、希臘,、德國(guó)和意大利6日舉行全國(guó)或地方性選舉,。在德國(guó)開出的緊縮藥方引發(fā)各國(guó)怨聲載道之際，這些選舉被分析認(rèn)為相當(dāng)于歐洲選民對(duì)德國(guó)藥方的公投,，反對(duì)緊縮方案的政黨明顯獲得越來越多當(dāng)?shù)孛癖姷闹С帧?BR> 盡管希臘國(guó)會(huì)6日選舉的風(fēng)頭被同一天舉行的法國(guó)總統(tǒng)大選蓋過,，但希臘的選舉結(jié)果對(duì)歐盟及歐元的前途，比法國(guó)大選結(jié)果的影響更大,；法國(guó)選舉只會(huì)影響歐洲核心國(guó)家的決策方式,，而希臘的情況則無異于對(duì)歐元區(qū)發(fā)出救援信號(hào)。
希臘選民6日對(duì)希臘執(zhí)政黨泛希臘社會(huì)主義運(yùn)動(dòng)黨和新民主黨以及這兩黨所支持的財(cái)政緊縮方案予以了無情的反對(duì),。
這次選舉,，希臘這大兩黨均不可能在國(guó)會(huì)的300席中取得過半席位；大選中有超過60%的選票支持較小的左翼和右翼政黨,。這些小黨派反對(duì)希臘為獲得歐洲伙伴國(guó)和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)持續(xù)的資金支持而必須執(zhí)行的財(cái)政緊縮方案,。如此一來，希臘新國(guó)會(huì)的政黨生態(tài)將極為破碎,，導(dǎo)致希臘新政府可能難以執(zhí)行改革及緊縮計(jì)劃,，以換取歐盟及IMF提供的紓困基金。
希臘已連續(xù)五年經(jīng)濟(jì)衰退,。雖先后獲歐盟及國(guó)際貨幣基金(IMF)兩筆紓困基金,，但由于政府必須縮減開支以減少負(fù)債，導(dǎo)致希臘經(jīng)濟(jì)深陷衰退,，失業(yè)率創(chuàng)新高,。政治分析家指出，最可能的結(jié)果是由兩黨再組聯(lián)合政府,。由于兩大政黨聲勢(shì)下降,，反對(duì)紓困的極端政黨聲勢(shì)增強(qiáng)，導(dǎo)致新政府可能無法持續(xù)執(zhí)政,，甚至幾周內(nèi)便可能再次舉行選舉,，使希臘政局長(zhǎng)期不穩(wěn)定。
德國(guó)北部石勒蘇益格-荷爾斯泰因州6日的選舉結(jié)果,，不僅給德國(guó)總理默克爾添堵,，更令德國(guó)在處理歐債危機(jī)時(shí)的決策延續(xù)力產(chǎn)生懷疑。默克爾所在的基督教民主聯(lián)盟(簡(jiǎn)稱基民盟)黨和其執(zhí)政聯(lián)盟之一自民黨日前在北部石勒蘇益格-荷爾斯泰因州的議會(huì)選舉中雙雙失利,，基民盟在該州的得票數(shù)跌至50年來最低,。而自民黨在最近的民意測(cè)驗(yàn)中的支持率呈崩潰之勢(shì),，令默克爾在2013年的聯(lián)邦選舉中面臨失去這一聯(lián)盟伙伴的危險(xiǎn),。
意大利約900個(gè)城鎮(zhèn)6日也拉開選舉大幕,，這場(chǎng)逾900萬名選民參與的投票將是總理蒙蒂內(nèi)閣去年上任來面臨的首次國(guó)內(nèi)考驗(yàn)。有分析人士指出,，本次地方選舉的結(jié)果不僅是對(duì)意大利各政黨的一次綜合考量,，同時(shí)也被看作是明年大選的“風(fēng)向標(biāo)”。
中信銀行總行國(guó)際金融市場(chǎng)專家劉維明在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，從去年年底到今年年初,，在德國(guó)和法國(guó)的主導(dǎo)下，在經(jīng)歷了諸多的討價(jià)還價(jià)和爭(zhēng)吵之后,，各國(guó)政府才明確了未來的政策方向,，包括緊縮財(cái)政和嚴(yán)守財(cái)政紀(jì)律。若奧朗德推翻之前的緊縮政策主張,，或者少數(shù)幾個(gè)國(guó)家推翻之前的協(xié)議,，都將造成歐元區(qū)新一輪的混亂局面，導(dǎo)致財(cái)政狀況繼續(xù)惡化,。
風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)避歐洲金融資產(chǎn)為上策
7日,，歐元在亞洲市場(chǎng)早盤大跌，突破3個(gè)月來的交投區(qū)間,。而中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布,，2012年5月7日人民幣對(duì)歐元中間價(jià)8.1574元,，歐元兌人民幣較前交易日大跌882基點(diǎn),。
劉維明表示,，歐元區(qū)政治的不確定性一直存在,，這次法國(guó)新領(lǐng)導(dǎo)人的當(dāng)選,，使得歐盟國(guó)家之間的合作再次成為了一個(gè)未知數(shù),。歐元的大跌,，正是反映了投資者對(duì)未來歐洲政策連續(xù)性的擔(dān)憂,。這次奧朗德當(dāng)選法國(guó)總統(tǒng)是影響歐元區(qū)未來走向的重大事件,，歐洲的問題若干年內(nèi)將難以得到解決,。
“在歐元區(qū)內(nèi)部，資金普遍是流向德國(guó)和法國(guó),，而逃離負(fù)債累累的意大利,、希臘等國(guó)。而在歐盟內(nèi)部,，資金也在從歐元區(qū)流出,，轉(zhuǎn)向英國(guó)這樣的穩(wěn)定的非歐元國(guó)家�,？梢钥吹�,，在國(guó)際上,，很少有人愿意冒風(fēng)險(xiǎn)把大量資產(chǎn)配置在歐洲地區(qū)�,！眲⒕S明說,。
他進(jìn)一步指出，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不確定性的增強(qiáng),，使得投資者將資金從高風(fēng)險(xiǎn)的股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)向安全系數(shù)更高的債券市場(chǎng),。而歐元區(qū)的資金也將持續(xù)撤出，回流美元,。
路透社稱,，正當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)前景變得混沌不明之際，歐元區(qū)令人憂心的清單上,，除了經(jīng)濟(jì)及債務(wù)問題外,，可能又要加上政治風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)可能性將促使投資人未來一周專注于安全操作,，“歐洲在全球資產(chǎn)市場(chǎng)的重要性也逐漸下滑”,。
目前，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備中大致有60%至70%投資于美元資產(chǎn),，20%至25%投資于歐元資產(chǎn),，其余投資于英鎊、日元等幣種資產(chǎn),。
“歐債危機(jī)在剛剛出現(xiàn)緩解跡象時(shí)再次出現(xiàn)變數(shù),，目前并不是中國(guó)投資歐洲金融資產(chǎn)的好時(shí)候，在未來的一段時(shí)間內(nèi),，主動(dòng)規(guī)避歐洲金融資產(chǎn)仍為上策,。”劉維明指出,。
|