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5月7日，國內(nèi)首批短期理財基金——華安月月鑫和匯添富理財30天兩只產(chǎn)品同時發(fā)行結(jié)束,。值得注意的是,，銀監(jiān)會在去年叫停了一個月期限內(nèi)的短期理財產(chǎn)品，短期理財基金正好填補了市場的空白,。
華安VS匯添富
無論是從4月底獲批到5月2日開始發(fā)行,，還是從5天的發(fā)行期來看，華安月月鑫和匯添富理財30天都可謂是火速,。
值得注意的是,，與銀行理財產(chǎn)品5萬元的起購點相比，這兩只產(chǎn)品的最低起購點都是1000元,，這使得小額投資者也可以參與,。
“短期理財基金在投資思路上將以定期存款和大額存單為主，以債券回購和短期信用債券為輔,�,！比A安基金固定收益部總監(jiān)黃勤表示。據(jù)華安基金向本報記者介紹,，華安月月鑫以1個月為運作周期,，定期開放并進行收益分配。此外,，還明確提出了參考年化收益率,，首期參考年化收益率為3％—4％。
“華安月月鑫采用投資組合比例恒定,，持有投資品種和到期日匹配的方法,，有利于實現(xiàn)絕對收益，進一步降低了流動性風險和基金經(jīng)理主動操作博取資本利得給投資組合帶來損失的風險,�,！焙觅I基金研究中心研究員陸慧天對本報記者分析稱。
公開信息顯示,，匯添富基金推出的30天理財產(chǎn)品不提供參考收益率,，但在產(chǎn)品到期后，公布最近一期產(chǎn)品的實際收益率,。此外,，這只產(chǎn)品從成立打開申購后，投資者就可以自由申購,。
來自渠道的信息顯示,，發(fā)行首日上述兩只產(chǎn)品的發(fā)行量均超過35億元，而且華安月月鑫發(fā)售3天就已經(jīng)募集超過100億元,。
其實,，短期理財產(chǎn)品不僅上述兩只，華安季季鑫和匯添富60天債券基金也已經(jīng)獲批,。此外,，證監(jiān)會最新的公示信息顯示,，華安基金、匯添富基金和光大保德信基金亦各申報了一只短期理財基金,。
風險收益特征如何,？
作為與貨幣基金較為類似的產(chǎn)品，短期理財產(chǎn)品的流動性和預(yù)期收益情況如何,？陸慧天認為,，從流動性來看，短期理財基金在投資期內(nèi)無法申購贖回,，不如貨幣基金,；從收益角度看，預(yù)計短期理財基金會略高于貨幣基金,，主要是因為短期理財基金沒有申購贖回的影響,，不會因為資金的沖擊而攤薄原有持有人的收益,；投資期限和品種更明確,，在犧牲部分流動性的前提下收益更高，如確定性的銀行協(xié)議存款利率一般會略高于不確定性的存款,。
匯添富理財30天擬任基金經(jīng)理曾剛表示,，短期理財基金的收益率介于貨幣基金和銀行理財產(chǎn)品之間，更靠近銀行理財產(chǎn)品些,，甚至排在銀行理財產(chǎn)品的均值之上,。
“短期理財債基雖然同樣投資于債券市場和貨幣市場，但呈現(xiàn)出完全不同的風險收益特征,�,！比A泰聯(lián)合證券基金研究中心分析師王
在研報中分析稱，這類產(chǎn)品的投資風險主要源于基礎(chǔ)市場和基金投資管理能力,，風險可能是穩(wěn)定的,、但并不固定；投資收益沒有明確預(yù)期,，也就不存在出現(xiàn)實際收益高于預(yù)期時,，投資者無權(quán)分享資金收益的問題。
填補市場空白
這類產(chǎn)品誕生的背景是,，銀監(jiān)會在去年叫停了一個月期限內(nèi)的銀行理財產(chǎn)品,。而這次發(fā)行的首批短期理財基金的運作周期正好是一個月。
“從產(chǎn)品定位來看,，短期理財基金填補了當前已有的貨幣基金與債券基金之間的市場空缺,，充分利用債券的利率期限結(jié)構(gòu)理論，完善固定收益類基金的生命周期,，滿足基于流動性偏好,、市場預(yù)期和期限偏好差異的各類投資需求,。”王
認為,。
陸慧天也認為,，短期理財基金填補了市場的空白，“基金短期理財產(chǎn)品的推出是回歸固定收益投資的本源,，符合我國債券市場發(fā)展的方向,，這類產(chǎn)品憑借穩(wěn)定的收益預(yù)期和低風險的組合構(gòu)建，很好地實踐了絕對收益的理念,�,！�
華安基金產(chǎn)品部董事總經(jīng)理谷媛媛對本報記者分析稱，從成熟市場來看,，固定收益產(chǎn)品是資產(chǎn)管理行業(yè)的基石,，不少高凈值的客戶也有這種投資需求，中國并不缺乏保守型投資需求,，推出短期理財基金有利于基金業(yè)由投資管理延伸至資金管理,，也有利于樹立基金業(yè)穩(wěn)健理財?shù)男蜗蟆?/P>
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