隨著年報(bào)披露季的收官,，券商行業(yè)的年度成績(jī)單終揭曉,。經(jīng)紀(jì)與自營(yíng)的雙雙折翼,，多家券商出現(xiàn)年度虧損,，讓證券業(yè)的2011年過(guò)得并不舒坦,。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》根據(jù)Wind資訊梳理統(tǒng)計(jì),，2011年證券業(yè)109家券商共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1634億元,，同比下降25.8%,；共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)461.7億元,，同比下降43.8%,。2010年106家證券公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2202億元，全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)821.7億元,。
5家合資券商虧損
在全行業(yè)109家券商中,，合資券商這個(gè)群體去年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)尤為不佳。多以投行業(yè)務(wù)為主的合資券商,，在全行業(yè)投行業(yè)務(wù)同比僅微降11%的情況下,，業(yè)績(jī)卻大跌眼鏡，在去年虧損的18家券商中占據(jù)五席,，分別為華英證券,、第一創(chuàng)業(yè)摩根大通、摩根士丹利華鑫,、財(cái)富里昂和海際大和,。
2011年券商名錄新增三位成員，華英證券、第一創(chuàng)業(yè)摩根大通,、摩根士丹利華鑫這三家合資券商相繼掛牌成立,，是自合資券商成立開閘以來(lái)，證監(jiān)會(huì)發(fā)放合資券商批文最多的一年,。而年報(bào)顯示,，去年上述三家被寄予厚望的券商均處于“燒錢”階段。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,，2011年華英證券IPO承銷家數(shù)為1家,，取得了6511.4萬(wàn)元的承銷與保薦費(fèi)；而摩根士丹利華鑫證券和第一創(chuàng)業(yè)摩根大通證券在IPO項(xiàng)目上顆粒無(wú)收,。
與此相對(duì)應(yīng)的是,，摩根士丹利華鑫去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1814.30萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-1.51億元,，虧損額與業(yè)績(jī)最差券商?hào)|北證券相差無(wú)幾,。第一創(chuàng)業(yè)摩根大通和華英證券也分別虧損了3759萬(wàn)元和2458萬(wàn)元。
在合資券商隊(duì)伍中,，海際大和與財(cái)富里昂兩家老牌投行也經(jīng)營(yíng)不佳,，虧損額分別為2193萬(wàn)元和1345萬(wàn)元。中德證券和瑞信方正略有盈利,，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)346.5萬(wàn)元和454萬(wàn)元,，其中瑞信方正業(yè)績(jī)同比下滑91%。
表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的合資券商僅有瑞銀證券和高盛高華,。2011年高盛高華證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5014萬(wàn)元,，較上年增長(zhǎng)68%。瑞銀證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4695萬(wàn)元,，同比下降15%,。中金公司雖然是合資券商中盈利狀況最好的，去年獲利1.39億元,，但仍較上年下滑80%以上,。
然而，今年以來(lái)合資券商繼續(xù)保持頹勢(shì),。湯森路透4月數(shù)據(jù)顯示,，在A股市場(chǎng)缺乏募資活動(dòng)的情況下，合資券商(高盛高華,、財(cái)富里昂,、摩根士丹利華鑫、中德證券等)所籌股權(quán)資本金額同比下降75%,。
業(yè)內(nèi)人士向記者表示,，合資券商集體落寞的主要原因在于內(nèi)部治理不夠分明,，合資雙方在管理上出現(xiàn)較多分歧，并且在成立時(shí)間上沒有優(yōu)勢(shì),。另外,，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍單一，也使其投行業(yè)務(wù)拓展受限,。即使是成立較早的瑞銀證券和高盛高華,，也僅在大型企業(yè)保薦承銷上有一定優(yōu)勢(shì)，中小項(xiàng)目則依舊準(zhǔn)備不足,。
自營(yíng)經(jīng)紀(jì)雙折翼 小券商最受其害
證券業(yè)2011年整體凈利潤(rùn)同比下滑逾四成,，從各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)看，自營(yíng)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是嚴(yán)重拖累券商業(yè)績(jī)的兩大“殺手”,。
據(jù)本報(bào)統(tǒng)計(jì),，2011年證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入688.87億元，同比下滑36.50%,；證券承銷與保薦及財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入241.38億元,，同比下滑11.36%；受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入21.13億元,，同比略降3.21%,；證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng))49.77億元，同比下滑75.93%,。
于是,，“靠天吃飯”的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)券商最易受到行情波動(dòng)的影響。除了上述提及的五家合資券商外,，其他虧損的券商都集中在中小券商群體,。東北證券、英大證券,、江海證券和日信證券去年虧損均過(guò)億元,，東北證券也是唯一一家虧損的上市券商。另外,，華寶證券、中郵證券,、廣州證券,、中天證券、航天證券,、世紀(jì)證券,、天源證券、萬(wàn)和證券和誠(chéng)浩證券也都出現(xiàn)了不同程度的虧損,。
而已經(jīng)從賣方業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)向買方業(yè)務(wù),，并且因轉(zhuǎn)讓華夏基金股權(quán)而獲利頗豐的中信證券，去年實(shí)現(xiàn)盈利126億元，為全行業(yè)業(yè)績(jī)冠軍,。緊隨其后的是海通證券和國(guó)泰君安,，分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)33億元和28億元。