截至4月26日,，308家創(chuàng)業(yè)板上市公司公布了2011年年報,。數(shù)據(jù)顯示，在2011年上市的創(chuàng)業(yè)板股票中，有31家當年就出現(xiàn)了凈利潤下滑,，42家營業(yè)利潤出現(xiàn)下滑,，由長江證券,、招商證券,、光大證券和國泰君安保薦的四家企業(yè)的下滑幅度甚至超過了50%。
31只“裸泳”次新股浮出水面 華中數(shù)控成“變臉王”
隨著創(chuàng)業(yè)板2011年年報逐漸披露,，許多帶著高成長光環(huán)的,、上市之前業(yè)績迅猛增長的創(chuàng)業(yè)板上市公司正在“原形畢露”。其中,，尤其是多只2011年當年上市的股票轉(zhuǎn)眼間就出現(xiàn)業(yè)績下滑,，“裸泳”的本色表露無遺。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示截至4月26日,，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)有308家上市公司公布了2011年年報,。年報披露的數(shù)據(jù)顯示，308家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)共計實現(xiàn)凈利潤232.92億元,，同比2010年增長15.5%,。308家企業(yè)中，共計有97家出現(xiàn)了凈利潤下滑的情況,。
其中,，由平安證券保薦的,、2010年4月27日登陸創(chuàng)業(yè)板的當升科技，在上市不到兩年之后,，就出現(xiàn)了年度虧損的情況,，成為了創(chuàng)業(yè)板所有上市公司當中第一家出現(xiàn)年度虧的企業(yè)�,！ �
當升科技的年報顯示,，該公司2011年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-73.9萬元，同比下滑102.13%,。當升科技表示,，該公司內(nèi)部管理存在問題，新產(chǎn)品研發(fā)進程遲緩,，嚴重影響了市場化推進步伐,，現(xiàn)場生產(chǎn)管理水平有所下降，再加上傳統(tǒng)市場競爭日趨激烈,，公司傳統(tǒng)終端手機,、筆記本電腦客戶受到新興智能手機、平板電腦的沖擊,，毛利率繼續(xù)大幅下降,。
在2012年一季度報告中，當升科技的虧損繼續(xù)擴大,，單季度虧損金額就達到了302.95萬元,，凈利潤同比大幅下滑172.96%。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，從2009年-2011年，上述308家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的凈利潤總和分別為143.28億元,、201.59億元和232.92億元,，其凈利潤增長幅度分別為40.70%和15.54%，也就是說,，在開板不到三年之后,，腳踏“高成長”光環(huán)的創(chuàng)業(yè)板上市公司的凈利潤增長速度就已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的下滑。
值得警惕的是,，在上述凈利潤下滑的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)當中,，有高達31家企業(yè)是在2011年當年上市的，也就是說,，在上市不到一年之后,，這些公司就出現(xiàn)了凈利潤下滑的情況。從凈利潤下滑幅度來看,，在上述31家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中,，華中數(shù)控以47.9%的凈利潤跌幅位居第一位,。金城醫(yī)藥、天喻信息,、金力泰和金信諾的凈利潤跌幅也均在40%以上,。
以凈利潤跌幅最大的華中數(shù)控為例，這家由國泰君安保薦的公司2011年1月13日正式登陸創(chuàng)業(yè)板,，2010年全年,，其凈利潤為0.54億元，同比2009年增長23.47%,，但上市不到一年之后,，其2011年的凈利潤就跌至0.28億元。
平安證券成“變臉”最大推手 長江招商光大難辭其咎
從保薦人來看,，在上述2011當年上市即出現(xiàn)凈利潤下跌的31家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)當中,，平安證券保薦的企業(yè)達到了6家，是所有券商當中最多的,。這六家企業(yè)分別方直科技,、巴安水務(wù)、安利股份,、永清環(huán)保,、瑞豐高材和理邦儀器，其2011年凈利潤跌幅分別達到了29.52%,、26.59%,、18.98%、15.09%,、10.53%和10.35%,。除了平安證券以外，國信證券,、中投證券也各有三家,，國金證券、國泰君安,、中航證券則各有兩家,。
2011年11月30日，因民生證券保薦的科冕木業(yè)2010年上市當年營業(yè)利潤比上年下降57.66%,，證監(jiān)會宣布對科冕木業(yè)首次公開發(fā)行股票并上市項目的保薦代表人馬初進,、張星巖采取“3個月內(nèi)不受理其出具文件”的監(jiān)管措施。這是A股有史以來第一次保薦人代表因為上市公司上市當年營業(yè)利潤下滑50%以上而受到處罰,。
根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定,，在持續(xù)督導期間，發(fā)行人公開發(fā)行證券并在主板上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上的，證監(jiān)會將對保代采取3到12個月內(nèi)不受理保薦材料或撤銷保代資格的懲罰措施,。但對于創(chuàng)業(yè)板是否也是用這個規(guī)定,，目前仍然沒有明確的說法。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，若以營業(yè)利潤為統(tǒng)計指標,，從目前已披露的情況來看，有高達42家2011年在創(chuàng)業(yè)板上市的公司當年的營業(yè)利潤出現(xiàn)了下滑,。其中由長江證券保薦的,、2011年4月21日上市的天喻信息2011年的營業(yè)利潤同比跌幅達到了80.06%，在42家中跌幅位列第一,。除此之外,，金城醫(yī)藥、金運激光和華中數(shù)控這三家2011年上市的公司當年的營業(yè)利潤跌幅也分別達到了58.26%,、51.41%和50.07%,，均超過了50%。
如果比照主板的相關(guān)規(guī)定,，天喻信息,、金城醫(yī)藥、金運激光和華中數(shù)控的保薦人長江證券,、招商證券,、光大證券和國泰君安難辭其咎。
創(chuàng)業(yè)板業(yè)績“閃電變臉”重傷市場 未來或比照主板處罰保代
實際上,，Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，2010年創(chuàng)業(yè)板也出現(xiàn)了類似的問題，在2010年登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)中,，有34家就出現(xiàn)當年營業(yè)利潤下滑的情形,。
以朗朗科技為例，這家同樣是由平安證券保薦,、2010年1月8日登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè),，上市當年營業(yè)利潤下滑幅度就達到了59.32%。同樣,，有海際大和保薦的康耐特、安信證券保薦的南都電源,、平安證券保薦的安諾其,，上市當年的營業(yè)利潤下滑幅度都達到了50%以上，但迄今為止,，上述券商仍未遭到任何處罰,。
一位券商業(yè)人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示，創(chuàng)業(yè)板本身的定位就是高風險,、高成長,。相對于主板而言,，監(jiān)管部門對于創(chuàng)業(yè)板上市公司短期業(yè)績的大幅波動的容忍程度要高一些�,！暗亲怨鶚淝迦胱∽C監(jiān)會以來,，證監(jiān)會采取諸多措施夯實保薦人制度，加大了保薦人的責任,，因此也不排除未來可能比照主板的相關(guān)規(guī)定進行處罰,。”他說,。
原全國人大財經(jīng)委辦公室副主任王連洲公開表示,，證監(jiān)會對科冕木業(yè)IPO保薦人采取3個月不受理其出具文件的處罰措施，原因是科冕木業(yè)上市當年業(yè)績下滑50%,。該類問題給投資者傷害太大,，不失為傷害市場的重癥，似需要更嚴肅對待,。
實際上,，在證監(jiān)會上周剛剛完成意見征求的《關(guān)于進一步深化新股發(fā)行體制改革的指導意見(征求意見稿)》中，就明確表示,，發(fā)行價格高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的發(fā)行人,，除因不可抗力外，上市后實際盈利低于盈利預測的,，中國證監(jiān)會將視情節(jié)輕重,，對保薦機構(gòu)法定代表人、保薦代表人及項目組成員采取監(jiān)管談話,、重點關(guān)注,、出具警示函、認定為不適當人選等監(jiān)管措施,，記入誠信檔案,。
同時，證監(jiān)會還將加大對財務(wù)虛假披露行為的處罰力度,。發(fā)行人存在財務(wù)造假,、利潤操縱等重大違法、違規(guī)行為的,，堅決予以查處,，對負有責任的中介機構(gòu)和相關(guān)人員一并予以處罰。