截至4月26日,，308家創(chuàng)業(yè)板上市公司公布了2011年年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示,，在2011年上市的創(chuàng)業(yè)板股票中,，有31家當(dāng)年就出現(xiàn)了凈利潤(rùn)下滑，42家營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)下滑,，由長(zhǎng)江證券,、招商證券、光大證券和國(guó)泰君安保薦的四家企業(yè)的下滑幅度甚至超過了50%,。
31只“裸泳”次新股浮出水面 華中數(shù)控成“變臉王”
隨著創(chuàng)業(yè)板2011年年報(bào)逐漸披露,，許多帶著高成長(zhǎng)光環(huán)的、上市之前業(yè)績(jī)迅猛增長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板上市公司正在“原形畢露”,。其中,，尤其是多只2011年當(dāng)年上市的股票轉(zhuǎn)眼間就出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，“裸泳”的本色表露無遺,。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示截至4月26日,，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)有308家上市公司公布了2011年年報(bào)。年報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示,，308家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)232.92億元,，同比2010年增長(zhǎng)15.5%。308家企業(yè)中,，共計(jì)有97家出現(xiàn)了凈利潤(rùn)下滑的情況,。
其中，由平安證券保薦的、2010年4月27日登陸創(chuàng)業(yè)板的當(dāng)升科技,，在上市不到兩年之后,，就出現(xiàn)了年度虧損的情況，成為了創(chuàng)業(yè)板所有上市公司當(dāng)中第一家出現(xiàn)年度虧的企業(yè),�,！ �
當(dāng)升科技的年報(bào)顯示，該公司2011年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-73.9萬元,，同比下滑102.13%,。當(dāng)升科技表示，該公司內(nèi)部管理存在問題,，新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程遲緩,，嚴(yán)重影響了市場(chǎng)化推進(jìn)步伐，現(xiàn)場(chǎng)生產(chǎn)管理水平有所下降,，再加上傳統(tǒng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,，公司傳統(tǒng)終端手機(jī)、筆記本電腦客戶受到新興智能手機(jī),、平板電腦的沖擊,，毛利率繼續(xù)大幅下降。
在2012年一季度報(bào)告中,，當(dāng)升科技的虧損繼續(xù)擴(kuò)大,，單季度虧損金額就達(dá)到了302.95萬元，凈利潤(rùn)同比大幅下滑172.96%,。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，從2009年-2011年，上述308家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的凈利潤(rùn)總和分別為143.28億元,、201.59億元和232.92億元,，其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度分別為40.70%和15.54%，也就是說,，在開板不到三年之后,，腳踏“高成長(zhǎng)”光環(huán)的創(chuàng)業(yè)板上市公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度就已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的下滑。
值得警惕的是,，在上述凈利潤(rùn)下滑的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)當(dāng)中,，有高達(dá)31家企業(yè)是在2011年當(dāng)年上市的，也就是說,，在上市不到一年之后,，這些公司就出現(xiàn)了凈利潤(rùn)下滑的情況。從凈利潤(rùn)下滑幅度來看,，在上述31家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中,，華中數(shù)控以47.9%的凈利潤(rùn)跌幅位居第一位,。金城醫(yī)藥、天喻信息,、金力泰和金信諾的凈利潤(rùn)跌幅也均在40%以上,。
以凈利潤(rùn)跌幅最大的華中數(shù)控為例，這家由國(guó)泰君安保薦的公司2011年1月13日正式登陸創(chuàng)業(yè)板,，2010年全年,，其凈利潤(rùn)為0.54億元，同比2009年增長(zhǎng)23.47%,，但上市不到一年之后,，其2011年的凈利潤(rùn)就跌至0.28億元。
平安證券成“變臉”最大推手 長(zhǎng)江招商光大難辭其咎
從保薦人來看,，在上述2011當(dāng)年上市即出現(xiàn)凈利潤(rùn)下跌的31家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)當(dāng)中,，平安證券保薦的企業(yè)達(dá)到了6家，是所有券商當(dāng)中最多的,。這六家企業(yè)分別方直科技,、巴安水務(wù)、安利股份,、永清環(huán)保,、瑞豐高材和理邦儀器,，其2011年凈利潤(rùn)跌幅分別達(dá)到了29.52%,、26.59%、18.98%,、15.09%,、10.53%和10.35%。除了平安證券以外,，國(guó)信證券,、中投證券也各有三家，國(guó)金證券,、國(guó)泰君安,、中航證券則各有兩家。
2011年11月30日,，因民生證券保薦的科冕木業(yè)2010年上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降57.66%,，證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)科冕木業(yè)首次公開發(fā)行股票并上市項(xiàng)目的保薦代表人馬初進(jìn)、張星巖采取“3個(gè)月內(nèi)不受理其出具文件”的監(jiān)管措施,。這是A股有史以來第一次保薦人代表因?yàn)樯鲜泄旧鲜挟?dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)下滑50%以上而受到處罰,。
根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，在持續(xù)督導(dǎo)期間,，發(fā)行人公開發(fā)行證券并在主板上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上的,，證監(jiān)會(huì)將對(duì)保代采取3到12個(gè)月內(nèi)不受理保薦材料或撤銷保代資格的懲罰措施,。但對(duì)于創(chuàng)業(yè)板是否也是用這個(gè)規(guī)定，目前仍然沒有明確的說法,。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，若以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，從目前已披露的情況來看,，有高達(dá)42家2011年在創(chuàng)業(yè)板上市的公司當(dāng)年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑,。其中由長(zhǎng)江證券保薦的、2011年4月21日上市的天喻信息2011年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比跌幅達(dá)到了80.06%,，在42家中跌幅位列第一,。除此之外，金城醫(yī)藥,、金運(yùn)激光和華中數(shù)控這三家2011年上市的公司當(dāng)年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)跌幅也分別達(dá)到了58.26%,、51.41%和50.07%，均超過了50%,。
如果比照主板的相關(guān)規(guī)定,，天喻信息、金城醫(yī)藥,、金運(yùn)激光和華中數(shù)控的保薦人長(zhǎng)江證券,、招商證券、光大證券和國(guó)泰君安難辭其咎,。
創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)“閃電變臉”重傷市場(chǎng) 未來或比照主板處罰保代
實(shí)際上,，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年創(chuàng)業(yè)板也出現(xiàn)了類似的問題,，在2010年登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)中,，有34家就出現(xiàn)當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)下滑的情形。
以朗朗科技為例,，這家同樣是由平安證券保薦,、2010年1月8日登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)，上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)下滑幅度就達(dá)到了59.32%,。同樣,，有海際大和保薦的康耐特、安信證券保薦的南都電源,、平安證券保薦的安諾其,，上市當(dāng)年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑幅度都達(dá)到了50%以上，但迄今為止,，上述券商仍未遭到任何處罰,。
一位券商業(yè)人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，創(chuàng)業(yè)板本身的定位就是高風(fēng)險(xiǎn),、高成長(zhǎng),。相對(duì)于主板而言,，監(jiān)管部門對(duì)于創(chuàng)業(yè)板上市公司短期業(yè)績(jī)的大幅波動(dòng)的容忍程度要高一些�,！暗亲怨鶚淝迦胱∽C監(jiān)會(huì)以來,，證監(jiān)會(huì)采取諸多措施夯實(shí)保薦人制度，加大了保薦人的責(zé)任,，因此也不排除未來可能比照主板的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰,。”他說,。
原全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委辦公室副主任王連洲公開表示,，證監(jiān)會(huì)對(duì)科冕木業(yè)IPO保薦人采取3個(gè)月不受理其出具文件的處罰措施，原因是科冕木業(yè)上市當(dāng)年業(yè)績(jī)下滑50%,。該類問題給投資者傷害太大,，不失為傷害市場(chǎng)的重癥，似需要更嚴(yán)肅對(duì)待,。
實(shí)際上,，在證監(jiān)會(huì)上周剛剛完成意見征求的《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》中，就明確表示,，發(fā)行價(jià)格高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的發(fā)行人,，除因不可抗力外，上市后實(shí)際盈利低于盈利預(yù)測(cè)的,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將視情節(jié)輕重,，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)法定代表人、保薦代表人及項(xiàng)目組成員采取監(jiān)管談話,、重點(diǎn)關(guān)注,、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施,，記入誠(chéng)信檔案。
同時(shí),，證監(jiān)會(huì)還將加大對(duì)財(cái)務(wù)虛假披露行為的處罰力度,。發(fā)行人存在財(cái)務(wù)造假、利潤(rùn)操縱等重大違法,、違規(guī)行為的,，堅(jiān)決予以查處，對(duì)負(fù)有責(zé)任的中介機(jī)構(gòu)和相關(guān)人員一并予以處罰,。