投資基金時(shí),，你會(huì)不會(huì)常常感到產(chǎn)品最后的表現(xiàn)和當(dāng)初預(yù)想的情況很不一樣,？究其原因,，其實(shí)在基金的銷售過程中，基金公司往往并沒有把相關(guān)的細(xì)節(jié)完全告訴你,，由此也引發(fā)了諸多的投資誤區(qū)。在基金行情尤其慘淡的今天,，投資者在考慮購買時(shí)更應(yīng)該看清這些銷售陷阱,。
“新的”通常不如“老的”
銀行工作人員會(huì)告訴你“買新基金比老基金好”，是因?yàn)殂y行通�,？梢栽诎l(fā)行新基金時(shí)獲得更多的收入,，或者是他們有攤派的任務(wù)。但多數(shù)情況下,，買基金其實(shí)是“新”不如“老”,。
老基金比新基金更值得投資，一是因?yàn)橛袣v史業(yè)績可以回溯,，能夠作為投資決策的參考依據(jù),；二是因?yàn)槿绻谄胶馐谢蛘邌芜吷蠐P(yáng)的市場中，老基金的建倉成本通常比新基金低,。除非在單邊下跌市場,，或者市場前景不明朗時(shí)，投資新基金似乎才比較合理,。但如果是這種情況,，為什么還要大舉買入基金呢，除非是定投,。
對(duì)銷售新基金的銀行來說,，一般情況下他們能向基金公司收取尾隨傭金，占到基金公司收取基金管理費(fèi)的一定比例,。有些強(qiáng)勢銀行的尾隨傭金最高甚至可以超過50%的管理費(fèi),。這就是為什么銀行更愿意推銷新基金的原因,。有些銀行還會(huì)建議客戶頻繁更換基金，贖回次新基金,，買入新基金,，其中所涉及的利益驅(qū)動(dòng)不言而喻。
基金分紅只是數(shù)字游戲
開放式基金的分紅不是天上掉下餡餅,，只是單純的營銷手段,，你的財(cái)富不會(huì)因?yàn)榉旨t而有任何改變。
舉個(gè)簡單的例子,，一只凈值1.5元的基金,，如果每10份分紅1元，那么基金分紅后的凈值就會(huì)下降到1.4元,。假如某投資者持有該基金1萬份,，那么分紅前其持有基金的市值是15000元。分紅后其持有的基金市值14000元,。分紅金額就是1000元,。分紅實(shí)際上就是把你原來持有基金的市值，取出一部分返還于你而已,，不涉及任何財(cái)富增值,。
有些基金以“分紅”作為賣點(diǎn)，是因?yàn)橛泻芏嗖幻魉缘耐顿Y者對(duì)開放式基金分紅存在莫名的親切感,。也有很多基金公司以分紅作為再次營銷的幌子,，吸引新的投資者參與申購。
分紅可以被理解為基金營銷中迎合投資者的一種方法,，玩的不過是一種數(shù)字游戲,，當(dāng)然封閉式基金除外。
基金A類份額≠高收益存款
基金公司只會(huì)告訴你分級(jí)基金A類份額有每年固定的收益,，而且收益率比銀行定期存款利率高,。但不會(huì)告訴你，A類份額一上市通常就是大幅折價(jià),，你就等著被套吧,。
以股票方向的分級(jí)基金為例，不少A類份額提供的固定收益水平在年5%左右,，甚至更高以吸引眾多投資者關(guān)注,。但目前來看，A類份額一上市普遍表現(xiàn)為大幅折價(jià),，近期的折價(jià)率均值更在13%左右,，最高的折價(jià)率甚至達(dá)到25%。換句話說,，即使A類份額號(hào)稱可以提供你每年6%的收益率,，如果你不能持有到期,，按照13%的折價(jià)率，你即使平均持有超過2年,，在二級(jí)市場上拋售時(shí)仍然是虧損的,。
盡管這種現(xiàn)象堪稱普遍，但基金公司在發(fā)行這類產(chǎn)品時(shí)幾乎對(duì)此只字未提,。甚至有些基金公司在營銷時(shí),，刻意淡化這類產(chǎn)品是分級(jí)基金的事實(shí)，并且告訴投資者A類份額只是類似固定收益產(chǎn)品而已,。他們根本不會(huì)告訴你，與其參與分級(jí)基金的新基金發(fā)行,，不如在其上市后以折價(jià)買入,。
不僅于此，很多分級(jí)基金其實(shí)還有各類附加條款,。以分級(jí)債券基金海富通穩(wěn)進(jìn)增利A來說,，該基金在契約中規(guī)定，封閉期末如果基金份額凈值大于等于1,，基金凈資產(chǎn)優(yōu)先分配予增利A,，剩余凈資產(chǎn)分配予增利B份額。在封閉期末,，如果該基金份額凈值小于1,，增利A與增利B分別以封閉期末基金份額凈值等于1時(shí)兩者的份額凈值為基礎(chǔ)，共同承擔(dān)虧損,。所以,，A份額號(hào)稱每年5%以上的收益率也并不是萬無一失的。
排名第一的基金常常很危險(xiǎn)
雖然我們通常會(huì)說,，買基金前一定要參考這只基金的歷史業(yè)績,，但還有一句話常常漏掉了：過去業(yè)績不代表未來業(yè)績，而且,，業(yè)績最好的那些基金同時(shí)也是危險(xiǎn)的,。這里指的是某些單獨(dú)年份，或者是相對(duì)短期的業(yè)績,。
從歷史表現(xiàn)看,，股票方向基金大多數(shù)都難逃“一年輝煌”的定律。前一年表現(xiàn)最好的幾只股票基金,，第二年表現(xiàn)平平甚至表現(xiàn)糟糕的概率大概超過90%,。
當(dāng)年能夠排名前幾的基金，一定是天時(shí)地利人和,，某種程度上也來自于運(yùn)氣的眷顧,。除此外,，大幅超越平均水平的業(yè)績，也往往來自于超越平均水平的風(fēng)險(xiǎn),。所以那些某一時(shí)期的明星基金,，就像是透支了體力的賽跑選手，后續(xù)的業(yè)績波動(dòng)比較大是正�,，F(xiàn)象,。
這些話當(dāng)然基金公司不會(huì)告訴你。
明星公司的基金并不都靠譜
常常會(huì)有人告訴你,，買基金第一要挑一家好的基金公司,。但沒有人告訴你，一家所謂明星基金公司旗下,，也許有所謂的明星基金,，但也有很多并非明星的產(chǎn)品。并不是明星基金公司旗下的所有基金都熠熠生輝,。
通常情況下,，就算是明星基金公司旗下的股票型基金，也不可能每只都表現(xiàn)勇猛,�,；鸸就ǔ�(huì)在發(fā)行某只新基金的時(shí)候告訴你，我們公司的另一只基金過去表現(xiàn)很是不俗,，然后向你展示這只優(yōu)秀基金的過往種種,。一般情況下，其美麗的過去,，和推薦你買的新基金沒什么關(guān)系,。如果你因此動(dòng)心了，那還不如去買那只明星基金,。
過去曾有很多例子,。比如在某一年，某家基金公司的幾只股票基金,，一只可以在同類產(chǎn)品中名列前茅,，而另一只可以在同類產(chǎn)品中排在最后梯隊(duì)。不管如何,，最基本的問題是,，你必須了解你要投資的基金產(chǎn)品的性質(zhì)、類型是什么,，它們的基礎(chǔ)市場未來有沒有機(jī)會(huì),。
保本基金性價(jià)比很低
保本基金其實(shí)是性價(jià)比很低的基金，其為了保本而需要投資者付出的成本是偏高的，包括時(shí)間成本,、流動(dòng)性成本和比較低的收益率,。
有的保本產(chǎn)品在設(shè)定保本條款時(shí)，扣除了認(rèn)購的手續(xù)費(fèi),。也就是說如果你買入100萬元保本基金的手續(xù)費(fèi)是1%,，那么最后你的保本金額就是99萬元＋認(rèn)購期時(shí)候這筆錢所獲得的利息收入（這部分基本可以忽略不計(jì)）。不過也有不少保本基金,，把手續(xù)費(fèi)也計(jì)算在保本金額之內(nèi),，可以達(dá)到100%保本。另外也有個(gè)別保本基金,，可以按照1.01元來保本,。情況各不相同。
另外值得注意的一點(diǎn)是,，多數(shù)保本基金,，如果你只是在保本周期中間申購的話，是不能進(jìn)行所謂保本的,。你必須支付申購費(fèi)，而且即使持有到期,，如果市場不佳發(fā)生虧損的話,，保本是和你無關(guān)的。
說實(shí)話,，其實(shí)保本基金的好處遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有基金公司所宣傳的那么好,。保本基金的保本是有諸多條件的，尤其是你必須持有滿一個(gè)保本周期,。一般一只保本基金的周期在3年左右,，通常如果投資者可以持有一只基金那么長時(shí)間，如果只是買入一只債券基金,，資金不發(fā)生虧損的概率至少可以超過95%,，而且其收益率水平一般可以高于保本基金。
“最賺錢的指數(shù)”只是噱頭
每家公司都會(huì)號(hào)稱自己指數(shù)基金所跟蹤的指數(shù)長期表現(xiàn)卓越,，但真有這么卓越嗎,？其實(shí)沒有最好的指數(shù)，只有某個(gè)階段表現(xiàn)不錯(cuò)的指數(shù),。
基金公司在發(fā)行指數(shù)產(chǎn)品時(shí)一定會(huì)說自己的指數(shù)具有無可比擬的優(yōu)點(diǎn),，你聽上去多半會(huì)覺得煽動(dòng)力十足。但重要的是,，很多新研發(fā)出來的指數(shù),，都是在過去的歷史數(shù)據(jù)上做金融工程而選出的樣本股，自然在回溯歷史數(shù)據(jù)的時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它們表現(xiàn)似乎很好,。但這些樣本股在未來是不是同樣能表現(xiàn)很好就很難說,，即使它們每過一段時(shí)間也會(huì)進(jìn)行樣本股調(diào)整。
這就是為什么有些聽上去很不錯(cuò)的指數(shù)過些時(shí)候看表現(xiàn)卻很一般的原因,。選擇指數(shù)基金,，其實(shí)沒必要沉溺于選一只最好指數(shù)的幻想里，通常大眾指數(shù)比小眾指數(shù)更值得關(guān)注,，歷史悠久的指數(shù)比新興指數(shù)更有意義,。
長期投資不是萬能靈藥
基金公司一定會(huì)鼓吹長期投資，因?yàn)楫?dāng)你的錢交給他們打理時(shí),，意味著基金公司可以長期收取管理費(fèi),。而銀行一定會(huì)鼓吹你經(jīng)常換基金，因?yàn)橐粊硪蝗ナ掷m(xù)費(fèi)就能變成銀行的收入,。當(dāng)然有時(shí)候基金公司人士告訴你長期投資也未必是存心騙你,，因?yàn)楹芏嗷鹑耸孔约阂脖贿@種想法忽悠而深深套牢其中。
長期投資是一種不錯(cuò)的理念,，但必須建立在你有足夠理由去長期持有這只基金的基礎(chǔ)上,，不是愚昧地為了長期而長期�,；鸸驹诠拇甸L期投資的時(shí)候,，的確有一定的理論依據(jù)，但它們絕對(duì)不會(huì)告訴你,，什么時(shí)候你應(yīng)該贖回了,。