“獨(dú)立性”審核從來都是擬上市公司闖關(guān)的重要指標(biāo),，不少擬上市公司為此在上會(huì)前通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓,、暫停關(guān)聯(lián)交易等方式規(guī)避“風(fēng)險(xiǎn)”,。
近日,，主營袋式除塵器的研發(fā)、設(shè)計(jì),、生產(chǎn)和銷售的潔華控股股份有限公司(下稱“潔華控股”)沖刺深圳證券交易所上市,。而在臨上會(huì)前一年，潔華控股急急忙忙撇清了各種關(guān)聯(lián)交易,，不惜終止向關(guān)聯(lián)方的“低價(jià)”采購，并且花費(fèi)重金購買同業(yè)競爭者的資產(chǎn)負(fù)債,，以謀求更“獨(dú)立”,。
有投行人士認(rèn)為，對這種“臨急抱佛腳”的擬上市企業(yè),，監(jiān)管部門往往會(huì)對其獨(dú)立性“嚴(yán)加詢問”,，過去也有這類企業(yè)未能通過上市審核。而事實(shí)上,，潔華控股存在類似的情況,。
“臨陣”停止低價(jià)關(guān)聯(lián)采購
杭州潔濤貿(mào)易有限公司(下稱“潔濤貿(mào)易”)曾經(jīng)是潔華控股的主要鋼材供應(yīng)商之一，截至2011年6月30日,，潔濤貿(mào)易注冊資本500萬元,，其中俞德泉出資450萬元，占注冊資本90%,；葛二寶出資50萬元,，占注冊資本10%，曾擔(dān)任潔濤貿(mào)易監(jiān)事。值得注意的是,，葛二寶正是潔華控股的副總經(jīng)理兼任江西潔華執(zhí)行董事,，她和潔華控股董事長、總經(jīng)理錢怡松為夫妻關(guān)系,。
2011年7月,，葛二寶將所持潔濤貿(mào)易10%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給俞德泉之子俞江輝，轉(zhuǎn)讓后葛二寶不再持有潔濤貿(mào)易股權(quán),，并不再擔(dān)任潔濤貿(mào)易監(jiān)事,。潔華控股表示，依然“根據(jù)謹(jǐn)慎性原則界定潔濤貿(mào)易為關(guān)聯(lián)方”,。
2009年至2010年,，潔華控股與潔濤貿(mào)易關(guān)聯(lián)交易金額，占同類交易金額的比例分別為31.96%和24.59%,。潔華控股表示,，自2011年9月起不再從潔濤貿(mào)易采購鋼材等原材料。潔華控股此前從潔濤貿(mào)易采購的鋼材主要品種為：鋼板,、盤絲(即線材)和無縫管,。
2011年1~8月，潔華控股從潔濤貿(mào)易采購焊管的平均價(jià)格,，較從其他供應(yīng)商采購焊管的平均價(jià)格低7.10%,，主要原因是從潔濤貿(mào)易采購焊管重量中的60%以上在3月份之前采購，當(dāng)時(shí)焊管的市場價(jià)格較低,；從潔濤貿(mào)易采購H型鋼的平均價(jià)格較其他供應(yīng)商平均價(jià)格低5.42%,，主要原因是H型鋼產(chǎn)品子類的差異；從潔濤貿(mào)易采購線材的平均價(jià)格較其他供應(yīng)商平均價(jià)低7.25%,，主要原因是線材產(chǎn)品子類的差異,，潔華控股從潔濤貿(mào)易采購的線材中普線居多。
而在報(bào)告期內(nèi)前五名供應(yīng)商采購情況當(dāng)中,，潔華控股對潔濤貿(mào)易的采購金額在2009年和2010年分別為3324.49萬元和3396.66萬元,，分別占采購總金額的12%和10.43%。而在2011年,，潔濤貿(mào)易已經(jīng)從潔華控股前五名供應(yīng)商的名單中消失,，前七個(gè)月潔華控股對潔濤貿(mào)易的鋼材采購金額為1708.21萬元，占同類交易金額的11.58%,。
去年11月,，蘇州通潤驅(qū)動(dòng)設(shè)備股份有限公司(下稱“通潤驅(qū)動(dòng)”)上會(huì)被否，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委認(rèn)為,，該公司報(bào)告期內(nèi)與關(guān)聯(lián)方常熟千斤頂鑄造廠(下稱“鑄造廠”)存在持續(xù)的關(guān)聯(lián)采購,。為避免關(guān)聯(lián)交易對獨(dú)立性的影響,，通潤驅(qū)動(dòng)控股股東向第三方轉(zhuǎn)讓了鑄造廠的股權(quán)，通潤驅(qū)動(dòng)也于2011年6月向鑄件供應(yīng)商發(fā)出通知,，要求他們自2011年8月1日起不得向鑄造廠采購鑄件銷售給通潤驅(qū)動(dòng),。發(fā)審委稱：“但由于上述措施實(shí)施的時(shí)間較短，無法判斷是否得以有效執(zhí)行,�,！�
收購關(guān)聯(lián)公司
海寧錦宏環(huán)保工程有限公司(下稱“錦宏工程”)為潔華控股全資子公司，海寧市錦宏環(huán)保設(shè)備有限公司(下稱“錦宏設(shè)備”)為潔華控股實(shí)際控制人錢怡松的兄弟錢泉松所控制,。錦宏工程和錦宏設(shè)備為同業(yè)關(guān)聯(lián)公司,。
2011年6月，錦宏工程與錦宏設(shè)備簽訂《資產(chǎn)負(fù)債轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》,，約定錦宏設(shè)備將環(huán)保設(shè)備業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn),、負(fù)債、業(yè)務(wù),、人員一并轉(zhuǎn)讓給錦宏工程,，資產(chǎn)交割日為2011年6月30日。根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果和資產(chǎn)交割日的盤點(diǎn)情況,，資產(chǎn)收購的價(jià)格確定為2862.25萬元,，款項(xiàng)已于2011年12月支付完畢。
2011年6月末,，收購資產(chǎn)中的土地使用權(quán)已實(shí)際交付錦宏工程占有和使用,，錦宏設(shè)備原以該項(xiàng)土地使用權(quán)抵押借款1216.67萬元。2011年9月,，錦宏工程代錦宏設(shè)備償還了上述借款,，土地使用權(quán)已經(jīng)解除抵押手續(xù)，并過戶至錦宏工程,。2011年7月10日,，錦宏設(shè)備將其持有的一項(xiàng)商標(biāo)無償轉(zhuǎn)讓給錦宏工程。
上述收購?fù)瓿珊�,，錦宏設(shè)備“脫胎換骨”,，不再從事環(huán)保設(shè)備相關(guān)業(yè)務(wù),，其更名后經(jīng)營范圍變更為金屬制品,、太陽能熱水器、建筑材料生產(chǎn)專用機(jī)械制造,、安裝,，以及相關(guān)進(jìn)出口業(yè)務(wù)。
對于上述收購,，潔華控股解釋為：解決錦宏設(shè)備和潔華控股之間的同業(yè)競爭,。不過,，為支付此次同業(yè)關(guān)聯(lián)公司的收購款項(xiàng)以及錦宏工程代錦宏設(shè)備償還的銀行貸款，公司在2011年6月末流動(dòng)負(fù)債金額較大,，相應(yīng)的流動(dòng)比率及速動(dòng)比率也有一定程度的下降,。
有投行人士向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)(微博)》記者表示，盡管在上市前采取各種措施強(qiáng)化其獨(dú)立性因素,，而潔華控股的措施距今時(shí)間太短,，到底能不能持續(xù)有效執(zhí)行難以判斷；另一方面,，以往向關(guān)聯(lián)方采購的均價(jià),，低于對其他供應(yīng)商采購?fù)惍a(chǎn)品的均價(jià)，這種因素可能會(huì)使得成本降低從而利潤增加,，終止關(guān)聯(lián)采購后,，對潔華控股未來業(yè)績有何影響值得考究。