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通脹猛于虎,！
這句話用來形容國內(nèi)物價面臨的形勢或許一點(diǎn)都不為過,，在經(jīng)歷了連續(xù)兩年CPI持續(xù)上漲之后，國家統(tǒng)計局此前公布的2月份數(shù)據(jù)顯示,，其當(dāng)月的CPI為3.2%,，相比一月份4.5%環(huán)比下跌超過一個多百分點(diǎn),，就當(dāng)國內(nèi)各界專家學(xué)者都認(rèn)為中國的宏觀調(diào)控取得效果，國內(nèi)負(fù)利率現(xiàn)狀得到扭轉(zhuǎn)之際,，似乎情形卻并未如此前預(yù)計的那么樂觀,。3月20日，在國際油價變動幅度已經(jīng)連續(xù)20個交易日超過4%的時候,，國家發(fā)改委終于再度出手上調(diào)國內(nèi)成品油價格,，此舉立刻引發(fā)市場關(guān)于CPI指數(shù)將會再度掉頭向上的猜測，而國內(nèi)的食品價格在經(jīng)過短暫的回調(diào)之后,，也大有回漲之勢,。
“應(yīng)該說去年中國經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控調(diào)得比較猛，對于當(dāng)前官方公布的CPI數(shù)據(jù),，經(jīng)濟(jì)學(xué)界也是有爭議的,，因為官方的數(shù)據(jù)和民間的感受往往并不一致，這些數(shù)據(jù)并不一定有人為壓低的成分,，因為在分類數(shù)據(jù)中,，食品等價格指數(shù)上漲的還是比較快的,，目前中國短期內(nèi)不應(yīng)該擔(dān)憂輸入型的通脹，但是中國現(xiàn)階段也面臨著資源類價格的上漲壓力,，比如水,、電、煤以及石油,、天然氣等,，總體來看，控制通脹將是一個長期的任務(wù),�,！苯眨虾８呒壗鹑趯W(xué)院執(zhí)行院長張春在接受本報專訪時表示,。
東西方面臨困境各不同
如果說對于歐美發(fā)達(dá)國家而言,，它們面臨的主要困境是債務(wù)危機(jī)以及持續(xù)疲軟的消費(fèi)市場，那么對于中國,、印度等新興國家來說,，它們面臨的一個重大困境則是嚴(yán)重的通脹。
在張春看來,，自從2008年金融危機(jī)開始以后,，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表增加到了此前的3倍，中國廣義貨幣每年增長超過20%,。歐洲央行已經(jīng)通過固定利率長期貸款向其銀行系統(tǒng)提供了超過1萬億歐元的后門量化寬松政策,。盡管從貨幣擴(kuò)張到通脹的傳導(dǎo)在當(dāng)前的周期內(nèi)似乎會很長，金融危機(jī)和全球化已經(jīng)放緩了這種傳導(dǎo),，但并未終止它,，一旦通脹勢頭變強(qiáng)，這種傳導(dǎo)就更難逆轉(zhuǎn),。
“中國和印度正在面臨嚴(yán)重的通脹挑戰(zhàn),，但是由于中國在2009年推出規(guī)模高達(dá)4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，其間接帶動的整個投資總額可能達(dá)到7萬億,，因此在此后的兩年多時間里,，貨幣的超發(fā)導(dǎo)致了比較嚴(yán)重的物價上漲，中國的GDP平減指數(shù)在2011年是8.3%,，比2010年的7.4%有所增長,，政府2012年GDP增長率的目標(biāo)為7.5%，廣義貨幣計劃增加14%,。兩者相加將帶來7.5%的廣義通脹率,，當(dāng)前的資金總量沒有完全在通脹上體現(xiàn)出來，因為資產(chǎn)泡沫吸收了很大一部分過去的貨幣增量,。隨著泡沫破裂,，這部分資金會再次空閑出來,，通脹就會更高�,！痹谡劦疆�(dāng)前的通脹形勢時,，張春也指出。
而對于接下來的形勢,，張春分析稱,，新興經(jīng)濟(jì)體即使做出更多努力，冷卻通脹仍將是一個長期的任務(wù),，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體很可能會保持寬松的貨幣政策,，新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣必須大幅升值才能有效冷卻通脹，由于新興經(jīng)濟(jì)體都依賴制造和貿(mào)易,，其貨幣升值在短期內(nèi)將會非常痛苦,。
“西方國家的通脹是同進(jìn)口緊密聯(lián)系的。由于能源價格占到了GDP的５％,，進(jìn)口占了GDP的15%,，這兩項較大的價格增長將會轉(zhuǎn)化為整體的溫和通脹。新興經(jīng)濟(jì)體的這兩個數(shù)字是發(fā)達(dá)國家的2倍,。隨著勞動力市場吃緊,，通脹很容易就會上漲。如果能源價格比現(xiàn)在翻一番,，通脹就會成為西方國家的問題,。就中國而言，還面臨著一個工資通脹的通體,，也就是普通的勞動力希望工資增長要高于生產(chǎn)率的增長，這也會成為目前中國通脹最重要的驅(qū)動力,。貨幣政策可以幫助穩(wěn)定形勢,，但是不能恢復(fù)增長。經(jīng)濟(jì)很大程度上依賴貿(mào)易的中國無法自由依靠貨幣靈活性,，因此中國現(xiàn)在也在想方設(shè)法調(diào)結(jié)構(gòu),、轉(zhuǎn)方式，希望依靠拉動內(nèi)需解決過度依賴對外的需求,�,！睆埓焊嬖V本報。
控通脹需多管齊下
在3月20日發(fā)改委公布油價調(diào)整之后,，市場已經(jīng)擔(dān)心將再次推高CPI指數(shù),。而在張春看來，這樣的擔(dān)憂不無道理,。
張春表示,，油價因素占國內(nèi)整個物價指數(shù)約為5%,，如果成品油價格上漲10%，將拉動物價上漲0.5個百分點(diǎn),，同時油價上升通過上游企業(yè)的原材料采購和下游的直接消費(fèi),，幾乎可以傳導(dǎo)到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個部分，很可能引發(fā)連鎖效應(yīng),，引起物價的全面上漲,，而分析其原因在于，在CPI構(gòu)成中,，汽油,、柴油、天然氣的權(quán)重占到10%以上,，油價對物價有直接的傳導(dǎo)作用,，油價上漲會影響到交通、糧食,、工業(yè),、服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域，直接影響到生活的方方面面,。
在張春看來,，控制好通脹，不是件容易的事情,，它涉及到太多的領(lǐng)域,，比如房地產(chǎn)、比如國際能源市場的價格變動,、勞動力成本的上漲,，國內(nèi)負(fù)利率問題需要解決，貨幣發(fā)行以及利率匯率等等問題,。
“中國房地產(chǎn)市場價格占CPI的權(quán)重還是比較大的,，今年前兩個指數(shù)的下降也與房價止?jié)q回落有關(guān)系，但是房地產(chǎn)調(diào)控今年對于政府來說依然不是件輕松的事,，如果今年房價到下半年再次出現(xiàn)上漲,，調(diào)控一旦失敗對于市場和社會穩(wěn)定都會有非常不利的影響，大家都希望政府有所作為,，能夠使得房地產(chǎn)市場實現(xiàn)理性回歸,，這樣對于未來的通脹控制也是有益的�,！痹谡劦椒康禺a(chǎn)市場時,，張春也表示。
不過,，張春也認(rèn)為,，今年面臨的不確定形勢還有很多,，比如伊朗的核危機(jī)，盡管美國是盡量避免戰(zhàn)爭,，但如果出現(xiàn)不可控的事件,，那么國際油價必定再次上漲，這對于國內(nèi)能源市場的影響將非常大,，歐債危機(jī)沒有從根本上得到解決,，也可能使國際金融市場再次出現(xiàn)動蕩。
“人民幣升值依然是一個大概率事件,，通過匯率手段可以抵消一部分輸入型通脹的壓力,，而貨幣超發(fā)帶來的負(fù)面效應(yīng)已經(jīng)很明顯，因此相信今年央行在貨幣政策上的操作性會視情況而定,，當(dāng)然最大的問題還是要解決國內(nèi)長期面臨的負(fù)利率問題,，僅僅一個月的CPI指數(shù)低于一年期銀行利率并不能說明問題，利率市場化的推進(jìn)已經(jīng)相當(dāng)有必要,�,！睆埓悍治觥�
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