世界銀行12日發(fā)布《中國經(jīng)濟季報》，預測中國2012年的GDP增長率為8.2%,，2013年為8.6%,，這已經(jīng)是半年之內(nèi)世行第二次下調(diào)對2012年中國經(jīng)濟增長速度的預測。世界銀行發(fā)布的報告認為,，近期中國面臨的政策挑戰(zhàn)是實現(xiàn)軟著陸以保持經(jīng)濟增長,，這要求調(diào)控政策進一步加碼。反周期的主要手段應該依靠財政政策,，貨幣政策只可以微調(diào),，主要是進一步降低存款準備金率。但是一旦經(jīng)濟下行風險加大,，就要采取更有力的政策措施,，包括降低利率。
根據(jù)報告分析,，盡管預計消費增長將會放緩,，但是消費需求將支撐今年中國經(jīng)濟的增長，而投資需求可能令人失望,。一方面,，房地產(chǎn)市場已經(jīng)開始疲軟,，開發(fā)商資金緊張、房價下滑這兩方面結(jié)合起來,，可能抑制對住宅類房地產(chǎn)的投資,；另一方面，鑒于出口導向制造業(yè)的前景仍然比較黯淡,，信貸控制仍在發(fā)揮作用,，資本投資也很可能持續(xù)疲軟。至于對外貿(mào)易,，則將繼續(xù)拉低經(jīng)濟增長,。
世界銀行中國首席經(jīng)濟學家韓偉森對《經(jīng)濟參考報》記者表示，預計2012年中國經(jīng)濟增長率的逐季走勢將介于“V”型和“L”型之間,，轉(zhuǎn)折點在年中的時候出現(xiàn),，但目前還不能確定具體是在二季度還是三季度。不過下半年經(jīng)濟即使有所回暖,，增速的上升也將是漸進的,。
基于上述判斷，世行認為中國近期需要努力保持增長,，而這要求額外的政策支持,。世界銀行高級經(jīng)濟學家沈飛鵬稱,，盡管中國經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸的前景依然樂觀,，但也存在對增長減速過快的擔憂。不過中國有足夠的政策空間,，可以應對下行風險的出現(xiàn),。反周期應對措施的任務主要應該落在財政政策上，但考慮到中國經(jīng)濟的主要風險正在從物價上漲轉(zhuǎn)向經(jīng)濟增長減緩,，貨幣政策立場的微調(diào)也是可以的,。
沈飛鵬建議，政策應對措施的制訂必須考慮到長期的效果和目標,。相對于之前的情況而言,，今后的財政刺激措施最好能夠減輕信貸增發(fā)的力度，減少地方政府的資金投入,，并降低基礎設施建設的導向,。促進消費的財政措施，應該成為政策的重中之重,。譬如針對性的減稅,，增加社會福利支出及其它社會性支出等。
由于通脹風險降低,，而經(jīng)濟增長減緩的風險上升,，因此可以考慮進一步對貨幣政策進行微調(diào),。考慮到當前的資金緊張情況,，可以進一步降低存款準備金率,，而調(diào)整利率方面的措施最好留到出現(xiàn)較為嚴重的下滑時再使用。降低存準率對那些由于出口下滑或房地產(chǎn)市場調(diào)整而身處困境的企業(yè)會有所幫助,。而進一步降低利率可能會增大一段時間以后通脹上升的壓力,，加劇投機性活動。降息也與經(jīng)濟再平衡的目標相矛盾,，因為實現(xiàn)再平衡要求通過提高實際利率來不斷提高資金成本,。
不過，韓偉森表示,，如果經(jīng)濟下行風險加大,，需求下降超出預期，就可以采取更有力的政策措施,，包括降低利率,。
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