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摩根大通4月9日預(yù)測(cè)，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貸款緊縮的環(huán)境下,，為擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)放貸能力,，歐美一些大型銀行試圖將證券化產(chǎn)品延伸到貿(mào)易融資領(lǐng)域，已開始測(cè)試投資者對(duì)貿(mào)易融資債務(wù)擔(dān)保債券(CDO)的興趣,。據(jù)初步估算,，該市場(chǎng)年交易規(guī)模可達(dá)10萬億美元,。分析人士表示,，這種金融衍生產(chǎn)品在2008年曾被指責(zé)為加劇金融危機(jī)的因素，但也確實(shí)為盤活金融市場(chǎng)起過積極作用,，重新啟動(dòng)可能會(huì)受到新的金融監(jiān)管法規(guī)限制,。
摩根大通表示，目前全球貿(mào)易中80%以上都有貿(mào)易融資產(chǎn)生,。為防止銀行陷入突發(fā)性貿(mào)易融資危機(jī),，降低銀行杠桿率,，即將從2013年開始實(shí)施的《巴塞爾協(xié)議III》，將3個(gè)月期的貿(mào)易融資視為一年期敞口,，迫使銀行針對(duì)這些貸款持有足夠的,、高質(zhì)量的資本金，銀行將因此減少現(xiàn)金流并加重經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān),，同時(shí)推高貿(mào)易融資成本,。歐美大型銀行已對(duì)限制貿(mào)易融資條款表示質(zhì)疑。
摩根大通認(rèn)為,，目前CDO市場(chǎng)存在著一個(gè)可利用的空間,，即拆解為出口企業(yè)提供信貸的“準(zhǔn)政府”機(jī)構(gòu)的敞口，將其重新打包為類似CDO的簡(jiǎn)單工具,，以此將大部分敞口從銀行的資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)移到第三方投資者,，與貿(mào)易放貸相關(guān)的資本金要求將會(huì)降低；與此同時(shí),，銀行還有機(jī)會(huì)對(duì)客戶的貿(mào)易融資敞口進(jìn)行組合或重組,。
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