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國家統(tǒng)計局今天發(fā)布信息：3月份,，全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲3.6%，環(huán)比上漲0.2%,。一季度,，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲3.8%。據(jù)測算,，在3月份3.6%的居民消費價格總水平同比漲幅中,，去年價格上漲的翹尾因素約為1.9個百分點，新漲價因素約為1.7個百分點,。
3月份,，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降0.3%，環(huán)比上漲0.3%,。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比上漲0.1%,，環(huán)比上漲0.1%。2012年1—3月份,，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比平均上漲0.1%,，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比平均上漲1.0%。
在3月份同比漲幅中,，食品價格上漲7.5%,，非食品價格上漲1.8%；消費品價格上漲4.4%,，服務(wù)項目價格上漲1.5%,。食品價格同比上漲幅度影響居民消費價格總水平同比上漲約2.39個百分點。其中,，糧食價格上漲4.3%,；肉禽及其制品價格上漲11.3%（豬肉價格上漲11.3%，影響居民消費價格總水平上漲約0.35個百分點）,；鮮菜價格上漲20.5%,；水產(chǎn)品價格上漲11.4%；油脂價格上漲5.2%,；鮮果價格下降6.2%,；蛋價格下降5.8%。
除食品外其他各類商品價格變動情況是：煙酒及用品價格同比上漲3.6%,；衣著價格同比上漲3.8%,；家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)價格同比上漲2.2%；醫(yī)療保健和個人用品價格同比上漲2.5%,；交通和通信價格同比上漲0.3%,；娛樂教育文化用品及服務(wù)價格同比上漲0.1%；居住價格同比上漲2.0%,。其中,，住房租金價格上漲2.1%,，建房及裝修材料價格上漲2.0%，水,、電,、燃料價格上漲2.6%。
從3月份各類商品價格環(huán)比變動情況看,，食品類,、非食品價格環(huán)比均上漲0.2%。
企業(yè)經(jīng)濟效益存在進(jìn)一步下滑的風(fēng)險
關(guān)注實體經(jīng)濟經(jīng)營困難
中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長 劉元春
3月份PPI數(shù)據(jù)中,，有一點值得關(guān)注：全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降了0.3%，而工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比上漲了0.1%,。購進(jìn)價格上漲而出廠價格下降,，說明我國大量的工業(yè)企業(yè)的定價能力在進(jìn)一步減弱，企業(yè)經(jīng)濟效益存在進(jìn)一步下滑的風(fēng)險,。
很長一段時間來,，我國CPI數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于PPI數(shù)據(jù)，這也說明生產(chǎn)領(lǐng)域的價格波動不能有效地傳導(dǎo)到消費領(lǐng)域中,。當(dāng)然,，從PPI向CPI傳導(dǎo)有比較長的滯后性，同時影響CPI和PPI的因素和機制不完全一樣,，但這還是說明,，我國工業(yè)企業(yè)的定價能力在減弱，生存困境在加劇,。
實體經(jīng)濟企業(yè)經(jīng)營的困難值得關(guān)注,，但不要在宏觀經(jīng)濟政策上做出大的調(diào)整。目前總體經(jīng)濟處于下行周期,，部分中小企業(yè)生存困難甚至倒閉,，都是很正常的，企業(yè)的倒閉和淘汰正是市場機制發(fā)揮作用的必然結(jié)果,。在宏觀政策方面,，為了保證房地產(chǎn)調(diào)控取得實效，并大力推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整,，政府只要保證幾大主要經(jīng)濟指標(biāo)相對可控即可,，無須對微觀經(jīng)濟運行過度關(guān)注。
當(dāng)然,，對于實體經(jīng)濟的困難,，也不能不聞不問，最有效的措施還是進(jìn)一步推行結(jié)構(gòu)性減稅,，切實減輕中小企業(yè)的稅費負(fù)擔(dān),。對于轉(zhuǎn)型中的中小企業(yè)，政府也應(yīng)給予必要的支持，但是千萬不要放大中小企業(yè)生存困難的影響,，否則可能導(dǎo)致政策上大收大放,，對經(jīng)濟造成更大傷害。
應(yīng)該說,，目前部分中小企業(yè)的生存困境,，與前幾年利用信貸資金過度投資有關(guān)。許多企業(yè)之前的投入還沒獲得收益就面臨著信貸收緊,、急需還貸的壓力,，困難可想而知。
應(yīng)利用當(dāng)前比較有利的形勢加快結(jié)構(gòu)調(diào)整
物價調(diào)控形勢還很嚴(yán)峻
國務(wù)院參事室參事 湯 敏
3月CPI上漲3.6%,，應(yīng)該說這個上漲幅度比去年總體水平還是低了很多,，還在可控范圍內(nèi)。但是對CPI的走勢,，我們還是要高度警惕,，4月上旬，食品價格上漲很快,。特別是石油價格大幅上漲之后,，對食品價格還會進(jìn)一步傳導(dǎo)。而且從環(huán)比看,，CPI和PPI環(huán)比都在上漲,，這說明物價的走勢仍是向上的，物價調(diào)控的形勢還很嚴(yán)峻,。
當(dāng)然,，物價方面也有一些積極因素。由于市場低迷,，PPI同比仍然是負(fù)增長,，很多產(chǎn)品不敢提價。尤其是房地產(chǎn)和相關(guān)消費品產(chǎn)業(yè),，受調(diào)控政策影響,，沒有提價的能力，這在一定幅度上抵消了物價上漲對人們的影響,。
針對當(dāng)前的物價走勢,，我們在宏觀政策上，還是要堅持基本穩(wěn)定,。因為物價上漲形勢嚴(yán)峻,，所以貨幣政策上還不能大幅放松。同時,，我們也要看到物價上漲有其必然因素,，也不需要采取過度緊縮的貨幣政策,。目前物價上漲因素中，食品價格上漲一直是核心因素,，這與我國農(nóng)村勞動力工資上漲較快,、城鄉(xiāng)收入差距較大等體制性、長期性因素有關(guān),，我們必須容忍轉(zhuǎn)型過程中物價快速上漲這一事實,。
由于經(jīng)濟增速在下滑，在財政政策方面,，我們可以適度放松,。比如對在建續(xù)建項目加大支持力度，增加民生領(lǐng)域的投入,，提高對低收入人群的補貼,；同時，繼續(xù)通過減稅,、信貸支持等手段加大對中小企業(yè)的扶持,，改善實體經(jīng)濟生存環(huán)境,。
盡管目前很多經(jīng)濟指標(biāo)并不樂觀,，但我認(rèn)為，我國總的經(jīng)濟形勢還不至于過分悲觀,。我們還是要利用當(dāng)前比較有利的形勢和機遇加快結(jié)構(gòu)調(diào)整,，千萬不要誤判形勢，為了保增長而耽誤了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐,。
須引導(dǎo)游資進(jìn)入實體經(jīng)濟,，激活金融市場
預(yù)調(diào)微調(diào)效果逐步顯現(xiàn)
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長 巴曙松
3月CPI同比漲3.6%，PPI同比下降0.3%,，說明預(yù)調(diào)微調(diào)的效果逐步顯現(xiàn),。具體分析，有三點值得注意,。
第一,，PPI環(huán)比上漲0.3%，自去年11月環(huán)比谷底（-0.7%）連續(xù)回升4個月,，且近兩個月環(huán)比轉(zhuǎn)正,，表明上游價格逐步企穩(wěn)。PPI與庫存走勢基本一致,，顯示一季度去庫存進(jìn)程溫和,，這與經(jīng)濟企穩(wěn)跡象吻合。
第二,，PPI同比增速降為負(fù),，主要受基數(shù)因素影響,，環(huán)比已經(jīng)見底回升。
第三,，CPI的回升在預(yù)期之中,，但幅度略超預(yù)期，原因在于食品價格短期波動頻繁,。2月肉禽價格大幅回落導(dǎo)致CPI下降較大,，3月則是蔬菜和水產(chǎn)價格上漲較多，使得CPI又有所反彈,。我們認(rèn)為這種季節(jié)性的波動影響了個別月份CPI值,，并不影響上半年通脹的下行趨勢。
當(dāng)前上游原材料價格,、能源價格不斷攀升,，制造業(yè)企業(yè)利潤不斷被攤薄，處境越來越難,，會有資金抽出來去進(jìn)入房地產(chǎn),、股市領(lǐng)域進(jìn)行炒作，可能對制造業(yè)形成比較大的沖擊,。
要扭轉(zhuǎn)這個局面,，首先，應(yīng)減免制造業(yè)的稅費,，使企業(yè)在生產(chǎn)環(huán)節(jié)有利可圖,。其次，要采取措施引導(dǎo)游資進(jìn)入實體經(jīng)濟,，激活金融市場,，不能因為缺乏暢通的投資渠道而導(dǎo)致資本逃離制造業(yè)而涌向投機性市場。有些地方出現(xiàn)借產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移之名圈地圈錢的現(xiàn)象,。這跟我們整個GDP的考核機制,、稅收機制，以及金融業(yè)的運行都有關(guān)系,。要在土地金融體制,、稅收體制等方面做相應(yīng)的調(diào)整，使得大環(huán)境有利于實體經(jīng)濟的發(fā)展,，必須扭轉(zhuǎn)“企業(yè)開發(fā)一種產(chǎn)品還不如多圈一片土地”的局面,。
資本市場“去投機化”有利于股市長期向好
流動性還會長期過剩
中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員 宏 皓
在物價上漲的短期和長期因素都尚未消除的情況下，對于通脹切不可麻痹大意,。最近成品油價格出人意料的大幅度上漲,，更是被解讀為管理層下調(diào)對物價警惕指數(shù)的風(fēng)向標(biāo)，這是危險的信號,。對于一個“熱性體質(zhì)”,，同時流動性長期過剩的經(jīng)濟體而言,，控制物價的任務(wù)是長期的，通脹其實并沒有走遠(yuǎn),，隨時還可能卷土重來,，“穩(wěn)物價”仍然是經(jīng)濟工作的重中之重。對于民生用品的一些漲價苗頭,，如果不能給予及時的重視,，并采取針對性的措施，一旦內(nèi)外因素疊加,，價格報復(fù)性反彈,，不僅影響民生，也對整個經(jīng)濟形勢會產(chǎn)生很大的負(fù)面影響,。
我認(rèn)為,，預(yù)調(diào)微調(diào)的發(fā)令槍現(xiàn)在已經(jīng)打響，具體的政策措施或?qū)⒃诤暧^層面和部分產(chǎn)業(yè)上體現(xiàn),。
就股市而言,，為了調(diào)節(jié)流動性，二季度央行仍會延續(xù)一季度靈活的公開市場操作,，不排除下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能,，降準(zhǔn)﹑降印花稅和降息對股市都是大利好。資本市場“去投機化”目標(biāo)明確,，有利于A股市場的長期向好,。
中國證券市場目前的問題主要是上市公司質(zhì)量不高,，根源是過去的融資圈錢市造成的,。必須從制度上讓證券市場轉(zhuǎn)型，由過去的融資圈錢市向投資市轉(zhuǎn)型,。也就是說,，證券市場的所有制度改革都要把投資者的利益放在首位，從制度上對參與包裝造假上市的上市公司高管,、中介機構(gòu)等制定嚴(yán)懲的具體措施,。
從目前市場的反映來看，投資者的信心正在恢復(fù),，中期股票市場有望重回震蕩上攻的格局,。當(dāng)前在大量藍(lán)籌股價值低估的背景下，股市將會再度呈現(xiàn)出趨勢上重返上攻通道的情況,。
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