4月8日,，保監(jiān)會公布《中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系建設(shè)規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》),，明確將用三至五年時間，形成一套既與國際接軌、又與我國保險業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的償付能力監(jiān)管制度,。第二代償付能力監(jiān)管制度將采用涵蓋資本充足要求、風險管理要求,、信息披露要求的“三支柱”的整體框架,。分析人士指出，如果新監(jiān)管制度借鑒歐盟經(jīng)驗,，或者選擇現(xiàn)有體系和償付能力II(Solvency II)之間的折中方案的話,，國內(nèi)保險公司則面臨杠桿下降和再融資的壓力。
值得注意的是,，即便在目前的監(jiān)管標準下,，國內(nèi)保險公司也面臨著巨大的償付率壓力，業(yè)務(wù)的迅速擴張和資本市場的動蕩促使幾大上市險企馬不停蹄的增資發(fā)債補充資本金,。剛剛披露的年報數(shù)據(jù)顯示,，中國人壽、中國平安,、新華保險償付比分別為170.12%,、166.7%、155.95%,，但距離150%的保監(jiān)會二類監(jiān)管紅線僅是一步之遙,。
目前，歐盟正處在由Solvency I向Solvency II的轉(zhuǎn)型過程之中,。首都經(jīng)濟貿(mào)易大學教授庹國柱在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,，目前我國的償付能力監(jiān)管標準與歐美等國家相比并不算很嚴格，預(yù)計監(jiān)管層不會降低對保險公司償付能力的要求,。
根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定,，對償付能力和資本金不足的公司，監(jiān)管層將通過限制規(guī)模,、停批分支機構(gòu),、責令加大分保、督促增資擴股,、停業(yè)整頓甚至接管等措施限時整改到位,。
招商證券分析師羅毅在研報中測算，對于壽險公司,，由于現(xiàn)有償付能力規(guī)定僅僅考慮了部分承保風險,，而Solvency II將保險公司的整體風險環(huán)境加以覆蓋,，因此將導(dǎo)致新方法下的保險公司償付能力下降。如果中國第二代償付能力監(jiān)管制度借鑒歐盟經(jīng)驗或者選擇現(xiàn)有體系和Solvency II之間的折中方案的話,，保險公司則會面臨杠桿下降和再融資的壓力,。
對于新規(guī)則的施行對保險行業(yè)的影響，羅毅認為,，施行新準則后受影響較大的是投資風險高,、風險分散不充分的保險公司，因為對于他們而言,，最低資本的要求會上升,，杠桿率的要求會下降。
但分析人士也指出,，新監(jiān)管制度的推出盡管是大勢所趨,，但仍需要一個循序漸進的過程。羅毅認為,，目前在國內(nèi)實施仍困難重重,，主要是因為現(xiàn)在國內(nèi)金融市場環(huán)境還不成熟，比如資產(chǎn)和負債的市場價值還難以準確計量,，歷史數(shù)據(jù)庫不完備,，資產(chǎn)負債管理、信用評價,、操作風險管理等方面水平較低,，因此借鑒也將是緩慢而漸進的。
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