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按照慣例,，一季度我國經(jīng)濟運行情況將于13日發(fā)布,。由于年初多項經(jīng)濟指標表現(xiàn)不佳,，機構(gòu)預測一季度經(jīng)濟增長將延續(xù)去年四個季度的回落態(tài)勢。盡管二季度經(jīng)濟活力可能增加,，GDP環(huán)比增速幾乎肯定高于一季度,，同比增長速度也不排除高于一季度的可能，但是鑒于經(jīng)濟回升動力主要來自前期宏觀調(diào)控政策起效,，未來經(jīng)濟增長仍面臨多方壓力,，專家建議調(diào)控政策應繼續(xù)以穩(wěn)增長為主。
現(xiàn)狀 一季度繼續(xù)維持放緩態(tài)勢
國家發(fā)改委副主任張曉強3日在博鰲論壇上稱,，根據(jù)我國有關研究機構(gòu)的初步數(shù)據(jù),，一季度我國GDP同比增長約8.4%。這一判斷與市場預測基本一致,。實際上從已經(jīng)公布的宏觀經(jīng)濟指標來看,，當前經(jīng)濟增長勢頭仍然呈現(xiàn)放緩趨勢。
交通銀行展望報告表示,，從三駕馬車來看,，一季度受世界經(jīng)濟減速和春節(jié)長假影響，出口增速將明顯回落,；投資中，房地產(chǎn)和制造業(yè)投資可能下滑,；受政策推動,、收入增長和物價漲幅回落等因素影響，消費需求將保持平穩(wěn)增長,。因此經(jīng)濟增速將繼續(xù)維持放緩的態(tài)勢,。我們預計2012年一季度GDP增速為8.4%。近日中金公司也將一季度GDP同比增速預測數(shù)據(jù)從8.7%下調(diào)至8.5%,。
“無論是出口,、工業(yè)增加值還是匯豐制造業(yè)PMI指數(shù)和零售銷售額，近期的諸多經(jīng)濟數(shù)據(jù)都顯示中國經(jīng)濟開年以來的增速將低于預期,�,！眳R豐銀行宏觀經(jīng)濟分析師孫珺瑋對《經(jīng)濟參考報》記者說，“造成經(jīng)濟增速放緩的主要原因是出口增速的大幅下滑,，因為歐元區(qū)主權債務危機對該地區(qū)的需求造成了很大影響,。同時，國內(nèi)需求也可能隨著房地產(chǎn)調(diào)控政策的效力逐步顯現(xiàn)而進一步放緩,�,！�
據(jù)孫珺瑋分析，今年1至2月份我國出口同比增速下滑至6.9%左右,，僅相當于去年12月份增速的一半以及去年全年增速的三分之一,。出口增速的大幅下降已經(jīng)對工業(yè)增加值和GDP造成了影響,。國家統(tǒng)計局公布的規(guī)模以上工業(yè)增加值增速已經(jīng)從去年四季度的同比12.8%下跌至今年1至2月份的同比11.4%。這一水平的工業(yè)增加值增速在歷史上對應的GDP增速約為8%,。
出口增速的下滑也開始影響到就業(yè)市場,。3月份匯豐制造業(yè)PMI預覽值中就業(yè)指標達到了2009年3月份以來的最低點48.6%，而2月份該指標還在51.1%,。由于出口增速從去年三季度的20%左右下降至今年一季度的7%左右,，就業(yè)指標的季度均值已經(jīng)連續(xù)三個季度低于50%的榮枯分界線。
預測 二季度增長勢頭或改善
不過到了二季度,，隨著世界經(jīng)濟趨穩(wěn)和國內(nèi)宏觀調(diào)控政策效力顯現(xiàn),，經(jīng)濟增長勢頭偏弱的情況很可能改善。
首先是出口情況有望改善,。中國銀行去年底曾預計,，要到今年二季度GDP同比增速才會見底。但是該機構(gòu)最近把這一時點提前到了一季度,。中國銀行首席經(jīng)濟學家曹遠征對《經(jīng)濟參考報》記者表示,，認為二季度GDP同比增幅將高于一季度，主要原因就在于實際的出口情況比去年底預測的要好,。當時歐元區(qū)存在希臘退出的風險,，但是現(xiàn)在至少已經(jīng)階段性改善。中國銀行預測,，由于外部環(huán)境有所好轉(zhuǎn),，二季度出口將小幅回升。
投資情況也有望改善,。中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部高級經(jīng)濟師周景彤認為,，二季度推動投資較快增長的因素有三方面：一是更加積極的財政政策效果將在第二季度開始釋放。2012年中央預算內(nèi)投資擬安排4026億元,，比上年增加200億元,；2012年中央代地方發(fā)債2500億元，比去年增加500億,。二是地方項目建設投入增加,，2月份統(tǒng)計的本年開工項目數(shù)快速增加，地方增速明顯遠高于中央項目,。三是保障房建設的持續(xù)和新項目開工,。
尤其是保障房建設將為穩(wěn)定投資做出貢獻。澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛表示,，與市場共識相反,，1至2月份房地產(chǎn)投資同比上漲30.3%，超過同期21.5%的固定資產(chǎn)投資增長率,�,？赡艿脑蛞皇请m然房地產(chǎn)銷售顯著放緩,，商品房房地產(chǎn)開發(fā)規(guī)模仍然很大；二是自2011年開始的為期五年的保障性住房計劃,，已經(jīng)開始在房地產(chǎn)投資中發(fā)揮了越來越重要的作用,。
住建部數(shù)據(jù)顯示，中國去年完成了430萬套保障性住房的建設,，約占住房房地產(chǎn)市場總供應的30%,。劉利剛預計2012年共完工500萬套的保障性住房建設。鑒于商品房在過去的5年中年均完工數(shù)量為600萬至800萬套,，預計保障性住房建設投資未來幾個月內(nèi)將迅速增長,。保障性住房投資將抵消商品房市場投資潛力的不足。
政策 宏觀調(diào)控效力將顯現(xiàn)
隨著國際經(jīng)濟情況不再繼續(xù)惡化,，國內(nèi)經(jīng)濟增長動力充足與否將決定未來的經(jīng)濟走勢,。由于從去年下半年開始，國家已經(jīng)針對經(jīng)濟放緩問題進行了一系列的宏觀調(diào)控,，隨著這些措施的政策效力逐漸顯現(xiàn),，市場認為未來經(jīng)濟企穩(wěn)回升將是大概率事件。
北京大學校長助理黃桂田表示,，從2008年以來的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢來看,，世界經(jīng)濟總體來說一直處于停滯或者緩慢增長態(tài)勢，盡管有時候嚴重一點,，有時候緩和一點,，但是大的趨勢一直沒有改變。當前經(jīng)濟形勢不是很好,，主要是因為2011年政策偏緊。從今年的情況看,，預計一季度是最困難的時候,，二季度就可能出現(xiàn)經(jīng)濟企穩(wěn)回升的積極因素，從環(huán)比來說二季度肯定要比一季度有所回升,，但是從同比上來說還說不好,。比較肯定的是到了三季度，經(jīng)濟將出現(xiàn)較為明顯的回升勢頭,。經(jīng)濟逐季走好的原因主要是因為政策放松,。預計全年增長速度在9%左右，與去年大體持平,。
針對經(jīng)濟增速逐季放緩,，中央先后出臺了多項措施提振經(jīng)濟。尤其是近期國務院常務會通過了《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》,，對促進民營經(jīng)濟的發(fā)展具有明確的政策指向意義,。
中國農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部宏觀經(jīng)濟金融研究處副處長付兵濤表示,，溫州金融改革的直接動因是去年以來該地區(qū)愈演愈烈的民間融資風險暴露和企業(yè)主“跑路”事件。據(jù)估計,，溫州民間資本高達6000億元,，全國則高達近4萬億元。如此龐大的民間資本長期潛伏地下,，不利于長期發(fā)展和風險監(jiān)控,，只有讓民間融資正規(guī)化、陽光化,，才能更好地監(jiān)測和管控風險,，并可以借此探索民間資本更好地進入金融領域和對外投資的經(jīng)驗。
付兵濤對《經(jīng)濟參考報》記者說,，盡管溫州金融改革的政策指向意義可能大于實際作用,，但可以預見，在經(jīng)濟下行,、民營經(jīng)濟生存困難的情況下,，壟斷領域開放和民間資本進入的呼聲將會越來越大，利率市場化等改革措施的出臺應在早晚之間,。
建議 穩(wěn)字當頭不動搖
黃桂田強調(diào),，宏觀調(diào)控政策仍要以穩(wěn)增長為主。他對《經(jīng)濟參考報》記者說,，國際金融危機爆發(fā)以來,，世界各國的宏觀調(diào)控政策都是以穩(wěn)增長為主，中國也不應該例外,。今年政策基調(diào)定的就很符合這一情況,，關鍵在于不要輕易變動，盡可能的發(fā)揮市場機制的自我調(diào)節(jié)作用,。
黃桂田認為,，今年宏觀政策不宜大動，要適度,，尤其是貨幣政策,。存款準備金率可以適度調(diào)整，但是利率不宜輕動,。因為二者對經(jīng)濟的作用是不同的,。當前實體經(jīng)濟主要是信貸困難，所以下調(diào)存準可以增加銀行的貨幣供應量,，但是降息只是下調(diào)銀行利率,，對企業(yè)獲得融資所接受的實際利率影響不大，也就很難幫助實體經(jīng)濟渡過難關,。
清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵也強調(diào)中國的調(diào)控政策應該穩(wěn)字當頭,。他說,，盡管從目前看，由于歐洲央行的再融資操作,，以及歐洲各方面改革共識的基本形成,，歐債危機有趨于穩(wěn)定的跡象，但是預計未來歐債危機還將持續(xù),。另外,，2012年中國房地產(chǎn)市場調(diào)整任務十分艱巨，過快或者過慢調(diào)整都不利于整體經(jīng)濟的健康發(fā)展,，而尋找新的房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展道路仍曲折,。未來物價反彈的不確定性也仍很大，所以中國決策者的首要目標應該是“以進求穩(wěn),，穩(wěn)字當頭”,。
他還給出了三方面具體建議：一是積極主動采取措施，保障經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)增長,，不要過快下降,；二是在房地產(chǎn)市場方面，通過完善已出臺的政策和各項調(diào)控措施,，力求市場漸進調(diào)整,；三是在股市方面，通過資本市場改革和各種其它舉措穩(wěn)定股民信心,。
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