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大干快上,，規(guī)模優(yōu)先的指導(dǎo)方針，曾助力基金業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模短短數(shù)年便一路沖刺至三萬億元的巔峰,，基金公司也在管理費(fèi)收入上賺得盆滿缽滿,。盡管近年來A股賺錢效應(yīng)缺失，基金業(yè)過度疾奔帶來的諸多隱憂漸漸暴露,，但慣性使然,，“規(guī)模至上”的思維依然深深烙印在基金公司股東和高管的腦海里。正因如此,，雖然心中明了新基金發(fā)行容易陷入虧損泥沼,，但許多基金公司卻依然不惜鋪張，不忌惡性競(jìng)爭(zhēng)的后果,，扎堆將新基金發(fā)行潮推高一浪又一浪,。
需要指出的是，雖然基金業(yè)“規(guī)模至上”觀念如此深刻,，但令基金業(yè)頗為喪氣的是,，盡管各家基金公司營(yíng)銷花樣百出，絞盡腦汁拓展客戶,，但自2008年以來,，基金業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模竟是不升反降�,；甬a(chǎn)品數(shù)量近年來確實(shí)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展,，但單只產(chǎn)品規(guī)模和盈利貢獻(xiàn)卻不斷下滑，而基金業(yè)所支付的人力成本和維護(hù)成本卻與日俱增,，基金業(yè)利潤(rùn)被漸漸攤薄,。這種尷尬境地，讓不少基金業(yè)內(nèi)人士開始反思：隨著基金業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模擴(kuò)張的邊際成本不斷增加,，“規(guī)模至上”發(fā)展路徑是否已走到盡頭,？
事實(shí)上,，已有基金公司高管指出，倘若不是監(jiān)管層一直以來狠抓制度建設(shè),，嚴(yán)格執(zhí)行信息披露制度和托管制度,，有效控制行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，過去幾年基金業(yè)粗放式擴(kuò)張和行業(yè)內(nèi)急功近利的浮躁氛圍,，就有可能將基金業(yè)拖入銀行業(yè),、券商業(yè)曾經(jīng)歷過的大擴(kuò)張后風(fēng)險(xiǎn)驟爆困境�,？梢灶A(yù)見的是,，基金業(yè)高度市場(chǎng)化，一旦其陷入了風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的困境,，所遭受的損失也將比銀行業(yè)和券商業(yè)大得多,。從這個(gè)角度講，此時(shí)基金業(yè)對(duì)“規(guī)模至上”發(fā)展路徑進(jìn)行反思十分必要,。
雖然越來越多的業(yè)內(nèi)人士意識(shí)到“規(guī)模至上”的弊病,，但短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)基金業(yè)“規(guī)模至上”的觀念卻不是件易事。其中最核心的原因,，是基金公司的收入依然與規(guī)模緊密相連,，作為一個(gè)以盈利為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的企業(yè)法人，基金公司將工作重點(diǎn)放在大力擴(kuò)充規(guī)模上,，也是常人之舉,。但基金業(yè)不得不直面的現(xiàn)實(shí)是，曾百試不爽的營(yíng)銷手段正逐漸失靈,，并且?guī)淼呢?fù)面因素更是直接增加行業(yè)費(fèi)用以及降低行業(yè)在營(yíng)銷領(lǐng)域的話語權(quán),。因此，有基金業(yè)人士認(rèn)為,，追求規(guī)模的思路并沒有錯(cuò),，但需要調(diào)整對(duì)規(guī)模增長(zhǎng)的要求，以及改變規(guī)模增長(zhǎng)方式“一條腿”走路的困境,，從多個(gè)渠道尋求增量的拓展,，盡量避免在存量領(lǐng)域的惡性競(jìng)爭(zhēng),。
調(diào)整對(duì)規(guī)模增長(zhǎng)的要求,，其實(shí)已是各家基金公司的普遍共識(shí)，這一點(diǎn),，在中小基金公司中表現(xiàn)的尤為明顯,。東方基金公司總經(jīng)理單宇就在日前舉辦的第九屆中國(guó)基金業(yè)“金牛獎(jiǎng)”中表示，要以平常心來面對(duì)市場(chǎng)的變化,，不能患得患失,，要堅(jiān)信市場(chǎng)長(zhǎng)期向好的大勢(shì),。而在規(guī)模增長(zhǎng)方式上，盡管營(yíng)銷的重要性仍難以替代,，但重視業(yè)績(jī),、提升服務(wù)等各種手段的分量近年來卻不斷增加，這顯然會(huì)有助于基金業(yè)對(duì)“規(guī)�,！倍值母顚哟卫斫�,。除此之外，一個(gè)可喜的變化是,，基金業(yè)已經(jīng)將發(fā)展的眼光從單一的A股公募基金中跳出來,，無論是已有專戶業(yè)務(wù)、QDII,、投資顧問,，還是正在拓展的其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域，都將有助改善基金業(yè)在規(guī)模發(fā)展上的困境,。
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