3月28日,，本報記者從權(quán)威人士處獲悉,，國家發(fā)改委,、財政部等多個部委將聯(lián)合發(fā)起一只國家級創(chuàng)業(yè)型引導(dǎo)基金,，以支持創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)。其支持的對象沒有行業(yè)限制,，主要根據(jù)企業(yè)發(fā)展的階段進(jìn)行界定,，也可能考慮一些國家特別扶持的行業(yè),。與以前設(shè)立的其他國家級引導(dǎo)基金不同,，這只基金可能由持續(xù)的國家財政預(yù)算作為資金保障,。
在2月1日召開的國務(wù)院常務(wù)會議上，國務(wù)院決定由中央財政安排150億元設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金,，以支持初創(chuàng)小型微型企業(yè),。該人士表示，該發(fā)展基金也將主要投入到這只創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金里。
不過,，創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金的具體運(yùn)作方式尚未明確,。“基金未來的運(yùn)作要靠財政部和發(fā)改委研究以后才能確定,，也會把工信部、科技部吸收進(jìn)來,，一起研究,。”前述權(quán)威人士稱,。
投資領(lǐng)域不設(shè)限
政府成立引導(dǎo)基金并不少見,，一種方式是地方政府成立的引導(dǎo)基金，如北京市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,、浦東引導(dǎo)基金,、安徽省引導(dǎo)基金，目的多為支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)展,，振興一方經(jīng)濟(jì),。
在國家級層面，近年來也成立了兩只國家級引導(dǎo)基金,。一只是科技部和財政部2007年共同設(shè)立的“科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”,，另一只為發(fā)改委旗下的“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金
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“過去科技部從創(chuàng)新基金中,、發(fā)改委從產(chǎn)業(yè)化資金中拿一點錢出來做小基金，這次完全不同,，更重要的是支持的對象沒有行業(yè)限制,。”前述人士介紹,。
據(jù)媒體報道,，“科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”初創(chuàng)的2007年，財政預(yù)算拿出1億元,。截至2011年7月,，中央財政共投入該基金13.09億。發(fā)改委新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金計劃中,，國家層面投入10個億,，地方政府投入12個億。
科技部設(shè)立的基金支持對象為科技型中小企業(yè),，發(fā)改委旗下基金支持對象為新興產(chǎn)業(yè),，主要由發(fā)改委高技術(shù)產(chǎn)業(yè)司負(fù)責(zé)。而此次引導(dǎo)基金將沒有行業(yè)限制，主要以企業(yè)發(fā)展的階段作為選擇的主要標(biāo)準(zhǔn),，支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè),。
運(yùn)作模式猜想
據(jù)知情人士介紹，該基金的具體運(yùn)作方式尚未確定,，涉及到多個部委的意見,，此前傳言的母基金形式未獲權(quán)威人士的肯定。
創(chuàng)投界對引導(dǎo)基金態(tài)度不一,。據(jù)記者了解,，不少地方引導(dǎo)基金已經(jīng)表現(xiàn)出對國家級創(chuàng)業(yè)型引導(dǎo)基金的濃厚興趣，亦有人士對此并不關(guān)心,。
這或許和引導(dǎo)基金的運(yùn)作模式有關(guān),。可以參考的前車之鑒為,，在“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金
”計劃中,，國家發(fā)改委將20只新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金的指標(biāo)分解到各省市，采取中央,、地方,、社會三類基金按照一定的比例共同投資。各地政府紛紛爭取基金設(shè)立指標(biāo),，爭取資金并投入當(dāng)?shù)匦屡d產(chǎn)業(yè),。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然具體方式尚不明朗,，但應(yīng)該符合2008年多部委下發(fā)的《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見》,。根據(jù)該意見，
引導(dǎo)基金可以通過參股,、融資擔(dān)保,、跟進(jìn)投資等方式投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)，但不用于市場已經(jīng)充分競爭的領(lǐng)域,，不與市場爭利,。
或許正因此，這只基金沒有引起市場化創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注,。北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理鄧鋒認(rèn)為,，或許在國家層面，這只基金對于解決中小企業(yè)融資有重要意義,，但是創(chuàng)投行業(yè)重要的是市場化運(yùn)作能力,，所以并不是很有吸引力。
而富匯創(chuàng)投董事長曾軍認(rèn)為,，目前創(chuàng)投界普遍傾向于投資后期,，國家級引導(dǎo)基金對于鼓勵前期投資將有積極的示范作用,，富匯創(chuàng)投也是國家發(fā)改委“新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金
”的管理人之一。
但可以預(yù)期的是,，創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金將對基金規(guī)模有一定的放大和引導(dǎo)作用,。北京市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金股東代表張一平介紹，經(jīng)過三個階段的運(yùn)營,，北京市政府設(shè)立的創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金的影響力放大到5倍以上,。根據(jù)媒體報道，“科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”的財政杠桿效應(yīng)達(dá)到1：5.8,。