人事不動，政策難行,。人事問題歷來是任何一項(xiàng)改革的難點(diǎn),，同時也是抓手，對于證監(jiān)會主席郭樹清力推的新股發(fā)行改革亦如是,。處長輪崗,、社會招聘交易所副總、放開保代簽字權(quán)等一系列動作,，都旨在通過破除既得利益格局,，激發(fā)監(jiān)管者和市場主體內(nèi)在的改革動力，從而為“強(qiáng)化信息披露和信托責(zé)任,、把價值判斷還給市場”的改革思路鋪平道路,。
“處長輪崗的自主報(bào)名上周五已經(jīng)結(jié)束，下一階段會里面將有統(tǒng)一的安排,�,！苯咏C監(jiān)會的人士日前對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)(微博)》表示,。上周，證監(jiān)會表示擁有行政審批權(quán)的發(fā)行部,、創(chuàng)業(yè)板部,、上市部等9個部門工作5年以上的處級干部，將與沒有行政審批權(quán)的部門相關(guān)崗位干部進(jìn)行對調(diào),。
這次輪崗意味著過去5年間證監(jiān)會內(nèi)部相對固化的處一級人事安排將發(fā)生徹底的變化,。
在接受記者采訪的證監(jiān)系統(tǒng)和投行人士看來，郭樹清的這一系列嚴(yán)絲合縫的改革動作已經(jīng)彰顯出高層堅(jiān)定的決心,�,！白C監(jiān)會要帶頭講誠信�,！惫鶚淝宸磸�(fù)講的這句話，意味深長,。
把價值判斷還給市場
“跟其他國家部委不一樣的地方是,，證監(jiān)會的副處長很少，一般只有一個,。這樣一來,，正副處長的權(quán)力就很大，特別是在有行政審批權(quán)的部門,�,！币晃槐Ｋ]代表人對記者說。
在發(fā)行部和創(chuàng)業(yè)板部這兩個部門,，每當(dāng)有審核任務(wù)時,，一處和二處會分別安排一名處長負(fù)責(zé)，但是具體工作則是由預(yù)審員承擔(dān),，券商的保薦代表和項(xiàng)目組成員很少能接觸到處長,。但是，在很多情況下,，包括發(fā)行部和機(jī)構(gòu)部在內(nèi)部門的處長,，找券商溝通工作卻能直接找到總裁。
IPO的審核是一個技術(shù)性非常強(qiáng)的工作,，此次干部對調(diào),，行政部門的處長如果突然調(diào)到業(yè)務(wù)部門，會不會短期內(nèi)無法正常,、有效開展工作,？
記者帶著這樣的疑問采訪了多位一線投行人士。他們向記者反映,，實(shí)際上預(yù)審員的業(yè)務(wù)能力非常強(qiáng),，比如創(chuàng)業(yè)板部審核二處,，光法學(xué)博士就有好幾個，并且都是北京大學(xué),、廈門大學(xué)(微博)這些名校畢業(yè),。另外，證監(jiān)系統(tǒng)的干部層次都很高,，即使沒有在審核部門工作的經(jīng)驗(yàn),，通過一段時間的熟悉也能很快上手。
也有投行人士提出了另一個視角：“發(fā)行保薦工作雖然主要是基于公司法,、證券法和大量證監(jiān)會制定的各類規(guī)章,、辦法，但仍有大量的工作是所謂的把握證監(jiān)會的內(nèi)部審核原則,。業(yè)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)的頻繁輪換,，可能會導(dǎo)致主管領(lǐng)導(dǎo)思路的頻繁變化，從而使審核原則難以準(zhǔn)確把握,，增大發(fā)行上市的隱性門檻,。”
“去年八成被否的發(fā)行申請,，都是栽在盈利能力這些價值判斷的問題上,。”上述接近證監(jiān)會的人士對記者表示,。
“雖然最終的審核權(quán)在發(fā)審委,，但是落實(shí)反饋意見和預(yù)審卻是由發(fā)行部和創(chuàng)業(yè)板部操作的。在這個階段,，有的企業(yè)走完只花了三五個月,，有的企業(yè)花了一兩年。這個過程并不透明,，會不會有人為操作的空間,？”上述人士說。
在記者采訪的一些投行人士看來,，核心審核部門的干部輪崗,，是發(fā)行改革走出的一個關(guān)鍵性步驟。郭樹清的改革思路是放棄帶有價值判斷的審核權(quán)力,，把重點(diǎn)放到信息披露的真實(shí)性上來,，同時培養(yǎng)和促進(jìn)市場的信托責(zé)任。但是在證監(jiān)會現(xiàn)有的人事框架和思維慣性之下,，這種改革很難實(shí)現(xiàn),。
因此，讓干部們動一動位子，有利于他們在新的環(huán)境中換位思考,，檢視過去的工作方法和思維方式,，建立服務(wù)監(jiān)管對象的意識。這不失為一種成本最小的“洗牌”方式,。
券商“公關(guān)”危機(jī)
證券公司里面往往有一些專門做政府關(guān)系的人,，他們掛職在投行部，但是干活兒的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)成員卻很少見到他們,。這些人重點(diǎn)公關(guān)的就是證監(jiān)會擁有核心審核權(quán)力的部門,。
“過去幾年的工作算是白費(fèi)了�,！钡弥l(fā)行部和創(chuàng)業(yè)板部6個處一半以上的正副處長都要輪崗,，一位券商老總相當(dāng)?shù)摹鞍г埂薄?BR> 據(jù)記者了解，近年來,，證券公司的規(guī)范程度較之過去已經(jīng)顯著提高,，大型券商一般都比較規(guī)范。對于申報(bào)的項(xiàng)目,，投行內(nèi)部和風(fēng)控部門自己的篩查力度都很大,，那些有硬傷的項(xiàng)目一般會被淘汰掉。自己的質(zhì)量過硬,，也就不必走旁門左道。
但是,，市場上總是有人希望利用自己特殊的競爭優(yōu)勢,。這些證券公司在做了一些工作之后，雖然不保證項(xiàng)目必過,，但是在排隊(duì)和落實(shí)反饋意見的速度上卻能享受特殊照顧,，插隊(duì)搶先預(yù)審。
處長輪崗,，無疑是這些券商及其特殊公關(guān)部門的危機(jī),。但是，如果發(fā)行改革的整體架構(gòu)不改,，或者說郭樹清的改革思路在新人到崗后沒有迅速跟上,，那么“公關(guān)”力量會不會再次試圖侵蝕新的干部呢？
顯然,，IPO辦法,、保薦辦法這一系列的規(guī)章制度都要大改，證監(jiān)會內(nèi)部掌握的規(guī)定必須公開化,，審核的過程也必須公開,。如此才能保證改革不走回頭路。值得肯定的是，在流程公開透明方面,，證監(jiān)會近期已經(jīng)在作出努力,。