成功增發(fā)融資對券商而言固然可喜，但是,，其高價增發(fā)的背后,，卻讓投資者感到“傷不起”。
截至目前,，在已實施增發(fā)的上市券商中,，最近一起“坑投資者”的案例是長江證券2011年公開增發(fā)，這一增發(fā)不僅讓主承銷東方證券無奈包銷,，而且,，二級市場參與認(rèn)購者如果持有至今的話，還是虧損累累,。
2011年3月9日,，長江證券發(fā)布的增發(fā)A股發(fā)行結(jié)果公告顯示，根據(jù)網(wǎng)上和網(wǎng)下的總體申購情況,，協(xié)商確定本次最終發(fā)行數(shù)量為2億股,，募集資金總量為25.34億元。其中,，公司原A股股東優(yōu)先認(rèn)購和網(wǎng)上申購股份數(shù)分別為2521.93萬股和4871.19萬股,。2家網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者共計申購1600萬股。其中,，中銀持續(xù)增長基金和申能集團(tuán)財務(wù)有限公司分別認(rèn)購1200萬股和400萬股,。此外，東方證券包銷11006.88萬股,，占本次發(fā)行總量的55.03%,。
此前，長江證券最終確認(rèn)的發(fā)行價為12.67元/股。然而,，截至3月16日收盤,，長江證券二級市場股價僅為9.43元。其間,，長江證券僅實施了2010年年度分紅方案,，即為10派3(含稅)(稅后派)2.7。與公開增發(fā)價相比的話,，其除權(quán)后的股價破發(fā)率仍高達(dá)23.44%,。
如果持股至今的話，其公開發(fā)行的2億股股份產(chǎn)生浮虧金額已高達(dá)5.94億元,。事實上,，作為長江證券增發(fā)包銷的主承銷商東方證券為了回籠資金，不得已斬倉出貨,。
此外,，除了長江證券以外，早前進(jìn)行增發(fā)融資的國元證券,、海通證券以及上市券商龍頭中信證券也都曾讓參與增發(fā)的投資者深套其中,。
2009年11月2日，國元證券最終確定以19.8元/股的價格公開發(fā)行5億股,，募集資金總量為99億元,。
截至3月16日，國元證券二級市場股價僅為10.60元,。若考慮公司公開發(fā)行后幾年來的分紅送配,，其股價復(fù)權(quán)后，仍較公開發(fā)行價下跌超過四成,，跌幅高達(dá)42.83%,。
如果中途不斬倉出逃的話，較公開增發(fā)價相比,，其股價如今已接近腰斬，最初5億股增發(fā)股份的浮虧金額已超過40億元之巨,，達(dá)42.4億元,。
而海通證券在2007年完成的非公開發(fā)行也讓投資者虧損慘重。截至3月16日,，海通證券收報9.60元,，其復(fù)權(quán)計算的價格與2007年當(dāng)年高達(dá)35.88元的發(fā)行價相比，至今跌幅仍高達(dá)45.15%,。
當(dāng)初,，海通證券72463.77萬股定向增發(fā)股份由8家機(jī)構(gòu)投資者悉數(shù)包攬，共募集資金260億元之巨。其中,，保險機(jī)構(gòu)3家,，分別是太平洋資產(chǎn)、華泰資產(chǎn),、泰康資產(chǎn),，共認(rèn)購29000萬股；雅戈爾和江蘇國信資產(chǎn)各認(rèn)購10000萬股,；中信集團(tuán),、上海電力和平安信托分別認(rèn)購7821.256萬股。
然而,，在經(jīng)過長達(dá)四年多時間之后,，如今其增發(fā)股份市值已大幅縮水至142.61億元，大幅縮水117.39億元,。
此外,，與海通證券同年進(jìn)行增發(fā)融資的中信證券則選擇了公開增發(fā)。2007年8月,，中信證券以74.91元/股的高價公開增發(fā)33373.38萬股,，募集資金250億元。
不過,，截至3月16日收盤,，中信證券復(fù)權(quán)后的價格與當(dāng)初的高價發(fā)行價相比，股價已大幅腰斬58.95%,。如今,，當(dāng)初250億元增發(fā)市值已大幅跳水至102.62億元，市值縮水金額高達(dá)147.38億元,。