多家創(chuàng)投機構扎堆投資于擬上市企業(yè)的情況再現(xiàn),。近日重慶市隆鑫通用動力股份有限公司(下稱“隆鑫通用”)的招股說明書(申報稿)顯示，“國”字頭的國開金融“率領”11家民營PE在同一時間以同一價格投資其中,。
招股書顯示,，2010年6月，隆鑫通用創(chuàng)始股東隆鑫控股,、銀錦實業(yè)將其所持有的隆鑫工業(yè)的部分股權按一定比例分別轉讓給小村創(chuàng)業(yè)投資,、謹業(yè)投資、景緒投資,、涌源投資,、睿德豐華、盛嘉置業(yè),、龍在田投資,、載榮投資、國開金融,、軟銀投資,、中科渝祥、金寶天融共12家創(chuàng)投機構。其中國開金融投資5.5億元獲得發(fā)行前12.2%的股份,；中科渝祥投資5億,，持股比例為11.1%；軟銀投資持股比例3.3%,。
從入股價格來看,，上述機構的投資價格均為每股6.25元，如果按照公司2010年的每股收益0.51元計算,，PE機構投資的市盈率約為12.3倍。
輔之以這一高價的是苛刻的“對賭條款”：在隆鑫通用合格上市之前,，如果公司2010
年經審計的歸屬于公司本身的凈利潤低于5億元,，則隆鑫控股或銀錦實業(yè)應以現(xiàn)金向股權受讓方各方補償；如果在2013
年6月30日之前隆鑫通用仍沒有實現(xiàn)上市或審計機構出具的審計報告中就隆鑫工業(yè)凈資產價值相比減值在10%以上以及公司實際控制人發(fā)生改變,，則上述財務投資人有權要求公司或其股東回購股權,。雖然上述“對賭協(xié)議”在2011年3月的股東大會上宣告不再執(zhí)行，但足見上述投資機構之“強勢”,。
2009年“闖”入PE行業(yè)的國開金融既是母基金(FOF)又有直投板塊,，根據(jù)投中集團的數(shù)據(jù)，隆鑫通用將是國開金融直投業(yè)務中第一個將要上市的項目,。國開金融此前還曾投資于三峽擔保集團,、華泰重化工、賽維LDK硅化三個項目,。
中科渝祥是中科招商旗下的一只基金,，軟銀投資是軟銀中國在重慶成立的一只人民幣基金。而公開資料顯示,，小村資本是一家成立于2007年的財富管理機構,。除此之外的幾家機構則顯得較“神秘”，難以在公開渠道查到相關信息,。
招股書顯示,，涌源投資是在杭州市注冊的有限責任公司，杭申集團和自然人何岳崗分別擁有其55%和45%的股權,；龍在田投資是在浙江紹興縣注冊的有限責任公司,，浙江慶盛控股、浙江安泰建筑裝飾,、紹興縣金童化纖分別持有其60%,、20%、20%的股權,；載榮投資是在上海注冊的有限合伙企業(yè),，普通合伙人為南通安泰房地產開發(fā)，有限合伙人為江蘇帝奧投資。景緒投資是一家在上海注冊的有限合伙企業(yè),，合伙人均為自然人,。
一位PE人士對《第一財經日報》表示，Pre-ipo項目最大的吸引力是賺“快錢”,，機構蜂搶亦屬正常,。雖然這些機構都看上去很不出名，但靠單個合伙人的人脈關系在上市前突擊入股一些企業(yè)也并非不可能,。加上一些民營PE現(xiàn)在也委托專業(yè)機構進行投資,，“名字沒關聯(lián)而已，但不一定沒背景,�,！�
此外，招股書顯示,，龍在田投資和景緒投資也均是在2010年6月份成立,，而上述12家PE聯(lián)合入股的時間也正是在2010年6月，很顯然這兩家PE就是為了專門投資隆鑫通用才成立,。而另外的幾家PE機構載榮投資,、小村創(chuàng)業(yè)、盛嘉置業(yè)也均是在2010年上半年才成立,�,！耙患夜就瑫r引入這么多PE機構已顯稀奇，但諸多沒有任何投資業(yè)績的公司亦能夠強勢進入更引人質疑,，實難不令人聯(lián)想其中存在一定利益輸送的可能性,。”上述PE人士說,。