2012年以來(lái),，長(zhǎng)航鳳凰可謂利空消息不斷,，重大資產(chǎn)重組宣告失敗，2011年業(yè)績(jī)又預(yù)計(jì)巨額虧損,，隨后又被媒體曝出今年資金鏈可能斷裂,。
但令人意外的是,，最近一個(gè)多月來(lái),，負(fù)面新聞纏身的長(zhǎng)航鳳凰股價(jià)卻不跌反漲，自1月6日創(chuàng)出2.52元低點(diǎn)以來(lái),，該股股價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲超過(guò)25%,。
昨日(2月15日)，長(zhǎng)航鳳凰董秘辦有關(guān)人士表示,，公司雖然存在資金壓力,，但媒體所稱(chēng)的資金鏈斷鏈一事“沒(méi)那么嚴(yán)重”。至于市場(chǎng)預(yù)期的再次推出資金鏈計(jì)劃,，該人士表示暫時(shí)無(wú)法預(yù)計(jì),。
連虧三年 資產(chǎn)負(fù)債率奇高
2009年以來(lái)，長(zhǎng)航鳳凰的經(jīng)營(yíng)便一直處于虧損狀態(tài),。其中,，2009年虧損4億元，2010年如果扣除非經(jīng)常性損益收入的話(huà),，實(shí)際也虧損1000多萬(wàn),。1月31日，長(zhǎng)航鳳凰發(fā)布公告稱(chēng),，預(yù)計(jì)2011年虧損金額為8.7億元～8.8億元,，虧損原因?yàn)锽DI在低位徘徊，公司遠(yuǎn)洋業(yè)務(wù)受此影響較大,，預(yù)計(jì)人員辭退福利約6500萬(wàn)元,，資產(chǎn)減值損失約2.45億元。
然而,，虧損已經(jīng)不算是什么大事,，因?yàn)榧幢?012年繼續(xù)虧損，長(zhǎng)航鳳凰最多也就是被特別處理,。最令投資者擔(dān)憂(yōu)的,，還是公司奇高的資產(chǎn)負(fù)債率。
公開(kāi)資料顯示,，長(zhǎng)航鳳凰的資產(chǎn)負(fù)債率正不斷高企,，已從2010年三季報(bào)的85.49%上升到2011年三季報(bào)的92.51%；凈資產(chǎn)收益率為-76.80%,；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-733.6%,。
昨日，有媒體報(bào)道稱(chēng),，公司超過(guò)20億元的短期借款能否獲得展期還是懸念,，而近日公司又提出超過(guò)20億元的新增長(zhǎng)江運(yùn)力計(jì)劃，種種跡象表明，長(zhǎng)航鳳凰今年面臨殘酷的資金大考,。該報(bào)道還稱(chēng),，長(zhǎng)航鳳凰資金鏈危機(jī)一觸即發(fā)。那么,，長(zhǎng)航鳳凰資金鏈真的面臨如此嚴(yán)重的危機(jī)嗎,？如果真是這樣，為何近期該股股價(jià)還不跌反漲,？
公司：“沒(méi)那么嚴(yán)重”
昨日,，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就長(zhǎng)航鳳凰所面臨的資金鏈問(wèn)題，致電了公司董秘辦,，公司有關(guān)人士表示,，“資金鏈危機(jī)，只是媒體的猜測(cè)而已,，猜測(cè)的事情,，就算說(shuō)錯(cuò)了，我們也不好多說(shuō)什么,�,！�
至于公司過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率，該人士稱(chēng),，這的確是有風(fēng)險(xiǎn),，資金確實(shí)也緊張，但要說(shuō)“斷鏈”也沒(méi)那么嚴(yán)重,，只要獲得控股股東的支持,，也有望緩解資金壓力。
長(zhǎng)航鳳凰的控股東為長(zhǎng)江航運(yùn)集團(tuán),，就在2月初,，長(zhǎng)航鳳凰便向長(zhǎng)江航運(yùn)集團(tuán)借款2億元。另外,，公司控股子公司長(zhǎng)江交通科技股份此前也以7艘船舶為標(biāo)的，與交銀租賃公司進(jìn)行融資租賃交易,，融資金額達(dá)到3.75億元,。
分析人士認(rèn)為，目前長(zhǎng)航鳳凰繼續(xù)從銀行取得資金支持的難度較大,，要想繼續(xù)借到資金,，或許只能從控股股東方面獲得支持，否則今年將繼續(xù)面臨較大的資金壓力,。
重組尚無(wú)最新說(shuō)法
去年12月29日,，長(zhǎng)航鳳凰宣布重組失敗，公司股價(jià)從4.03元暴跌至最低的2.52元。然而,，隨后該股卻從底部出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈,，截至昨日累計(jì)最大反彈幅度已超過(guò)25%。難道是市場(chǎng)再度開(kāi)始預(yù)期長(zhǎng)航鳳凰將展開(kāi)新的重組,？
公開(kāi)資料顯示,，去年11月，長(zhǎng)航鳳凰曾經(jīng)計(jì)劃采取吸收合并等重組方式,，對(duì)包括長(zhǎng)航鳳凰,、中外運(yùn)航運(yùn)有限公司(紅籌股)、中國(guó)租船有限公司等在內(nèi)的數(shù)家干散貨企業(yè)進(jìn)行重組整合為一個(gè)上市公司,，以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)散貨版塊業(yè)務(wù)整體上市目的,。然而，該次重組最終的結(jié)局是被終止,。長(zhǎng)航鳳凰表示,，終止重組的原因，是該重組方案面對(duì)的法律及政策環(huán)境也比較復(fù)雜,，經(jīng)溝通,、咨詢(xún)與論證，在國(guó)際板尚未開(kāi)通背景下,，在紅籌股吸并,、定價(jià)及“內(nèi)水不開(kāi)放”行業(yè)管制等方面存在法律及政策障礙，因此,，無(wú)法完成重組預(yù)案所需的必備要件,。經(jīng)論證，目前本公司實(shí)施重大無(wú)先例資產(chǎn)重組事項(xiàng)相關(guān)條件尚不成熟,，尚存在障礙,。
根據(jù)當(dāng)時(shí)的公告，長(zhǎng)航鳳凰將在至少三個(gè)月內(nèi)不再籌劃資產(chǎn)重組事項(xiàng),。而到今年3月末,，上述期限將到期。對(duì)于公司是否有新重組方案出臺(tái)的問(wèn)題,，長(zhǎng)航鳳凰董秘辦人士表示,，“目前對(duì)于重組，沒(méi)有新的說(shuō)法,，也無(wú)法做出預(yù)計(jì),。”
有分析人士指出,，如果長(zhǎng)航鳳凰不改變重組方案,，且相關(guān)法律法規(guī)以及政策環(huán)境也沒(méi)有新的變化,，那么長(zhǎng)航鳳凰將很難再提新的方案出來(lái)。