去年四季度國際金價(jià)高空跳水，讓掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品吃了“掛落兒”,。讀者王女士昨日向記者反映,，她購買的光大銀行一款理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際年化收益率只有3.4%，較預(yù)期最高收益率縮水一半,。
該產(chǎn)品是光大銀行發(fā)行的“套餐計(jì)劃2011年第十二期產(chǎn)品2期”,，產(chǎn)品投向?yàn)槿嗣駧沤Y(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和信托投資理財(cái)產(chǎn)品，收益為人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和信托投資理財(cái)產(chǎn)品的綜合收益,。記者研究說明書后發(fā)現(xiàn),，該產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性部分掛鉤于倫敦現(xiàn)貨黃金，且是區(qū)間性結(jié)構(gòu),。也就是說，只有倫敦黃金價(jià)格始終保持在一定區(qū)間內(nèi),，產(chǎn)品到期收益率最高,；金價(jià)漲跌幅過大，都會(huì)對產(chǎn)品收益造成負(fù)面影響,。
2011年8月15日產(chǎn)品運(yùn)行之初,，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格為1739美元/盎司。按照說明書,，黃金價(jià)格區(qū)間為期初定盤價(jià)×90%至期初定盤價(jià)×110%,，即金價(jià)區(qū)間為1565.1美元/盎司至1912.9美元/盎司。如果倫敦現(xiàn)貨金價(jià)始終處于價(jià)格區(qū)間內(nèi),，則產(chǎn)品到期年化收益率為6.9%,；若金價(jià)曾突破價(jià)格區(qū)間,，則產(chǎn)品實(shí)際年化收益率只有3.4%。
2011年12月29日,，倫敦黃金價(jià)格跌至1530美元/盎司,，導(dǎo)致產(chǎn)品實(shí)際收益率較最高預(yù)期收益率大幅縮水。據(jù)測算,，若王女士當(dāng)初以10萬元購買了該理財(cái)產(chǎn)品,，且金價(jià)始終處于價(jià)格區(qū)間，她能獲得的收益為3450元(10萬元+10萬元×6.9%×180/360=10.345萬元),；而如今王女士只能獲得1700元的收益(10萬元+10萬元×3.4%×180/360=10.17萬元).
國際金價(jià)去年四季度的過山車行情讓很多機(jī)構(gòu)始料不及,，廣發(fā)銀行“薪加薪15號黃金掛鉤人民幣理財(cái)計(jì)劃”也是一款區(qū)間性結(jié)構(gòu)產(chǎn)品，因?yàn)榻饍r(jià)漲幅過高,，導(dǎo)致產(chǎn)品提前終止,，投資者到期年化收益率僅為0.36%。專家指出,，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品具有較大的不確定性,，產(chǎn)品的最終收益情況需要看掛鉤標(biāo)的物的走勢，以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)條款,，若波動(dòng)區(qū)間設(shè)計(jì)過窄,，很容易突破交易區(qū)間，令收益縮水,。銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師狄麟麟表示,，購買結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的投資者應(yīng)該具有一定的投資經(jīng)驗(yàn)，對掛鉤標(biāo)的比較了解,，對掛鉤標(biāo)的的走勢有自己的判斷,。