去年四季度國際金價高空跳水，讓掛鉤黃金的理財產(chǎn)品吃了“掛落兒”,。讀者王女士昨日向記者反映,，她購買的光大銀行一款理財產(chǎn)品實際年化收益率只有3.4%，較預期最高收益率縮水一半,。
該產(chǎn)品是光大銀行發(fā)行的“套餐計劃2011年第十二期產(chǎn)品2期”,，產(chǎn)品投向為人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品和信托投資理財產(chǎn)品，收益為人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品和信托投資理財產(chǎn)品的綜合收益,。記者研究說明書后發(fā)現(xiàn),，該產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性部分掛鉤于倫敦現(xiàn)貨黃金，且是區(qū)間性結(jié)構(gòu),。也就是說,，只有倫敦黃金價格始終保持在一定區(qū)間內(nèi)，產(chǎn)品到期收益率最高,；金價漲跌幅過大,，都會對產(chǎn)品收益造成負面影響。
2011年8月15日產(chǎn)品運行之初,，倫敦現(xiàn)貨黃金價格為1739美元/盎司,。按照說明書，黃金價格區(qū)間為期初定盤價×90%至期初定盤價×110%，即金價區(qū)間為1565.1美元/盎司至1912.9美元/盎司,。如果倫敦現(xiàn)貨金價始終處于價格區(qū)間內(nèi),，則產(chǎn)品到期年化收益率為6.9%；若金價曾突破價格區(qū)間,，則產(chǎn)品實際年化收益率只有3.4%,。
2011年12月29日，倫敦黃金價格跌至1530美元/盎司,，導致產(chǎn)品實際收益率較最高預期收益率大幅縮水。據(jù)測算,，若王女士當初以10萬元購買了該理財產(chǎn)品,，且金價始終處于價格區(qū)間，她能獲得的收益為3450元(10萬元+10萬元×6.9%×180/360=10.345萬元),；而如今王女士只能獲得1700元的收益(10萬元+10萬元×3.4%×180/360=10.17萬元).
國際金價去年四季度的過山車行情讓很多機構(gòu)始料不及,，廣發(fā)銀行“薪加薪15號黃金掛鉤人民幣理財計劃”也是一款區(qū)間性結(jié)構(gòu)產(chǎn)品，因為金價漲幅過高,，導致產(chǎn)品提前終止,，投資者到期年化收益率僅為0.36%。專家指出,，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品具有較大的不確定性,，產(chǎn)品的最終收益情況需要看掛鉤標的物的走勢，以及產(chǎn)品設(shè)計條款,，若波動區(qū)間設(shè)計過窄,，很容易突破交易區(qū)間，令收益縮水,。銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師狄麟麟表示,，購買結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的投資者應該具有一定的投資經(jīng)驗，對掛鉤標的比較了解,，對掛鉤標的的走勢有自己的判斷,。