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中國信托業(yè)協(xié)會日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底,，我國信托資產(chǎn)達4.8萬億元,。環(huán)比增長17%，同比增長58%，比2010年四季度增加了1.77萬億元,。業(yè)內(nèi)人士表示,，去年信貸政策收緊造就了信托資產(chǎn)快速增長，但其背后隱藏的金融風(fēng)險值得警惕,，其中房地產(chǎn)信托兌付風(fēng)險或成為今年信托業(yè)最大考驗,。
數(shù)據(jù)顯示，2011年,，在資金信托中,，投向房地產(chǎn)行業(yè)資金余額達6882億元，占比為14.83%,。而去年全年房地產(chǎn)信托新增規(guī)模為3704億元,。
一位信托公司高管告訴《經(jīng)濟參考報》記者，信托資金需要追求規(guī)模效益和高收益率,，這兩個因素導(dǎo)致信托資金可選擇面非常窄,，信托資金撲到房地產(chǎn)行業(yè)不難理解。去年,，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)快速增長,，收益率較高，對于此類業(yè)務(wù)開展較多的信托公司,，房地產(chǎn)信托應(yīng)該貢獻50%以上利潤,。
然而，信托公司資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)績快速增長的背后,，隱藏的金融風(fēng)險也引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注,。從2010年下半年銀監(jiān)會一度叫停銀信合作業(yè)務(wù)，到2011年對房地產(chǎn)信托進行事前報備和規(guī)模管控,，再到2012年初叫停票據(jù)信托和同業(yè)存款業(yè)務(wù),，監(jiān)管層針對信托業(yè)管控政策接連不斷。
金融信托專家孫飛博士對記者稱,，銀監(jiān)會及時叫停和嚴加控制信托公司相關(guān)業(yè)務(wù),，主要從控制風(fēng)險角度出發(fā)。尤其是今年面臨房地產(chǎn)信托集中兌付期,，在嚴格房地產(chǎn)調(diào)控政策下,，房價下跌，某些信托公司個別項目將會面臨兌付風(fēng)險,。在他看來,，房地產(chǎn)信托兌付風(fēng)險成為今年信托業(yè)最大考驗。
主營業(yè)務(wù)受限,，業(yè)績壓力將考驗信托公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和主動投資管理水平,。上述信托公司高管對記者稱，信托產(chǎn)品要求剛性兌付，期限一般在1到2年,，信托公司很難在現(xiàn)有資金規(guī)模和時間期限內(nèi)開展真正的主動投資管理業(yè)務(wù),。在現(xiàn)有條件下，房地產(chǎn),、基礎(chǔ)設(shè)施和證券類信托產(chǎn)品,，以及銀信合作，仍將是信托公司主營業(yè)務(wù)方向,。
“信托產(chǎn)品如果沒有剛性兌付要求很難吸引投資者,，但對整個業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新也會有一些影響，這是一對矛盾,，信托公司只能在二者之間找到一個平衡點,。”用益信托首席分析師李旸對記者說,。
孫飛則表示,，信托公司目前面臨困境背后是現(xiàn)階段信托市場處于培育期，信托公司本身信用水平,、資產(chǎn)管理能力和風(fēng)控能力有待進一步提高,。他還表示，解決問題核心是創(chuàng)新能力,，可以多做一些半開放式或完全開放式基金類信托產(chǎn)品,，并完善贖回機制和流通機制，未來應(yīng)在全國建立信托產(chǎn)品流通交易平臺,，但前提是提高信托合同和產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度,。
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