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國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)日前發(fā)表聲明，宣布將美國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)的前景下調(diào)至“負(fù)面”,，惠譽(yù)警告稱,，如果美國(guó)國(guó)會(huì)無(wú)法達(dá)成有效減赤方案,，他們將在2013年下調(diào)美國(guó)AAA主權(quán)信用評(píng)級(jí),。
目前,，標(biāo)普給美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)為AA+,，前景展望為“負(fù)面”,；穆迪的評(píng)級(jí)為AAA,，前景展望為“負(fù)面”。大家擔(dān)憂的理由是一致的——美國(guó)政府的債務(wù)問(wèn)題究竟能不能得到解決,。
可以說(shuō),，金融危機(jī)爆發(fā)初始受到?jīng)_擊的總是企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)參與者,，但隨著危機(jī)的深化和應(yīng)對(duì)危機(jī)的措施不斷出臺(tái),，最終又總會(huì)轉(zhuǎn)移到政府身上。歐債危機(jī)如此,，美國(guó)更是如此,。那么如何看惠譽(yù)下調(diào)美債評(píng)級(jí)的前景呢？
美國(guó)政府向來(lái)是用新債還舊債,，而且這種模式在金融危機(jī)后變得更為顯著,。次貸危機(jī)一觸即發(fā)，一批金融機(jī)構(gòu)被擊垮,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景黯淡無(wú)光,。為了不至于引發(fā)更大的危機(jī)，連一向倡導(dǎo)“看不見(jiàn)的手”的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制的美國(guó)也不得不運(yùn)用政府這只“看得見(jiàn)的手”來(lái)救這些機(jī)構(gòu)于水火之中,，并且積極運(yùn)用財(cái)政手段來(lái)刺激經(jīng)濟(jì),。救助和刺激計(jì)劃不可能不大把花錢，美國(guó)政府突破債務(wù)上限也在情理之中,。
如此看來(lái),，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)警告美國(guó)是早晚的事，壞消息由于在市場(chǎng)的預(yù)期之內(nèi),，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)未必有多少負(fù)面的影響,，甚至筆者認(rèn)為，其間未必沒(méi)有周瑜打黃蓋——一個(gè)愿打一個(gè)愿挨的意思,�,？傊葑u(yù)下調(diào)美國(guó)的評(píng)級(jí)展望,，對(duì)美國(guó)而言未必是壞事,，可能還是另一種形式的“好”。
實(shí)際上,，美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題向來(lái)不僅僅是美國(guó)的問(wèn)題,，也是全世界其他國(guó)家的問(wèn)題,。原因就在于美元，美國(guó)實(shí)在還不起債,，可以印鈔票還債,。而另一種變相印鈔票的方式可能更為簡(jiǎn)單而隱蔽，那就是讓美元貶值,。而且,，從有利于增加出口的角度來(lái)講，弱勢(shì)美元也更符合美國(guó)的利益,。
最近,，美元的走勢(shì)非常強(qiáng)勁。觀察匯市不難看出,，由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)深陷債務(wù)危機(jī)泥潭,，區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景一片灰暗，歐元對(duì)美元匯率一直在走弱,，而反觀美元指數(shù)則節(jié)節(jié)攀升,，直至80的階段性高點(diǎn)。所以,，惠譽(yù)此次這么“輕叩”一下美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題,，對(duì)美元是利空，但從另一個(gè)方面說(shuō),，也可能會(huì)助推美元朝更有利于美國(guó)利益的方向走,。
所以說(shuō)，全球主要國(guó)家政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不斷擴(kuò)大會(huì)引發(fā)投資者的恐慌,，不過(guò),，壞消息未必誰(shuí)都不喜歡，在壞消息的背后,，總有人獲利,，小到本身就在做空美元的基金，大到期望靠美元貶值來(lái)消減債務(wù)的政府,。
那么,，對(duì)中國(guó)而言，這則消息又意味著什么呢,？不論是美政府債務(wù)問(wèn)題繼續(xù)發(fā)酵,，或是美元長(zhǎng)期弱勢(shì)，那一定是重倉(cāng)持有美國(guó)國(guó)債的中國(guó)外儲(chǔ)所不愿意聽(tīng)到的消息,。而且,，若美元走弱，人民幣相對(duì)升值,，對(duì)美國(guó)出口有利的同時(shí),，對(duì)中國(guó)出口自然不是好事,。況且，接受彭博調(diào)查的21位美國(guó)國(guó)債一級(jí)交易商中有16位認(rèn)為,，美聯(lián)儲(chǔ)已準(zhǔn)備啟動(dòng)新一輪的量化寬松措施,，將通過(guò)購(gòu)買按揭證券為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入資金，QE3眼看又“箭在弦上”,。這究竟是好消息還是壞消息？
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