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無(wú)論是消費(fèi)還是投資，貿(mào)易順差還是工業(yè)生產(chǎn),，8月份同比增幅都較上月出現(xiàn)回落,。這一趨勢(shì)在第四季度很難有改觀。在世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加劇,，國(guó)內(nèi)控物價(jià)保增長(zhǎng)選擇兩難的大背景下,，增速適度回落并不是一個(gè)壞的結(jié)果。
為了保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng),，傳統(tǒng)的增長(zhǎng)因素恐怕將繼續(xù)發(fā)揮作用,。但這么做的結(jié)果是一方面增長(zhǎng)數(shù)字可能并不難看，另一方面增長(zhǎng)的質(zhì)量將很難與“十二五”規(guī)劃合拍,。
因此,，第四季度增長(zhǎng)面臨的考驗(yàn)既有數(shù)量上的，也有質(zhì)量上的。
今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的同比增長(zhǎng)速率從第二季度起開(kāi)始回落,，總的來(lái)說(shuō)是國(guó)內(nèi)主動(dòng)調(diào)整加上國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)雙重作用的結(jié)果,。為了防止物價(jià)上漲過(guò)快，去年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定了今年我國(guó)將實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,。今年以來(lái)貨幣政策連續(xù)發(fā)力,，迄今為止已經(jīng)加息三次，提高存款準(zhǔn)備金率六次,。受此影響,，3月起我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值的同比增長(zhǎng)速度就開(kāi)始回落，至今未出現(xiàn)持續(xù)企穩(wěn)回升跡象,。
世界經(jīng)濟(jì)延續(xù)了去年的波動(dòng)態(tài)勢(shì),，尤其是歐元區(qū)的債務(wù)問(wèn)題愈演愈烈。美國(guó)同樣深陷債務(wù)泥潭且失業(yè)率居高不下,。當(dāng)前可以說(shuō)世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇局面極其脆弱,，一旦再出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)歐美就可能重現(xiàn)衰退。而歐盟和美國(guó)作為中國(guó)的第一和第二大貿(mào)易伙伴,，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)向中國(guó)的傳導(dǎo)不可避免。實(shí)際上現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)普遍認(rèn)為第四季度中國(guó)的出口將面臨考驗(yàn),。而作為先行指標(biāo),，8月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)中的新出口訂單指數(shù)自2009年5月份以來(lái)首次回落到了50%以內(nèi)。
不過(guò),，雖然面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn),，但并不是說(shuō)第四季度乃至全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)跌至很低水平。從前8個(gè)月的情況看,，今年第一,、二季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額一直在17%附近波動(dòng),。投資也是一樣,，今年前兩個(gè)季度，我國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)累計(jì)同比分別增長(zhǎng)25.0%,、25.6%,，1至8月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25%，也仍處于不低水平,。在國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)大形勢(shì)并沒(méi)有在近期出現(xiàn)明顯的變化的背景下,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在第四季度雖然可能繼續(xù)下行，但不會(huì)大幅減速,。
當(dāng)前的數(shù)據(jù)也支持這一判斷,。發(fā)電量數(shù)據(jù)被認(rèn)為與工業(yè)走勢(shì)基本一致。7月以來(lái)，火力發(fā)電,、電煤消耗屢創(chuàng)新高,，湖南、廣西個(gè)別地區(qū)電煤供應(yīng)出現(xiàn)偏緊,，當(dāng)月全國(guó)日發(fā)電量6次突破歷史新高,。進(jìn)入9月，山西,、浙江以及南方5省等地電力供應(yīng)又陸續(xù)告急,。8月我國(guó)月度進(jìn)口規(guī)模刷新歷史紀(jì)錄，也同樣證明當(dāng)前我國(guó)國(guó)內(nèi)需求較為平穩(wěn),。
當(dāng)然,，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的判斷不能簡(jiǎn)單看數(shù)字，質(zhì)量也許更重要,。簡(jiǎn)單地說(shuō),，第四季度增長(zhǎng)數(shù)字不會(huì)太難看的主要原因是傳統(tǒng)因素在繼續(xù)起作用，而這些傳統(tǒng)因素支撐的增長(zhǎng)是粗放的,，與“十二五”規(guī)劃的希望相悖,。比如說(shuō)高耗能行業(yè)反彈的問(wèn)題。今年前7個(gè)月我國(guó)高耗能行業(yè)保持旺盛增長(zhǎng)勢(shì)頭,，增幅達(dá)到12.8%,。高耗能行業(yè)增長(zhǎng)過(guò)快既浪費(fèi)資源又污染環(huán)境，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng),。
總之,，國(guó)內(nèi)調(diào)控政策持續(xù)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加大將考驗(yàn)我國(guó)第四季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在傳統(tǒng)增長(zhǎng)因素的作用下第四季度增速可能不會(huì)有太明顯下降,，但是應(yīng)防止增長(zhǎng)的方式與“十二五”規(guī)劃初衷漸行漸遠(yuǎn),。
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