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市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì),，美聯(lián)儲(chǔ)伯南克將在周五的講話中為推出新一輪美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激方案做鋪墊,。
多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，伯南克尚未準(zhǔn)備采取重大行動(dòng)來(lái)幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)擺脫當(dāng)前的困境,，他可能會(huì)列舉出未來(lái)可選的行動(dòng)方案,，就像他在去年的懷俄明州杰克森霍爾央行年會(huì)上所做的那樣,。
在觀察人士看來(lái)，如果美聯(lián)儲(chǔ)想有所動(dòng)作,，最有可能的選擇就是延長(zhǎng)所持證券的平均期限,。盡管這并不是所謂QE3的新一輪定量寬松措施，但卻可以創(chuàng)造出刺激經(jīng)濟(jì)小幅增長(zhǎng)所需要的金融條件,，而所需付出的成本則是意見(jiàn)不一的美聯(lián)儲(chǔ)官員們都能夠接受的,。
如果美聯(lián)儲(chǔ)能夠增持長(zhǎng)期債券，就會(huì)使長(zhǎng)期債券價(jià)格上升,、收益率下降,。這將促使投資者為尋求更大回報(bào)而涉足高風(fēng)險(xiǎn)證券，從而可能降低抵押貸款和公司信貸成本,，并推高股價(jià),，使得普通家庭在感到財(cái)富增多后增加消費(fèi)支出。
Jefferies
& Co.
經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,，美聯(lián)儲(chǔ)可能要在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的政策會(huì)議上才真正宣布將對(duì)資產(chǎn)組合進(jìn)行調(diào)整,，伯南克將在周五的講話中提及這一政策。
他說(shuō),，美聯(lián)儲(chǔ)可以將短期美國(guó)國(guó)債到期后所得用于購(gòu)買(mǎi)中長(zhǎng)期國(guó)債,，也可以用抵押貸款支持債券到期后所得購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期國(guó)債，還可以通過(guò)賣(mài)出所有短期證券來(lái)購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期證券,。
調(diào)整美聯(lián)儲(chǔ)所持資產(chǎn)組合的期限結(jié)構(gòu)并非毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn),。首先，不能保證市場(chǎng)一定會(huì)予以配合,。另外,，即便美聯(lián)儲(chǔ)的刺激措施力度溫和，可能也會(huì)再次推升大宗商品價(jià)格,，而這可能損害消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力并推升通貨膨脹,，從而產(chǎn)生反作用。
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