“這對(duì)于我們而言是這些天來(lái)唯一聽(tīng)到的好消息�,！�8月22日晚,，最近接連遭受“高鐵投資緩行”和“利比亞危機(jī)質(zhì)疑”的某央企上市公司宣傳部門(mén)負(fù)責(zé)人向記者坦言，利比亞危機(jī)緩解至少給其帶來(lái)了輿論上的緩和,�,！爸劣诤螘r(shí)恢復(fù)利比亞的工程項(xiàng)目�,，F(xiàn)在還未有時(shí)間表，我們會(huì)密切關(guān)心利比亞局勢(shì)的發(fā)展,�,！�
8月21日，利比亞反對(duì)派武裝攻入首都的黎波里,，被戰(zhàn)火侵襲5個(gè)月之久的亂世國(guó)度已嗅到和平氣息,。
“上市公司海外投資，當(dāng)然要為股東創(chuàng)造投資價(jià)值,，作為央企而言，還承擔(dān)著一些國(guó)家海外戰(zhàn)略規(guī)劃的責(zé)任,，必須做到兼顧和平衡,。”7月末,，利比亞危機(jī)戰(zhàn)事正緊之際,，一家正準(zhǔn)備登陸A股主板的央企負(fù)責(zé)人士向記者坦言，如果一些項(xiàng)目涉及國(guó)家戰(zhàn)略安排的投資,，那么對(duì)于其“盈利”和“虧損”的指標(biāo)衡量就并不重要,，如果公司主業(yè)盈利安排集中地發(fā)生類似社會(huì)環(huán)境的變化，那么對(duì)于公司“基本面”的改變則需審慎對(duì)待,。
央企的國(guó)家戰(zhàn)略投資責(zé)任
7月末,，號(hào)稱“2011年A股最大IPO”的中國(guó)水電上市申請(qǐng)剛披露，便遭到一連串責(zé)問(wèn),，其中有關(guān)其“利比亞投資風(fēng)險(xiǎn)”和“海外投資業(yè)務(wù)龐雜”等質(zhì)疑不絕于耳,。
“對(duì)于非所擅長(zhǎng)領(lǐng)域的海外投資，更大意義上講,，并非僅為賺錢,。”一位中國(guó)水電內(nèi)部人士告訴記者,，公司主營(yíng)主要分為水利和非水利項(xiàng)目,，大部分集中在基建行業(yè)�,！澳壳�,，國(guó)資委支持有能力有條件的企業(yè)走出國(guó)門(mén)，中國(guó)水電在國(guó)際化道路上走得比較靠前,，海外投資業(yè)務(wù)整體分為兩部分在做,，一部分是增大投資收益，另一部分則承擔(dān)國(guó)家有關(guān)戰(zhàn)略安排部署”,，質(zhì)疑的“利比亞投資風(fēng)險(xiǎn)”和“海外投資業(yè)務(wù)龐雜”問(wèn)題,，更多偏向于后者,。
根據(jù)中國(guó)水電預(yù)披露的招股書(shū)，其在利比亞共有6個(gè)工程總承包合同,，截至2010年末,，上述合同已完成3.98億美元，占項(xiàng)目合同總額的22.26%,，未完成的合同總額占同期公司海外工程承包業(yè)務(wù)合同儲(chǔ)量的11.58%,。
“實(shí)際上，這些合同并非盈利最突出的主業(yè)項(xiàng)目,，目前我們的最大利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)還是來(lái)自海外投資的水利工程項(xiàng)目,。”上述中國(guó)水電內(nèi)部人士透露,，其利比亞項(xiàng)目主要是與利比亞住房與基礎(chǔ)設(shè)施部和行政中心發(fā)展機(jī)構(gòu)簽訂的6個(gè)當(dāng)?shù)乇Ｕ戏拷ㄔO(shè)項(xiàng)目,，其中5個(gè)房建項(xiàng)目，1個(gè)基建項(xiàng)目,。
“這些項(xiàng)目的承接一開(kāi)始就不僅是為盈利,，對(duì)于許多長(zhǎng)期政治、經(jīng)濟(jì)比較落后的國(guó)家,，中國(guó)都有計(jì)劃和有部署地援建,。這些地區(qū)的政治和經(jīng)濟(jì)可能爆發(fā)出的危機(jī)都在估計(jì)之中，正是因?yàn)檫@些危機(jī)存在的可能性,，其對(duì)于中國(guó)發(fā)展的戰(zhàn)略性才更凸顯,。”
的確,，海外承接水利水電,、鐵路、公路等工程項(xiàng)目能體現(xiàn)出中國(guó)水電優(yōu)勢(shì),，投資礦產(chǎn)資源則非其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)專長(zhǎng),，而中國(guó)水電的國(guó)際業(yè)務(wù)中礦產(chǎn)資源投資的意義同樣在此。
13央企利比亞投資188億美元
事實(shí)上,，這也是近年來(lái)許多央企海外礦產(chǎn)資源的投資都以失敗告終,，依然樂(lè)此不疲的注解。
那么,，對(duì)于海外的這種政治或經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)如何判斷,？“應(yīng)該重視的是主業(yè)投資所涉區(qū)域的穩(wěn)定性�,！�22日,，另一家登陸資本市場(chǎng)一年有余的央企海外業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人士告訴記者。
“利比亞危機(jī)”另一面
事實(shí)上,，利比亞危機(jī)中,，并非所有央企都如中國(guó)水電般幸運(yùn),。
記者從有關(guān)部門(mén)獲得的一份資料顯示，截至危機(jī)爆發(fā)前的2011年初,，我國(guó)在利承攬的大型項(xiàng)目共計(jì)50個(gè),，涉及合同金額188億美元。平均每個(gè)項(xiàng)目涉及合同資金約3.76億美元,。這些項(xiàng)目涉及13家央企的投資,，包括上市央企中國(guó)鐵建、中國(guó)建筑,、葛洲壩,、中國(guó)中冶、中國(guó)石油以及正欲上市的中國(guó)水電等,，涵蓋房屋建設(shè),、配套市政、鐵路建設(shè),、石油和電信等領(lǐng)域。
2011年3月底,，利比亞危機(jī)爆發(fā)后,，上述13家央企涉及75家公司在利項(xiàng)目均暫停，僅中國(guó)鐵建就有3個(gè)工程總承包項(xiàng)目,，合同總額達(dá)42.37億美元,，尚未完成合同達(dá)35.51億美元。公開(kāi)資料顯示,，中國(guó)鐵建在利工程皆為主業(yè)鐵路基建工程項(xiàng)目,，僅利比亞沿海鐵路和南北鐵路項(xiàng)目，合同估算金額約合26億美元,。
“無(wú)論戰(zhàn)事結(jié)局如何,，我國(guó)企業(yè)均面臨工程設(shè)備等固定資產(chǎn)損失、預(yù)期收益損失,、撤離費(fèi)用損失,、未來(lái)匯率結(jié)算損失等一系列風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)如此巨額損失,，中國(guó)企業(yè)卻缺乏挽回?fù)p失,、獲得救濟(jì)的權(quán)利工具�,！�8月22日,，商務(wù)部研究院副研究員張廣榮撰文指出。
或許對(duì)于央企海外投資而言,，類似利比亞政局的動(dòng)蕩帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”布局中難以避免的危機(jī),，而且近年來(lái),，我國(guó)企業(yè)已進(jìn)行海外投資的亞非拉等許多國(guó)家和地區(qū)均存在政治動(dòng)亂風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論何種原因,，一旦該國(guó)發(fā)生政治動(dòng)亂風(fēng)險(xiǎn),，我國(guó)企業(yè)均將面臨產(chǎn)生損失可能。
“實(shí)際上,，央企海外投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)是一旦面臨投資環(huán)境生變時(shí)的最大隱患,。”上述登陸資本市場(chǎng)一年有余的央企海外業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人士坦言,。利比亞危機(jī)中,，央企投資損失慘重主要是因?yàn)楹Ｍ馔顿Y項(xiàng)目的投保意識(shí)薄弱和雙邊投資保護(hù)條約缺失。
有消息稱,，中國(guó)企業(yè)在利項(xiàng)目投保的保險(xiǎn)覆蓋面僅為合同金額的5.68%,，并且保險(xiǎn)方限于國(guó)內(nèi)國(guó)有保險(xiǎn)公司。按此計(jì)算,，中國(guó)企業(yè)在利比亞承攬的188億美元合同金額的工程項(xiàng)目,，將只能獲得不足7億美元的保險(xiǎn)賠付。