|
南美洲的一只蝴蝶扇動幾下翅膀，可能會引發(fā)幾周后另一個大洲的一場風(fēng)暴,，這個現(xiàn)象也許用來形容持續(xù)發(fā)酵的美債危機有些相似,。周三歐美股市再度暴跌，再加上此前愈演愈烈的歐洲債務(wù)危機,，全球金融市場再度引發(fā)投資者擔(dān)憂,。美債歐債交互未來走勢究竟如何？世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇如何提振信心,？央視財經(jīng)頻道主持人謝穎穎和著名財經(jīng)評論員馬光遠(yuǎn),、張鴻共同評論。
歐美股市周三再度暴跌,，銀行股領(lǐng)跌大盤,，股市緣何再現(xiàn)恐慌氣氛？
8月10號美國股市三大股指狂泄,，收盤跌幅均超過4%,，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù)比前一個交易日跌519.83點，跌幅為4.62%,，標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)跌51.77點,，跌幅為4.42%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌101.47點,，跌幅為4.09%,，10號當(dāng)天擁有大量法國國債的銀行業(yè)金融機構(gòu)的股票被投資者大幅拋售，銀行股領(lǐng)跌大盤，高盛,、華旗集團(tuán),、美國銀行跌幅均超過10%，當(dāng)天衡量股市恐慌情緒的VRX指數(shù)飆升22.62%至42.99%,，顯示市場恐慌程度增強,。
8月10號歐洲股市也上演了驚魂一幕。早盤一度震蕩走高,，但是就在當(dāng)天下午有傳聞稱,，法國可能步美國后塵遭信用降級，歐洲股市隨即再度跳水,。到當(dāng)天收盤時英國倫敦《金融時報》100種股票平均價格指數(shù)下跌157.76點,，跌幅為3.05%，法國巴西CAC40指數(shù)下跌173.2點,，跌幅為5.45%,，德國法蘭克福DAX指數(shù)下跌303.66點，跌幅為5.13%,，雖然法國政府否認(rèn)該國主權(quán)債務(wù)評級將遭調(diào)降,，三大評級機構(gòu)也予以否認(rèn)，但市場仍然蔓延著恐慌情緒,。
在市場避險性買盤的持續(xù)支撐性,，金價的暴漲毫無懸念，8月10號國際金價盤中首次突破每盎司1800美元,，分析人士認(rèn)為美國和歐洲的債務(wù)問題遠(yuǎn)未結(jié)束,，市場對黃金的需求依然強勁，美國銀行美菱將其12個月黃金目標(biāo)價調(diào)高至每盎司2000美元,。
張鴻：美國經(jīng)濟(jì)就沒有完全復(fù)蘇 經(jīng)濟(jì)增長也是無就業(yè)的增長
剛才小片里有一個鏡頭,，特別能體現(xiàn)現(xiàn)在大家的心情，就是薩科齊開會的時候,，鏡頭是搖搖晃晃的,，就是說大家都不穩(wěn)，就像我們一開始說的蝴蝶效應(yīng),，現(xiàn)在的傳導(dǎo)是一個恐慌的心理,，一個洲一個洲在連續(xù)的傳導(dǎo)。第一輪是企穩(wěn)的,，中國股市是相對來說穩(wěn)一點的,。這一次，中國股市又漲了,，不知道還能不能再穩(wěn)一輪,，但現(xiàn)在大家擔(dān)心的是即使現(xiàn)在穩(wěn)了,，接下來會不會繼續(xù)往下跌。現(xiàn)在,，法國沒有下調(diào)等級,，但所有歐洲股市還是開始下跌，英國股市下跌了3.05%,，法國是5.45%,，意大利是6.65%,。
現(xiàn)在美國經(jīng)濟(jì)面臨的困境就是赤字太多了,，借債太多了。目前最大的恐慌來自于第一輪的時候,，08年金融危機剛剛開始的時候,，那時我們相信美國有很多辦法可以用，但現(xiàn)在救了兩年,，還沒救起來,，所以也很難說這是第二輪的危機，還是第一輪危機就根本就完全沒有復(fù)蘇,，因為美國的經(jīng)濟(jì)本身的增長也是一個無就業(yè)的增長,。
美債危機讓歐債危機雪上加霜，本來大家覺得冰島,、希臘,、愛爾蘭是一個局部危機，他們內(nèi)部還有核心拯救者,，所以我們覺得問題不大,。但現(xiàn)在法國、意大利也很嚴(yán)重了,，美國也債務(wù)危機了,，這就是恐慌的根本心理。
馬光遠(yuǎn)：美歐能用的所有政策已經(jīng)窮盡了
8月6號,，標(biāo)普下調(diào)以后,，是真的舉起了槍而且開了槍，因為引發(fā)了恐慌以后,，標(biāo)普就趕快告訴法國,，說我不會向你們開槍，仍然維持你AAA一個評級,，還是引發(fā)了這么一個恐慌,，所以這個恐慌的背后不僅僅是因為擔(dān)心美國或者包括整個歐元區(qū)在內(nèi)，它的錢可能有一天會還不上,，更重要的是拿什么來還,，這是大家最關(guān)注的。
如果經(jīng)濟(jì)不好，那么這些錢是沒法還上的,，而且08年金融危機的時候,，當(dāng)時美國，包括整個歐元區(qū)都是有子彈的,，隨時可以從政策里拿出牌來打出去,，可以救市，可以把貨幣政策壓的很低,，可以零利率,，但是到現(xiàn)在為止，所有的政策都窮盡了,，所以這次恐懼本身的傳染性就是,，盡管我們現(xiàn)在看到這個拿手槍的人已經(jīng)害怕了，說我不會打你,，但是大家仍然很害怕,，所以這背后還是一個經(jīng)濟(jì)問題。
馬光遠(yuǎn)：世界經(jīng)濟(jì)沒有第二次探底
事實上大家的恐懼還來自于一個誤會,，就是把這一輪危機看成一個新的危機,，還是看成上一輪的延續(xù)？從邏輯上來講,，應(yīng)該是上一輪的延續(xù),。一個正常的金融危機就是三輪：第一輪是股市暴跌，整個金融機構(gòu)倒閉,；第二輪是政府開始救市,；第三輪是經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，但同時政府自身出了問題,。如果政府無力了,，那么從金融危機本身的邏輯來講，應(yīng)該是見底了,，也就是當(dāng)政府把所有的政策都用光以后,，經(jīng)濟(jì)本身就讓它自己去復(fù)蘇，所以我覺得沒有第二次探底,。我們不能把2009年到2010年的增長看成正常增長,，經(jīng)濟(jì)刺激起來以后，整個財政政策扔進(jìn)去以后,，哪怕挖一個坑也是GDP,，那么現(xiàn)在不挖坑了，所以GDP就回到它以前的位置了,，所以從這個角度來講,，大家大可不必?fù)?dān)心他會導(dǎo)致第二次探底,。
馬光遠(yuǎn)：標(biāo)普指出了問題 但沒有指出希望在哪里
原先希臘那些國家是歐元區(qū)里的小兄弟，他們出問題對整個歐元區(qū)不會造成毀滅性的打擊,，但2010年,，排在中間位置的西班牙出了問題，那造成的后果就可能會很嚴(yán)重�,，F(xiàn)在還加上了意大利,、法國、英國,，這比去年要更嚴(yán)重�,，F(xiàn)在無論是資本市場，還是實體經(jīng)濟(jì),，都開始相信數(shù)字了,，以前我們看到這些債務(wù)和財政赤字的時候，大家總有一個信念覺得能走出低谷,，經(jīng)濟(jì)會好。但是這一次標(biāo)普的這一槍打出去以后,，讓大家看到了一個很殘酷的現(xiàn)實,，也就是我們距離復(fù)蘇，還有很長的路要走,。這個距離究竟有多長,，現(xiàn)在誰也不知道，標(biāo)普雖然告訴你,，他們可能出問題,，但是沒有告訴你，我們的希望在哪里,，這是最可怕的一個地方,。
丁一凡：經(jīng)濟(jì)形勢不好 債務(wù)形勢在惡化 歐洲將在很長一段時間內(nèi)都受到債務(wù)的威脅
經(jīng)濟(jì)形勢不好，債務(wù)形勢在惡化,，歐洲可能會在很長一段時間內(nèi)都受到債務(wù)的威脅,，因為歐洲的幾個大國明后兩年都會要遇到選舉期，在選舉的過程中,，這些領(lǐng)導(dǎo)人往往不敢做,，比如我們應(yīng)該搞更多的歐洲團(tuán)結(jié)，因為只有更多的歐洲團(tuán)結(jié)才能防止更大的金融投機,，才能夠防止債務(wù)不斷的發(fā)酵,。如果要搞更多的歐洲團(tuán)結(jié)，也就意味著你的國家要做更大的貢獻(xiàn)和犧牲,。在經(jīng)濟(jì)危機的背景下,，這些國家選民都不愿意談這個事,，都更愿意把錢留給自己，不應(yīng)該把錢花給別人,，這時,，因為歐洲向心力團(tuán)結(jié)削弱了，所以它對付債務(wù)危機的能力也就隨之下降,。
歐債危機前景撲朔迷離,，多國央行醞釀更寬松措施，貨幣政策動向釋放哪些新信號,？
英國方面,，英國中央銀行、英格蘭銀行8月10號,，將2011年英國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測由先前的1.8%調(diào)低至1.5%,，英格蘭銀行稱全球經(jīng)濟(jì)面臨持續(xù)逆風(fēng)，是調(diào)低預(yù)測的主要原因,。
默文金（英格蘭銀行行長）：英國經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險來自其他國家,，我們必須與他國同行進(jìn)行合作，共同應(yīng)對個體和主權(quán)債務(wù)問題,。
俄羅斯財政部和央行也表示,，準(zhǔn)備在必要時通過各種渠道向市場注入流動性，日本央行表示鑒于全球股市動蕩和日元走強,，正考慮采取更多寬松措施向市場提供支持,，另外韓國央行11號宣布將基準(zhǔn)利率保持在3.25%不變，這是韓國央行連續(xù)第二個月維持基準(zhǔn)利率不變,。
8月1號,，歐洲銀行業(yè)巨頭，匯豐銀行宣布2013年前將在全球范圍內(nèi)裁員3萬人,，裁減數(shù)量占匯豐銀行總?cè)藬?shù)的10%,，并退出在多個國家的商業(yè)運營，匯豐銀行表示目前全球經(jīng)濟(jì)失去了發(fā)展動力,，在未來一兩年里,，國際金融市場充滿著不確定因素，為了避免更大損失,，銀行做出這一決定,，蘇格蘭皇家銀行稱將繼續(xù)裁員2000人。
張鴻：歐洲各國現(xiàn)在應(yīng)該更愿意付出一些代價來共度難關(guān)
現(xiàn)在有一些商業(yè)銀行開始裁員了,，有人擔(dān)心會不會像兩年前一樣,，像雷曼兄弟一樣，這個恐怕不大可能,，因為這一次直接對商業(yè)銀行,，對整個的金融系統(tǒng),、金融企業(yè)的沖擊沒有那么大。最開始的時候,，七國先出來說能不能穩(wěn)定一下,，接著20國又出來說能不能穩(wěn)定一下，現(xiàn)在各國都開始出政策,。這次美國危機讓我們可能知道,，歐洲可能會爆發(fā)更大的危機，但歐洲內(nèi)部很有可能因此而達(dá)成共識,。比如說拯救和緊縮,，現(xiàn)在國內(nèi)反對的阻力會減少一些，可能更愿意付出一些代價來共度難關(guān),。
馬光遠(yuǎn)：歐債和美債危機就算會影響到我們的經(jīng)濟(jì)增長 我們的貨幣政策本身也可以做很多靈活性的調(diào)整
（《今日觀察》評論員）
8月9號,，我們7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布以后，CPI創(chuàng)了37個月以來的新高,，央行沒有發(fā)布任何貨幣政策變動的消息,，這就是一種明顯的一個應(yīng)對，也就是說現(xiàn)在國外的央行都在忙,，但他們其實也沒忙什么,，因為他們已經(jīng)沒有牌可以打了，但是我們現(xiàn)在是有牌的,。
8月9號，國務(wù)院常務(wù)會議提出的“冷靜思考”,、“沉著應(yīng)對”這八個字,，我是非常欣賞的，這事實上體現(xiàn)了一種信心,。對于歐債危機本身,，我們手里邊是有牌的，我們現(xiàn)在雖然在防通脹,，但是我們的貨幣政策隨時可以進(jìn)行調(diào)整,。如果歐債、美債真的會影響到我們經(jīng)濟(jì)增長,，那么我們手里邊是有牌的,，我們的貨幣政策本身可以做很多靈活性的調(diào)整，所以對于中國來講,，目前最重要的是以我為主,，在美債對我們的實體經(jīng)濟(jì)造成影響以前，我們完全可以按照以前的規(guī)劃和步伐來解決經(jīng)濟(jì)中的一些問題,，我們現(xiàn)在并沒有處于一個兩難的境地,，我們對這種兩難境地完全有主動權(quán)去進(jìn)行化解,。
丁志杰：未來美國在繼續(xù)量化寬松貨幣政策下 應(yīng)有效的引導(dǎo)銀行將資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)
目前問題在主要發(fā)達(dá)國家，但受影響的是全球,，這需要發(fā)達(dá)國家采取負(fù)責(zé)任的措施,，在貨幣和財政領(lǐng)域拿出切實可行的一些措施。從美國的情況來看,，第二輪量化寬松的效果主要在金融層面,，也就是說投放出來大量流動性，沒有進(jìn)入美國的實體經(jīng)濟(jì),，更多是在金融,，同時已經(jīng)流向新興市場國家。未來美國在發(fā)達(dá)國家繼續(xù)量化寬松貨幣政策總體寬松的條件下,，應(yīng)該有效的引導(dǎo)銀行將資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),。另外，在赤字方面,，現(xiàn)在主權(quán)債務(wù)問題最主要關(guān)注到未來赤字控制問題,，要減少赤字，就需要有關(guān)國家勒緊褲腰帶過日子,，減少政府支出,。
張鴻：恐懼的時候要貪婪 貪婪的時候要找準(zhǔn)自己的方向
信心比黃金更重要，但現(xiàn)在看來黃金也很重要,。從投資的角度來說,，在這個大家都恐慌的時候，還是要冷靜,、理性的發(fā)現(xiàn)那些讓你覺得有信心的地方,，因為恐懼的時候要貪婪，但貪婪的時候要找準(zhǔn)自己的方向,，雖然在股市上,，我一直是一個著名的反向指標(biāo)，但是我覺得現(xiàn)在起碼可以用自己智慧的眼光去發(fā)現(xiàn)一些投資的機會,。
馬光遠(yuǎn)：美債危機不結(jié)束 黃金就還會往上走
因為黃金現(xiàn)在是1800,，實際上黃金的主要價值就是來證明美元本身多么沒價值，當(dāng)美元非常爛的時候,，當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)糟糕的時候,，黃金就會往上走，這是個翹翹板效應(yīng),。大家在投資的時候,，現(xiàn)在是1800，如果美債危機不結(jié)束,，那還有往上走的可能,。但對普通投資者角度來講,，一定要注意到這種蹺蹺板效應(yīng)，別投資了黃金以后,，如果美國經(jīng)濟(jì)第四季度正在復(fù)蘇,，那么就要趕緊跑。
|