眾多城商行首發(fā)(IPO)進(jìn)程被迫踩下了急剎車。
據(jù)北京一家大型投行相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，目前城商行異地?cái)U(kuò)張受到嚴(yán)格限制,，上市募集資金已缺乏必要性,，目前監(jiān)管部門已暫緩了城商行IPO的審批事宜。另據(jù)東北某投行人士透露，各地融資平臺(tái)貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)亦是導(dǎo)致城商行IPO擱淺的重要原因。
據(jù)證券時(shí)報(bào)記者調(diào)查獲知，目前部分投行已放棄了延攬城商行IPO項(xiàng)目,，那些已儲(chǔ)備此類項(xiàng)目的投行已將遞交申報(bào)材料的時(shí)間“無限期延后”。
融資已無必要性
近年來城商行異地?cái)U(kuò)張速度異常迅猛,。來自監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)顯示,，截至2009年底，全國(guó)共有42家城商行在省內(nèi)外設(shè)立分行115家,，其中32家城商行跨省設(shè)立了分行,；但2010年1年內(nèi)，則有62家城商行跨區(qū)域設(shè)立了103家異地分支行,。
方正證券4月份發(fā)表的一份研究報(bào)告認(rèn)為：“如果按年均25%的增長(zhǎng)速度計(jì)算,，2015年城商行的資產(chǎn)規(guī)模將是現(xiàn)在的三倍多�,！�
城商行的瘋狂擴(kuò)張態(tài)勢(shì)很快引起了監(jiān)管部門的高度重視,。監(jiān)管部門相關(guān)人士曾于今年4月份表示，今后將審慎推進(jìn)城商行跨區(qū)域經(jīng)營(yíng),，內(nèi)控不健全的城商行新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)申請(qǐng)將暫停審批,。
隨后，城商行的IPO申報(bào)材料亦被暫緩審批,。記者獲悉,，目前共有江蘇銀行、重慶銀行,、盛京銀行三家城商行已向發(fā)審部門遞交了申報(bào)材料,。
北京一家大型投行負(fù)責(zé)人指出,，“商業(yè)銀行上市融資一般有兩個(gè)用途，一個(gè)是補(bǔ)充核心資本,，另一個(gè)則是用于跨區(qū)域開設(shè)新網(wǎng)點(diǎn),。但對(duì)城商行而言，目前這兩種募集資金投向均失去了意義,�,！�
據(jù)方正證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2010年城商行的資本充足率高達(dá)12.8%,，遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行同期水平。
“城商行目前的狀況與高檔餐館很像,，都不具備或已喪失異地復(fù)制能力,，上市融資沒有用處，因此都在暫緩審批范圍之內(nèi),�,！币患乙焉陥�(bào)城商行項(xiàng)目材料的投行人士表示，“我們也只能無限期等待,�,！�
資產(chǎn)質(zhì)量隱憂
伴隨著網(wǎng)點(diǎn)大規(guī)模擴(kuò)張，城商行的利差收入快速增長(zhǎng),，目前整個(gè)行業(yè)的盈利狀況較為良好,。
“我們接觸過東北某個(gè)縣的一家城商行，去年盈利有好幾個(gè)億,。僅僅從利潤(rùn)規(guī)模和增長(zhǎng)來看,，每個(gè)城商行都是一個(gè)優(yōu)質(zhì)的上市資源�,！睎|北某投行人士認(rèn)為,。
不過，城商行瘋狂擴(kuò)張背后隱含的資產(chǎn)質(zhì)量問題卻令市場(chǎng)擔(dān)憂,。
“相對(duì)于國(guó)有大行和股份制銀行而言,，城商行的資產(chǎn)質(zhì)量肯定會(huì)更差�,！币晃徊辉妇呙你y行業(yè)研究員認(rèn)為,，不少城商行的實(shí)際控制人或重要股東均是地方政府，現(xiàn)有的地方融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)更大,。
據(jù)方正證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，徽商銀行、重慶銀行,、哈爾濱銀行和上海銀行的地方政府持股比例均超過了30%,。
“雖然城商行的資本充足率普遍較高,，但其隱含的平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)卻無法準(zhǔn)確估算，這一點(diǎn)也是監(jiān)管部門較為擔(dān)心的,�,！鼻笆鰱|北某投行人士指出。
投行由瘋狂變冷靜
自2009年IPO重啟以來,，投行開始瘋狂爭(zhēng)搶城商行IPO項(xiàng)目,。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前,，江蘇銀行,、重慶銀行、盛京銀行,、上海銀行,、浙商銀行、杭州銀行,、廈門銀行,、廣州銀行、徽商銀行,、溫州銀行,、吉林銀行、大連銀行,、錦州銀行,、齊魯銀行等多家城商行均已制定了詳細(xì)的IPO計(jì)劃。
其中多家銀行均聘請(qǐng)了保薦機(jī)構(gòu),。比如江蘇銀行的保薦機(jī)構(gòu)為中銀國(guó)際,，重慶銀行的保薦機(jī)構(gòu)為高盛高華，盛京銀行的保薦機(jī)構(gòu)為西南證券,。
“大投行靠品牌和人脈,，小投行拼價(jià)格。但總體而言,，城商行項(xiàng)目均被大中型投行所壟斷,。”深圳某大型投行人士表示,，一般城商行IPO至少有數(shù)十億元的融資額,，投行按照融資額5%進(jìn)行打包收費(fèi)，都有幾個(gè)億的利潤(rùn),。
不過,，今年5月以來，投行對(duì)城商行項(xiàng)目陡然失去了興趣,。上述深圳投行人士繼稱：“不少投行把手中的城商行項(xiàng)目冷藏了起來,，已制作完材料的投行決定暫緩申報(bào),，新的城商行項(xiàng)目基本沒有投行愿意接�,！�