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央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司課題組日前發(fā)布報(bào)告指出,，應(yīng)抓住時(shí)機(jī)逐步擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間，而不是一次性完全放松利率管制,；應(yīng)先允許部分符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)試行市場(chǎng)化定價(jià),，限制不達(dá)標(biāo)金融機(jī)構(gòu)的定價(jià)權(quán)。值得關(guān)注的是,，該報(bào)告首次談及利率市場(chǎng)化的操作思路：放寬貸款利率下限,，簡(jiǎn)化貸款利率檔次，對(duì)存款利率實(shí)行漸進(jìn)式市場(chǎng)化改革,。
作為非常重要的資金價(jià)格,，利率在市場(chǎng)有效配置資源過程中起基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)作用。推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革,，是建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的必然要求,，不僅有助于資金流向和配置不斷優(yōu)化，使貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制更為有效,，還有助于推動(dòng)商業(yè)銀行加快金融創(chuàng)新,、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。
1996年,，以放開同業(yè)拆借市場(chǎng)利率為突破口,，央行正式啟動(dòng)了利率市場(chǎng)化改革。2003年2月,，央行在《2002年中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中提出利率市場(chǎng)化改革的總體思路：先外幣,、后本幣；先貸款,、后存款,；先長(zhǎng)期、大額,，后短期,、小額。同時(shí),，央行還確定了利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)：逐步建立由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存,、貸款利率水平的利率形成機(jī)制，央行通過運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)控和引導(dǎo)市場(chǎng)利率,，使市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用,。
近年來,，按照既定的思路和步驟，利率市場(chǎng)化改革穩(wěn)步推進(jìn),，取得階段性成果,，利率杠桿在金融資源配置中的作用進(jìn)一步增強(qiáng)。一是全面實(shí)現(xiàn)了貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)利率的市場(chǎng)化,，存貸款利率浮動(dòng)幅度進(jìn)一步擴(kuò)大,，放開了貸款利率上限和存款利率下限，調(diào)整了房貸利率浮動(dòng)下限,，擴(kuò)大了商業(yè)銀行自主定價(jià)空間,，更大程度地發(fā)揮了市場(chǎng)在利率決定中的作用。二是構(gòu)建貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率,，建立健全市場(chǎng)利率體系,。上海銀行間市場(chǎng)拆放利率(Shibor)自2007年1月正式運(yùn)行以來，Shibor在貨幣市場(chǎng)利率體系中的基準(zhǔn)地位逐步確立,，正逐步成為貨幣市場(chǎng),、票據(jù)市場(chǎng)、債券市場(chǎng)以及衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的定價(jià)基準(zhǔn),。三是加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的利率定價(jià)指導(dǎo),，督促金融機(jī)構(gòu)不斷完善定價(jià)機(jī)制和提高定價(jià)能力，完善利率監(jiān)測(cè)系統(tǒng),，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理定價(jià),。四是央行利率調(diào)節(jié)體系逐步完善，央行運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場(chǎng)利率的能力進(jìn)一步提高,，央行票據(jù)和回購(gòu)利率發(fā)揮了引導(dǎo)市場(chǎng)利率走勢(shì)的作用,。
當(dāng)前，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的時(shí)機(jī)日趨成熟,。一是政策推進(jìn)力度不斷加大,。“十二五”規(guī)劃綱要明確提出,，“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，加強(qiáng)金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系建設(shè)”,。央行行長(zhǎng)周小川去年底曾撰文全面闡述了推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的背景和條件,，并提出進(jìn)一步改革的思路。今年初召開的2011年央行工作會(huì)議更是將“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革”列為今年央行的主要工作之一,。二是金融機(jī)構(gòu)改革取得階段性成果,，商業(yè)銀行公司治理得到明顯改善，資本充足率提高,，資本約束增強(qiáng),，為進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革奠定了重要基礎(chǔ),。三是金融機(jī)構(gòu)建立健全了市場(chǎng)化產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制、貸款定價(jià)管理機(jī)制,、內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)管理機(jī)制,，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力逐步提高。四是企業(yè)和居民對(duì)利率市場(chǎng)化的了解程度以及對(duì)利率的敏感度有所提高,，為進(jìn)一步推進(jìn)改革打下了良好基礎(chǔ),。
逐步推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，一方面提高了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與市場(chǎng)拓展的靈活性,，有利于商業(yè)銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品,，優(yōu)化資源配置。另一方面,，利率市場(chǎng)化也對(duì)商業(yè)銀行如何進(jìn)行利率定價(jià)提出了新的挑戰(zhàn),。作為金融市場(chǎng)中最主要的中介機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行需從自身情況出發(fā),，積極應(yīng)對(duì),，共同為利率市場(chǎng)化改革創(chuàng)造良性競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。
首先,，要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù),，減少對(duì)存貸利差收入的依賴。中間業(yè)務(wù)的發(fā)展將為商業(yè)銀行提供更大的利潤(rùn)空間,，從而使商業(yè)銀行改變單純依靠大資金量獲取貸款利息收入的局面,，增加經(jīng)營(yíng)的靈活性和適應(yīng)性。商業(yè)銀行要以市場(chǎng)為導(dǎo)向,，充分挖掘市場(chǎng)潛在需求,，緊跟市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，開發(fā)出貼近消費(fèi)者需求的中間業(yè)務(wù)品種,。
其次,，要及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高利率風(fēng)險(xiǎn)的管理能力,。商業(yè)銀行不僅要關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn),，還要關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略,，加強(qiáng)對(duì)利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)和分析,，及時(shí)調(diào)整利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模，提高利率風(fēng)險(xiǎn)的管理能力,。
再次,，建立科學(xué)合理的貸款定價(jià)機(jī)制，逐步提高定價(jià)能力。商業(yè)銀行要建立健全內(nèi)部資金定價(jià)系統(tǒng),，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,、費(fèi)用分?jǐn)偂a(chǎn)品收益相關(guān)性等多種因素,，科學(xué),、合理地確定價(jià)格水平。
此外,，中小商業(yè)銀行還應(yīng)大力培養(yǎng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù),，走差異化發(fā)展之路。中小型商業(yè)銀行具有人員精簡(jiǎn),、機(jī)制靈活,、決策效率高、管理成本低,、貼近當(dāng)?shù)乜蛻舻戎T多優(yōu)勢(shì),，應(yīng)在努力為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和居民提供更親切、更貼心服務(wù)的同時(shí),，持續(xù)推動(dòng)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,，提升資金價(jià)格管理能力。
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