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在全球股市重挫,、A股市場疲軟的當(dāng)下,，任何政策面的利好預(yù)期都是可以被市場關(guān)注的焦點。近日,，證監(jiān)會研究中心公開發(fā)表了署名文章,，提出“中國版401K計劃”,，認(rèn)為當(dāng)前相關(guān)部門應(yīng)正確認(rèn)識養(yǎng)老金制度變革與資本市場發(fā)展互動關(guān)系的重要性，并以美國401K計劃為例,，建議我國應(yīng)不斷完善稅收優(yōu)惠政策,，大力推動企業(yè)年金發(fā)展。
401K能解決資金壓力
在持續(xù)的新股快速擴(kuò)容,、限售股解禁套現(xiàn)的壓力下,，低迷的股市難以吸引更多的儲蓄資金入市,，而基金等機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展也進(jìn)入成熟階段，資金供給已成為制約A股市場的重要因素之一,。如果“中國版401K”能夠?qū)嵤�,，自然開辟了一個新的資金供給源。
根據(jù)2009年以來的社�,；鸷推髽I(yè)年金的實際情況,，中金公司分析員汪超推測，若按50%的比例入市,，“中國版401K”每年至少可為A股市場提供2000—3000億元的增量資金,，約為目前A股市場可入市資金的1/4—1/3，能有效解決A股市場的資金壓力,。
還有不少難關(guān)要過
按照美國1978年以來實行“401K計劃”的案例看,，這在30多年里，既助推了美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展,、促使美國出現(xiàn)22年超級大牛市,，入市的養(yǎng)老金又獲得高額收益，一舉兩得,。據(jù)社會科學(xué)院世界社保中心主任鄭秉文測算,，目前我國社會保險基金的收益率不到2%，遠(yuǎn)低于通脹水平和存款利率,，“中國版401K”將極大改善社保資金的利用率,，并有效減輕未來人口老齡化帶來的社會保障壓力。但是,，汪超認(rèn)為“中國版401K”計劃若能實施將成為A股的中流砥柱,，但距離推出還有不少難關(guān)需要渡過，近一兩年推出的難度較大,。
主要問題有：1、國內(nèi)的社保和養(yǎng)老金制度還不完善,，尤其是養(yǎng)老金制度仍處于起步階段,，在國內(nèi)企業(yè)間還未得到有效推廣，企業(yè)和民眾也普遍缺乏利用社保和養(yǎng)老金來進(jìn)行投資的意識,；2,、“401K”是個系統(tǒng)工程，需要證監(jiān)會,、財政,、稅務(wù)、人保等部門的通力合作才有成行的可能,；3,、目前A股市場很多制度還不完善,，大起大落的波動也難以讓投資者產(chǎn)生長期的信任和安全感。
監(jiān)管成熟才能雙贏
確實,，“401K計劃”需要有個成熟的資本市場作支撐,，相關(guān)法律法規(guī)體系和監(jiān)管體系健全，作為基石的上市公司基本面透明,，管理養(yǎng)老金投資事宜的基金等機(jī)構(gòu)投資者信譽(yù)良好,。只有這樣，作為“養(yǎng)命錢”的養(yǎng)老金才能放心地,、長期地投入A股市場,，才有可能獲得雙贏的結(jié)局。
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