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“我是口袋里有五十萬都不舒服的人，一定要拿去投資點(diǎn)什么,。不過現(xiàn)在投資渠道還是太少了,，房子限購，股市不景氣,，今年上半年買了兩個地產(chǎn)類信托產(chǎn)品,，嘿，倒不錯,，有近20%的收益,。”黃先生,，某國企寧波分公司總經(jīng)理,，和不少投資者一樣，上半年最讓他滿意的投資還是信托產(chǎn)品,。
記者了解到,，當(dāng)前以較高收益著稱的信托產(chǎn)品，雖然有著數(shù)百萬元的起購門檻,，但因其百分之十幾的預(yù)期收益率,，往往一經(jīng)發(fā)售就引來不少高端客戶“秒殺”。不過,，收益往往與風(fēng)險相伴而生,，銀行理財師提醒，這類產(chǎn)品百萬元甚至兩三百萬元起購,，投資周期也較長,，所以投資時一定要謹(jǐn)慎。此外,，需及時關(guān)注政策性風(fēng)險,。
背景：信托產(chǎn)品上半年領(lǐng)跑理財市場
數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年有97.6%的理財產(chǎn)品沒有跑贏CPI,。經(jīng)過對上半年各類理財產(chǎn)品的盤點(diǎn),，有研究報告指稱，1-6月份,，銀行理財,、股市、基金,、信托等產(chǎn)品的投資收益排名中,，信托以9.46%的平均年化預(yù)期收益率領(lǐng)銜。這其中,，上半年收益,，A股：-1.6%,，券商集合理財產(chǎn)品：-5.18%，基金：-8.03%,，陽光私募：-9.95%,。
信托產(chǎn)品中，從平均預(yù)期年化收益率看,，資金需求旺盛的房地產(chǎn)信托預(yù)期收益最高,，其平均年化預(yù)期收益率為10.86%；其次是商品類信托,，平均年化預(yù)期收益率為9.72%,。
不過，目前銀監(jiān)會已要求信托公司控制房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)發(fā)展節(jié)奏和規(guī)模,，很多銀行也已經(jīng)暫停發(fā)售房地產(chǎn)信托產(chǎn)品,，預(yù)計信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模短期可能會受一些影響。
記者從寧波多家銀行了解到,，今年上半年,，不少銀行都發(fā)售了信托產(chǎn)品，投向以房地產(chǎn)為主,，還有股權(quán)類,、證券類信托產(chǎn)品，以及涉及藝術(shù)品,、酒類,、茶品的另類投資品種，和涉及煤礦,、有色金屬等資源類的信托產(chǎn)品,。
行情：房地產(chǎn)類信托預(yù)期收益最高
需防政策風(fēng)險
在眾多信托產(chǎn)品中，房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品尤其吸引投資者的關(guān)注,。上半年針對房地產(chǎn)的調(diào)控政策不斷出臺,，房地產(chǎn)業(yè)融資難已成不公的事實(shí)。業(yè)內(nèi)人士透露：“房地產(chǎn)業(yè)因融資需求最旺盛,，融資時間最迫切,，所以這類信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率也比其他信托產(chǎn)品至少要高出一兩個點(diǎn)，普遍百分之十幾的預(yù)期收益率,，這就是為什么這么多家銀行和投資者熱衷這塊的原因,。”
記者從寧波多家銀行了解到,，一年期的房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品,，一百萬起購的，年利率大概在8%左右,，兩年期的收益率則在10%-12%,，五年期的在15%-18%,。
據(jù)了解，寧波某股份制銀行去年年底才開始信托業(yè)務(wù),，今年上半年幾乎所有的信托產(chǎn)品都是房地產(chǎn)類,，工作人員告訴記者：“現(xiàn)在就是房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的收益率最高，最能吸引高端投資者,，我們只能多代理這類產(chǎn)品，不過總行都是經(jīng)過縝密的風(fēng)險評估,，風(fēng)險程度相對可控,。”
高收益必定帶動高投資熱情,。據(jù)民生銀行寧波分行財富中心陳禮介紹,，4月份該行代理發(fā)行的銀泰商圈北侖、奉化,、成都項目,，當(dāng)時是全國發(fā)行的，寧波客戶遲到二十多分鐘到民生銀行柜臺購買,，就已被搶購?fù)戤�,，�?dāng)時寧波沒有一個客戶購買到這個信托產(chǎn)品。
據(jù)第三方理財機(jī)構(gòu),，《理財周刊》極元財富寧波管理中心負(fù)責(zé)人王奉軍介紹,，6月份他們機(jī)構(gòu)發(fā)行了一個房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品，上海一個商業(yè)廣場項目,，用現(xiàn)有商鋪折價五千元一平方米抵押,，抵押物很好，利率也不錯,，兩年期,，三百萬元起購，年化利率是12%
,。寧波這邊的客戶每天都有人等著簽合同,。
然而，采訪中,，也有理財師提醒,，房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品需密切關(guān)注市場風(fēng)險和政策風(fēng)險，假如在宏觀政策下,，房價大幅下跌,，導(dǎo)致銷售不暢，影響項目公司預(yù)售款的進(jìn)賬速度,，項目公司到期未回購股權(quán),，就會影響到投資者的收益和資金安全,。
門檻
一百萬起步
但往往要三百萬才能買到
購買信托產(chǎn)品的渠道主要有哪些？據(jù)了解,，目前主要是銀行,、信托公司，以及第三方理財機(jī)構(gòu),。因為習(xí)慣,，選擇到銀行購買信托產(chǎn)品的投資者比較多。
資金門檻方面,，一般說起來是100萬起步,，但記者走訪了解到，目前代理發(fā)行信托產(chǎn)品的銀行,，多數(shù)將信托產(chǎn)品的起購門檻設(shè)置為300萬元,。“信托產(chǎn)品,，還是適合高端客戶,，資金量不夠大的話，即使預(yù)約了,，也很難搶到,。”
據(jù)工行寧波市分行通商財富中心的相關(guān)負(fù)責(zé)人透露：“其實(shí)現(xiàn)在是好的投資渠道和理財產(chǎn)品少,，資金量多,，我們這邊的信托產(chǎn)品基本不需要開推介會，往往只需融資一個億的項目,，卻有兩三億資金在搶購,。”
而據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,，一個集合類信托項目,，限定只能有200位購買者，其中100萬到300萬元之間的小額合同,，只有50個限制名額,，更是香餑餑，一般銀行都很難搶到幾個這樣的名額,�,！昂芏鄼C(jī)構(gòu)在銷售這些信托產(chǎn)品時，都是優(yōu)先給大資金量的客戶,，比如客戶如果買了兩個300萬以上的產(chǎn)品,，那么機(jī)構(gòu)可能會搭售你一個這樣小額的信托產(chǎn)品�,！�
業(yè)內(nèi)人士也透露,，在打款方面,，也是大資金先打款，打完了再打小資金,，誰資金量大誰優(yōu)先,，同樣資金的話誰時間早誰優(yōu)先。所以很多理財師都表示,，客戶資金量越大越有購買信托產(chǎn)品的優(yōu)勢,。
風(fēng)險
重點(diǎn)關(guān)注受托人、委托人資質(zhì)和市場風(fēng)險
信托產(chǎn)品,，按照定義,，是指一種為投資者提供了低風(fēng)險、穩(wěn)定收入回報的金融產(chǎn)品,。“當(dāng)然,，這種低風(fēng)險是相對而言的,。”需要提醒的是：高風(fēng)險,、高收益,，一直是金融投資的法則。在當(dāng)前行情下,，300萬元起購的5年期房地產(chǎn)信托類產(chǎn)品,，浮動利率高達(dá)14%-20%，在這背后我們也應(yīng)看到其風(fēng)險性,。工行寧波市分行通商財富中心相關(guān)負(fù)責(zé)人提醒道：“投資者購買房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品,，不要單純關(guān)注收益率，而更要關(guān)注融資公司的資質(zhì),，這樣才能最大程度保證自己的資金安全性,。”
民生銀行寧波分行財富管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,，信托產(chǎn)品可以有很多分類,，比如按照資金投向分，可以分為房地產(chǎn)類,、資源類,、農(nóng)業(yè)類、城市化建設(shè)類,、科技類等等,，從行業(yè)風(fēng)險來說，投資房地產(chǎn)類的信托產(chǎn)品風(fēng)險性肯定高于有政府背景的城市化建設(shè)類的信托產(chǎn)品,。如果按照資金進(jìn)入形式分,，信托產(chǎn)品可以分為以債權(quán)形式進(jìn)入,，和以股權(quán)形式進(jìn)入的產(chǎn)品，前者的收益相對固定,，較為穩(wěn)妥,。而按照收益來分，也是市場上投資者最為認(rèn)可的分類方式,，分為固定收益類和浮動收益類,，固定收益率的產(chǎn)品，一般會比浮動利率的產(chǎn)品風(fēng)險更小,。
“任何投資的收益都是和風(fēng)險成正比的,，但投資者可以關(guān)注幾方面來控制自身的投資風(fēng)險�,！敝行袑幉ǚ中胸敻唤�(jīng)理吳思慧表示,，投資者在購買信托產(chǎn)品之前，可以著重關(guān)注受托人（開發(fā)產(chǎn)品的信托公司）資質(zhì),、借款人（融資的公司或機(jī)構(gòu)）資質(zhì),、資金投向，產(chǎn)品的銷售渠道,，以及市場風(fēng)險和政策風(fēng)險,。
業(yè)內(nèi)理財師也建議，投資信托產(chǎn)品,，資金量大,，周期較長，最好是使用自己的閑置資金,，投資需謹(jǐn)慎,。因為購買信托產(chǎn)品基本是兩三百萬起步，2~3年期為主,，或者5年期,，一旦投資即資金封閉周轉(zhuǎn)困難。雖然個別產(chǎn)品設(shè)計了可轉(zhuǎn)讓可贖回,，但手續(xù)麻煩,，提前終止合同收益率將大打折扣。
建議
下半年投資信托可關(guān)注新品種
上半年已經(jīng)過去,，那么下半年,，信托產(chǎn)品投資走向又會如何？有什么新趨勢呢,？
目前,，銀監(jiān)會已要求信托公司控制房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)發(fā)展節(jié)奏和規(guī)模，業(yè)內(nèi)人士估計下半年大多數(shù)銀行會停止房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模短期肯定會受到一定的壓縮,。
“但是,，信托公司肯定會開發(fā)一些新的信托產(chǎn)品，市場上產(chǎn)品不會缺乏,，形式會更加多,，投資信托產(chǎn)品的客戶可關(guān)注新品種�,！睒O元財富寧波管理中心負(fù)責(zé)人王奉軍表示,，隨著CPI持續(xù)走高、股市低迷,、樓市限購,、貴金屬高位震蕩，下半年市場上的熱錢找不到投資出口,，穩(wěn)健的固定收益類信托產(chǎn)品仍將受追捧,。“一些流通股的抵押貸款,，政府的債權(quán)項目,，股權(quán)收益型項目，實(shí)業(yè)資本的投資項目都將是投資熱點(diǎn),。”
民生銀行寧波分行相關(guān)負(fù)責(zé)人建議,，下半年可重點(diǎn)關(guān)注資源類信托產(chǎn)品,，比如煤炭、有色金屬,、風(fēng)力發(fā)電等新型能源產(chǎn)品,。8月份，民生銀行即將推出新疆一個煤炭項目信托產(chǎn)品,，兩年期,，300萬元起購，10.5%年化收益率,。
總體而言,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年,，如果監(jiān)管部門不出政策強(qiáng)勢干預(yù)的話,，信托市場應(yīng)該是持平或走好，因為利率在持續(xù)上調(diào),，企業(yè)的資金鏈?zhǔn)站o,，從銀行貸款難度更大，融資需求強(qiáng)烈會帶動信托市場的發(fā)展。
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