|
本周,，澳洲聯(lián)儲(chǔ),、英國(guó)央行、歐洲央行和日本央行將相繼舉行貨幣政策會(huì)議,。分析預(yù)計(jì),，由于美歐債務(wù)陰云未散,，美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇疲弱，四家央行本周很有可能采取觀望態(tài)度,，維持現(xiàn)有利率水平不變,。
在四家央行中，分析人士對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)本周的政策決定略有分歧,。澳新銀行集團(tuán)認(rèn)為,，鑒于澳大利亞近日公布了略高于預(yù)期的二季度通貨膨脹數(shù)據(jù)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能自去年11月來(lái)首次加息,。但更多的分析指出,，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不明朗，特別是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇乏力,，將讓澳大利亞央行暫緩做出收緊貨幣政策的決定,。
野村證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂芬·羅伯茨認(rèn)為，若不是出于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂,，上周公布的高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)本可以推動(dòng)澳洲聯(lián)儲(chǔ)做出加息決定,，但在海外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)的情況下，澳大利亞央行短期內(nèi)可能會(huì)按兵不動(dòng),，最近的一次加息決定可能要推遲到11月,。美國(guó)商務(wù)部7月29日公布的數(shù)據(jù)顯示，4至6月美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速僅為1.3%,，低于此前預(yù)期,，這讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)下半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能反彈的預(yù)測(cè)產(chǎn)生質(zhì)疑,。
英國(guó)和日本的情況有些類(lèi)似。由于兩國(guó)經(jīng)濟(jì)目前仍面臨停滯或萎縮風(fēng)險(xiǎn),，這兩家央行不僅年內(nèi)加息的可能性很小,，而且還有可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬松政策。
從英國(guó)基本面情況來(lái)看,，上周該國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍較差,，顯示其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不佳。路透社的調(diào)查顯示,，在面臨經(jīng)濟(jì)停滯的情況下,，英國(guó)央行今年將基準(zhǔn)利率從當(dāng)前紀(jì)錄低位0.5%調(diào)升的幾率僅為30%，遠(yuǎn)低于上次調(diào)查的55%,，以及6月議息會(huì)議前所調(diào)查的70%,。調(diào)查亦顯示，英國(guó)央行展開(kāi)第二回合購(gòu)買(mǎi)政府公債的幾率,，已自上月調(diào)查的20%上升至25%,。
日本央行目前也遠(yuǎn)未進(jìn)入加息周期。對(duì)日本而言,，防通脹只在其次,，日本至今尚未完全走出通縮�,！�3·11”地震之后,，日本經(jīng)濟(jì)下滑超出預(yù)期，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計(jì)今年日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值可能萎縮0.7%,，該組織7月19日還再度建議日本央行擴(kuò)大量化寬松規(guī)模,，阻止經(jīng)濟(jì)通縮進(jìn)一步惡化。
分析人士指出,，鑒于日本的災(zāi)后重建局面,，日本央行在最近幾年內(nèi)都不太可能在利率上有太大變化，預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)維持或擴(kuò)大量化寬松政策,，但需要警惕的是,，日本央行可能會(huì)因?yàn)榻谌赵臐q勢(shì)而采取干預(yù)匯市的措施。美元兌日元匯率7月29日曾跌至四個(gè)月低點(diǎn)76.70,，令市場(chǎng)警惕日本當(dāng)局可能干預(yù)匯市,。不過(guò)，日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥8月1日稱(chēng),，日元近期的漲勢(shì)是由外部因素所造成的,，未反映日本經(jīng)濟(jì)狀況。
分析人士認(rèn)為,，“外部因素”暗示美債上限談判是主要原因,，日本決策者在8月2日美國(guó)調(diào)高舉債上限的最后期限之前不太可能實(shí)施匯市干預(yù),。
歐洲央行經(jīng)過(guò)兩次上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至1.50%后，可能會(huì)決定在8月暫停加息,。一個(gè)很重要的線索是,，在7月份做出加息決定后召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)上，歐洲央行行長(zhǎng)特里謝沒(méi)有使用對(duì)通脹“高度警惕”的強(qiáng)硬言辭,，而是表示歐洲央行將“密切關(guān)注”物價(jià)穩(wěn)定所面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素,。其次就是經(jīng)濟(jì)因素。一方面,，歐債危機(jī)遠(yuǎn)未平復(fù),，金融動(dòng)蕩仍然持續(xù)，且債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正在向區(qū)域性銀行蔓延,；另一方面，歐元區(qū)整體復(fù)蘇仍然相對(duì)疲軟,，除德,、法等少數(shù)國(guó)家外，多數(shù)國(guó)家仍增長(zhǎng)乏力,。有分析人士預(yù)計(jì),，歐洲央行在行長(zhǎng)特里謝10月離職前都將維持利率不變。
|