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| 新華社發(fā) |
近來，一些月末發(fā)行的,、短期限的,、高收益的理財產(chǎn)品被銀行單方面提前終止。對此,，專家分析認(rèn)為,，目前被提前終止的產(chǎn)品數(shù)量有限，多為信托類產(chǎn)品或投資方向涉及信托貸款類產(chǎn)品,，而銀行提前終止產(chǎn)品或由“產(chǎn)品投資運作屬性”所致,，不過也不排除和銀行在月末為沖“存貸比”時點而利用理財產(chǎn)品“高息攬存”有關(guān)。若未來監(jiān)管部門加強對理財市場的整頓,，這類高收益理財或?qū)⑹軟_擊,。
提前終止產(chǎn)品多為信貸類
近期，部分銀行開始單方面提前終止理財產(chǎn)品,。據(jù)國內(nèi)媒體援引一位投資者的話稱,，其日前接到某銀行工作人員的電話稱，于6月底購買的一款信托類理財產(chǎn)品被銀行單方面提前終止,。該款產(chǎn)品的存續(xù)期在1個月左右,，投資收益以50萬元為界限，投資金額50萬元以下的年化收益率為6.2%,，50萬元以上的年化收益率在6.5%,。
普益財富研究員方瑞告訴《經(jīng)濟參考報》記者，一般理財產(chǎn)品在發(fā)生對收益產(chǎn)生重大變化的事件時會提前終止,，如企業(yè)提前還貸,、產(chǎn)品凈值收益上漲到一定高度或跌破止損線等等。目前,，提前終止的產(chǎn)品并不多,，一般為信貸類產(chǎn)品。
銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時也表示,，理財產(chǎn)品提前終止主要原因為政策調(diào)整,，貸款企業(yè)提前還款，理財產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)異常,，理財產(chǎn)品表現(xiàn)觸發(fā)提前終止條件,。目前來看，提前終止的產(chǎn)品主要為信托類產(chǎn)品或投資方向涉及信托貸款類產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，提前終止的產(chǎn)品并不是很多,。
記者注意到，對此，有媒體援引銀行內(nèi)部人士的話稱,，這種“提前終止”的出現(xiàn)可能和最近監(jiān)管機構(gòu)嚴(yán)查銀行理財有關(guān),。目前監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)明確要求銀行對理財產(chǎn)品中的違規(guī)現(xiàn)象進(jìn)行新一輪自查。提前終止一些超高收益理財產(chǎn)品,，既對監(jiān)管機構(gòu)“存貸比”要求有了交代,，也讓銀行用較少的資金去填補窟窿，這對銀行來說自然是最優(yōu)選擇,。
產(chǎn)品投資運作屬性致使客戶無法隨時贖回
“現(xiàn)在多數(shù)產(chǎn)品是銀行有權(quán)提前終止,，客戶無權(quán)提前贖回，可能由于投資運作的屬性導(dǎo)致的,，如,，信貸發(fā)放無法使客戶能夠隨時贖回�,！狈饺鸨硎�,。
銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師表示,，理財產(chǎn)品的運作模式會對理財資金的投資期限有要求,，而銀行作為理財產(chǎn)品的主要管理者，可以遵循理財產(chǎn)品合同規(guī)定對理財資金做調(diào)整,。
“如信托類產(chǎn)品,，該類產(chǎn)品的募集資金在產(chǎn)品成立后已經(jīng)劃入貸款方，貸款方在運用這筆資金的過程中不可能隨時把資金撤出,。又比如一些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為投資于零息債券+期權(quán)),，如果投資者在存續(xù)期內(nèi)贖回，產(chǎn)品不能保本或部分保本,，投資者可能會承擔(dān)更大的損失,。”銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師補充道,。
“被終止”或致投資者面臨再投資風(fēng)險
方瑞指出,，高收益率產(chǎn)品是由市場資金利率所支撐的，一旦貨幣市場利率有所回落,，目前短期產(chǎn)品的收益率也將隨之下降,。
此前有報道稱，銀監(jiān)會近日在內(nèi)部會議上擬叫停融資類資產(chǎn)進(jìn)入銀行理財資產(chǎn)池,，也就是說將信托貸款清除出銀行的資產(chǎn)池,，今后銀行理財產(chǎn)品只能投向債券、貨幣市場工具,，或者是目前尚未明確的信托受益權(quán),。融資類資產(chǎn)包括委托貸款、信托貸款等，正是理財產(chǎn)品中收益較高的資產(chǎn)配置,。如此消息屬實,，將會對理財產(chǎn)品收益產(chǎn)生巨大沖擊。
業(yè)內(nèi)專家表示,，一般情況下,，產(chǎn)品的期限、流動性以及產(chǎn)品的風(fēng)險度是決定理財產(chǎn)品收益率的主要因素,。通常,，產(chǎn)品的投資期限越長，收益率越高,，同時流動性相對較差的,、風(fēng)險系數(shù)高的產(chǎn)品收益率也會相應(yīng)提高。因此,，投資者在選擇理財產(chǎn)品時要把握一個基本原則,，就是要從自身的實際情況出發(fā)，在分析未來的資金需求以及個人風(fēng)險承受度的前提下來進(jìn)行篩選,，所選擇的產(chǎn)品既要有穩(wěn)定的收益,，又要保持一定的流動性，兩者一定要兼顧,。
銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師稱,，高收益理財產(chǎn)品必然會存在高風(fēng)險，其風(fēng)險主要體現(xiàn)在產(chǎn)品到期后本金是否能保證及是否能夠達(dá)到最高預(yù)期收益率的不確定性上,。除此之外,，如果產(chǎn)品提前終止，投資者也會面臨再投資的風(fēng)險,。
“目前通貨膨脹高企,，高收益理財產(chǎn)品會吸引很多投資者的關(guān)注，但理財產(chǎn)品并非儲蓄或者國債,，所以投資者需要考慮到風(fēng)險性,，結(jié)合自身的投資期限以及風(fēng)險承受能力，選擇相匹配的產(chǎn)品,�,！便y率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師指出。