總負(fù)債近2萬億元、今年一季度虧損37.62億元的鐵道部,，將于7月21日招標(biāo)發(fā)行200億元366天的無擔(dān)保短期融資券,。這也是鐵道部今年內(nèi)第7次在債券市場融資。包括本次的200億元在內(nèi),，鐵道部今年在債券市場的融資規(guī)模達(dá)1050億元,。
而截至本期短期融資券發(fā)行前，鐵道部已發(fā)行尚未到期的債務(wù)融資工具余額總計(jì)為5655億元,。
鐵道部資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)58.24%
據(jù)悉,，鐵道部本期短期融資券由中國農(nóng)業(yè)銀行(2.71,-0.01,-0.37%)股份有限公司和國家開發(fā)銀行股份有限公司擔(dān)任聯(lián)席主承銷商，發(fā)行對象為全國銀行間債券市場機(jī)構(gòu)投資者,�,！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，鐵道部今年3月底發(fā)行的第一期短期融資券的最后中標(biāo)利率為4.1%,。
近幾年,，鐵道部的融資規(guī)模呈上升趨勢。債務(wù)性資金是鐵路建設(shè)資金來源的重要組成部分,，鐵道部的負(fù)債規(guī)模一直在增長,。
據(jù)招募說明書公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2008年末,、2009年末,、2010年末，鐵道部總負(fù)債分別為8684億元,、13034億元,、18918億元，同期發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率分別為46.81%,、53.06%,、57.44%,。2011年一季度末，鐵道部總負(fù)債19836億元,，資產(chǎn)負(fù)債率為58.24%,。
今年的前六次發(fā)行中，分別包括兩期數(shù)額各為200億元和150億元的短期融資券,、三期數(shù)額各為100億元的超短融券,、一期數(shù)額為200億元的中期票據(jù)。
根據(jù)此前國家審計(jì)署國外貸援款項(xiàng)目審計(jì)服務(wù)中心出具的一份審計(jì)報(bào)告,，從2006年至今年初,，鐵道部發(fā)行鐵路短期融資券、中期票據(jù)以及鐵路建設(shè)債券共計(jì)5627億元,，截至今年初,，已兌現(xiàn)的不到1000億元。
債券融資以外,，鐵道部2008年,、2009年、2010年從國內(nèi)外獲得貸款分別為1217.18億元,、4288.95億元和6852.37億元,。
過去5年年平均利潤20億元
鐵道部公告稱，本期短期融資券募集的資金將用于鐵路建設(shè),、機(jī)車車輛購置及運(yùn)營中的資金周轉(zhuǎn),。
鐵道部方面表示，最近幾年,，鐵道部每年用于機(jī)車車輛及其他裝備購置的資金都在600億元以上,，并保持了較快增長。并且,，隨著《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》和“鐵路十二五規(guī)劃”的開展,，每年將有大量的路網(wǎng)建設(shè)工程開工，鐵路營運(yùn)里程也將逐年增加,，為確保鐵路運(yùn)輸?shù)恼＿\(yùn)營,，需要增加一定規(guī)模的周轉(zhuǎn)資金。
數(shù)據(jù)顯示,，2011年全國鐵路固定資產(chǎn)投資計(jì)劃總規(guī)模為7455億元,，其中基本建設(shè)投資規(guī)模為6000億元。2010年,，全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成8426.52億元,，比上年增加1381.25億元、增長19.6%。
不過,，鐵道部2010年財(cái)務(wù)報(bào)告卻顯示,，2010年鐵道部稅后利潤僅為1500萬元，較2009年的27.43億元同比下滑99.45%,。2005~2010年間,，鐵道部每年平均利潤約20億元。其中,，最差年份2008年虧損129.51億元,；最好的2007年，盈利87.2億元,。
最新數(shù)據(jù)則進(jìn)一步顯示,，在龐大負(fù)債之下鐵道部面臨的盈利壓力：今年一季度，鐵道部虧損37.6億元,。
前述審計(jì)署的報(bào)告預(yù)計(jì)，從2014年開始,，鐵道部將迎來還債高峰,。從現(xiàn)金流量表上看，2010年鐵道部用于還本付息的資金已達(dá)1500多億元,。
北京交通大學(xué)教授王夢恕對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,，鐵路部門盈利主要依靠經(jīng)營貨運(yùn)，并且長遠(yuǎn)來講,，盈利空間很大,。但是，多數(shù)市場人士分析,，由于債務(wù)融資比例越來越大,，鐵路的盈利能力會(huì)變得更脆弱。