只見(jiàn)新人笑,，哪聞舊人哭。
據(jù)朝陽(yáng)永續(xù)統(tǒng)計(jì),，今年以來(lái),，共有9只產(chǎn)品存續(xù)期滿終止，還有24只產(chǎn)品因凈資產(chǎn)規(guī)模低于1.5億,，逼近1億的監(jiān)管紅線，或?qū)⒃庥觥扒灞P(pán)”的命運(yùn)。
據(jù)《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(試行)》的規(guī)定,，客戶少于2人，或者連續(xù)20個(gè)交易日計(jì)劃資產(chǎn)凈值低于1億,，集合計(jì)劃應(yīng)當(dāng)終止,。
最“危險(xiǎn)”者國(guó)泰君安央企50最新資產(chǎn)凈值只有9868.4萬(wàn)元，直沖1億元的“紅線”,。各大券商各出招數(shù),，力保產(chǎn)品。
24只集合理財(cái)產(chǎn)品逼近清盤(pán)
這24只產(chǎn)品中,，首當(dāng)其沖的是,，中金公司,、國(guó)信證券和長(zhǎng)江證券三家券商，其旗下各有三只產(chǎn)品逼近清盤(pán),。
目前,，中金公司旗下的中金大中華股票配置資產(chǎn)凈值為1.19億，其自2008年發(fā)行以來(lái),，不斷遭到客戶的贖回,，其最初發(fā)行份額是37159.5萬(wàn)份，最新份額只剩12127萬(wàn)份,，縮水了67.4%,。從業(yè)績(jī)上看，中金大中華股票配置資產(chǎn)今年以來(lái)表現(xiàn)欠佳,，今年以來(lái)虧損5.11%,。
而國(guó)信證券旗下三只產(chǎn)品也面臨“被清盤(pán)”的危險(xiǎn)。其中兩款混合型產(chǎn)品國(guó)信金理財(cái)泰然1號(hào)和國(guó)信金理財(cái)限額特定1號(hào)目前資產(chǎn)凈值分別僅有1.12億和1.18億,。其債券型產(chǎn)品國(guó)信金理財(cái)收益增強(qiáng)資產(chǎn)凈值也只有1.37億,。今年以來(lái)，這三只產(chǎn)品產(chǎn)品均處于虧損狀態(tài),，投資者用腳投票,，紛紛贖回。
據(jù)朝陽(yáng)永續(xù)數(shù)據(jù),，今年一季度,，國(guó)信金理財(cái)泰然1號(hào)被客戶共贖回了1885萬(wàn)份，而當(dāng)期總申購(gòu)份數(shù)僅104萬(wàn)份,，相當(dāng)于凈贖回了1781萬(wàn)份,。目前其最新份額為12206萬(wàn)份，較其剛發(fā)行時(shí)23273萬(wàn)份的份額,，短短一年,，縮水了48.7%。
此外,，華泰證券的華泰紫金策略優(yōu)選,、第一創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)1號(hào)安心回報(bào)產(chǎn)品規(guī)模也在“清盤(pán)”警戒線。
業(yè)內(nèi)人士指出,，除了業(yè)績(jī)不佳以外,，券商集合理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模縮水的原因還在于,，首次發(fā)行中“幫忙資金”的退出,、券商產(chǎn)品設(shè)計(jì)不盡合理以及重首發(fā)不重持續(xù)營(yíng)銷的銷售等等。
也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，不必過(guò)分擔(dān)心券商集合理財(cái)產(chǎn)品“被清盤(pán)”,，由于券商集合理財(cái)產(chǎn)品由于整體規(guī)模較小,，容易觸及1億的規(guī)模底線也算正常，但量小也便于券商“護(hù)盤(pán)”,。
縮水9億,，中投證券1800萬(wàn)急護(hù)盤(pán)
中投證券旗下的混合債券型產(chǎn)品中投匯盈債券優(yōu)選則是因客戶贖回壓力大導(dǎo)致規(guī)模“大瘦身”的典型,。
2009年5月18日,，中投證券推出中投匯盈債券優(yōu)選，僅兩年時(shí)間,，該產(chǎn)品遭到大量贖回,，規(guī)模縮水10億,，目前最新資產(chǎn)凈值僅1.16億,。從份額看，首發(fā)發(fā)行時(shí),，該產(chǎn)品份額76638萬(wàn)份,，截至今年一季末，該產(chǎn)品份額跌到最低點(diǎn)11525萬(wàn)份,。兩年內(nèi),，中投匯盈債券優(yōu)選更換了三個(gè)投資主辦，目前,，該產(chǎn)品投資主辦李拴牢是資產(chǎn)管理部首席分析師,。
“事實(shí)上，中投匯盈債券優(yōu)選隨時(shí)都有清盤(pán)的可能,。我們也做好了準(zhǔn)備,。”一位參與該產(chǎn)品運(yùn)作的相關(guān)人士透露,。
從業(yè)績(jī)上看,，中投匯盈債券表現(xiàn)乏善可言。在其成立以來(lái)的731個(gè)交易日中,，413天單位凈值低于1元,。根據(jù)朝陽(yáng)永續(xù)數(shù)據(jù)，中投匯盈債券成立兩年以來(lái)總收益為3.70%,，低于同期銀行存款利率，今年以來(lái)收益為-1.27%,。
為了避免“被清盤(pán)”的風(fēng)險(xiǎn),，扭轉(zhuǎn)頻頻遭遇贖回的局面，今年5月24日,，中投證券動(dòng)用1800萬(wàn)元自有資金參與中投匯盈債券優(yōu)選產(chǎn)品,。此前,，中投證券已注入了2000萬(wàn)自用資金。截至目前,，中投證券累計(jì)投入3800萬(wàn)自有資金為中投匯盈債券優(yōu)選“護(hù)盤(pán)”,，并承諾自有資金參與份額不會(huì)退出(現(xiàn)金分紅除外)。
按照相關(guān)規(guī)定,，券商參與旗下1個(gè)集合計(jì)劃的自由資金,，不超過(guò)成立規(guī)模的5%，且不得超過(guò)2億元,。按此規(guī)定,，中投證券投入中投匯盈債券優(yōu)選的自有資金不能超過(guò)6450萬(wàn)。
“中投證券這么做也是無(wú)可奈何,。不自保,，可能就要被清盤(pán)了�,！鄙钲谝晃蝗藤Y產(chǎn)管理人士表示,。
“注入自有資金對(duì)防止清盤(pán)作用不大，但有提振作用,。當(dāng)然,，自有資金投入很可能是托管銀行深發(fā)展提的條件。規(guī)�,？s水到這地步的,，持續(xù)營(yíng)銷難度很大。銀行可能要求管理人投入自有資金,，來(lái)增強(qiáng)銷售人員和客戶信心,。”上述資管人士如此分析,。
國(guó)泰君安央企50跌破1億紅線
在24只逼近清盤(pán)底線的產(chǎn)品中,，國(guó)泰君安旗下FOF產(chǎn)品央企50最“驚險(xiǎn)”。
成立剛滿一年的國(guó)泰君安央企50發(fā)行以來(lái)總收益為1.03%,，低于銀行同期定期利率,，份額也在急劇萎縮，從發(fā)行時(shí)的29072萬(wàn)份至9867萬(wàn)份,，縮水了66%,，資產(chǎn)凈值僅9868萬(wàn)，低于1億的監(jiān)管紅線,。
今年以來(lái),，國(guó)泰君安央企50的資產(chǎn)凈值一直在1億元上下徘徊。今年一季末，其資產(chǎn)凈值一度跌至9718萬(wàn),。
成立不到3個(gè)月,，國(guó)泰君安央企50即更換投資主辦。鐘玉聰接過(guò)張浩的接力棒擔(dān)任該計(jì)劃投資主辦人,。公開(kāi)資料顯示,，鐘玉聰2006年7月加入國(guó)泰君安，歷任衍生產(chǎn)品部研究員,、資產(chǎn)管理總部研究員等職,。
但券商們往往會(huì)想方設(shè)法保證不被清盤(pán)�,！皩�(duì)一個(gè)面臨清盤(pán)的產(chǎn)品,，只能通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模護(hù)盤(pán)。所有合規(guī)的手段都可能想出來(lái),。比如,，大規(guī)模持續(xù)營(yíng)銷、找大戶,，還有資源互換,。”一位券商集合理財(cái)市場(chǎng)部人士透露券商護(hù)盤(pán)“自救”之道,。