始自希臘債務(wù)的危機(jī),，在幾個(gè)月內(nèi)發(fā)展成歐洲的債務(wù)危機(jī),，繼而成為歐元危機(jī),，現(xiàn)在甚至有人提出這是歐盟危機(jī),。徹底化解危機(jī)，迫在眉睫,。
為援助陷入債務(wù)危機(jī)的國(guó)家,，迄今為止歐盟和國(guó)際貨幣基金組織已經(jīng)籌措了8900億歐元，但救援成果甚微,。歐債危機(jī)演繹的連續(xù)劇不僅在市場(chǎng)上不斷掀起波瀾,，而且嚴(yán)重?fù)p傷了歐洲民眾對(duì)歐元的信任。德國(guó)最新民調(diào)顯示,，60%的德國(guó)人反對(duì)繼續(xù)援助希臘,。71%的德國(guó)人“較少”、“幾乎不”和“完全不”信任歐元,。盡管每次歐盟和歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)都提到要設(shè)計(jì)一個(gè)全面完整的解決方案,，但實(shí)際上自危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，政界開(kāi)出的藥方充其量都是頭疼醫(yī)頭,，腳疼醫(yī)腳,。更有人認(rèn)為這一次次的救助計(jì)劃如同給糖尿病病人吃巧克力，藥不對(duì)癥,，還貽誤了時(shí)機(jī),。本周四歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人又要開(kāi)特別峰會(huì)，據(jù)說(shuō)要討論“整個(gè)歐元區(qū)的金融穩(wěn)定”和第二輪援助希臘方案的相關(guān)事宜,�,？梢灶A(yù)見(jiàn)，第二輪援助方案能通過(guò)峰會(huì)就算“卓有成效”了,，“維護(hù)歐元區(qū)的金融穩(wěn)定”基本淪為大而化之的廢話,。
什么是徹底的解決方案，到現(xiàn)在也是仁者見(jiàn)仁,，智者見(jiàn)智,。眼下在德國(guó),，呼聲漸高的是債務(wù)重組的主張。年初以來(lái),，德國(guó)的多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家就斷言希臘最終要走債務(wù)重組之路,，隨后德國(guó)的多位政府官員也通過(guò)媒體放話，認(rèn)為希臘債務(wù)重組應(yīng)該提到議事日程,。德國(guó)財(cái)長(zhǎng)朔依布勒在4月13日首次公開(kāi)表示,，希臘債務(wù)重組或許是不可避免的了。德國(guó)經(jīng)濟(jì)五賢人委員會(huì)成員Beatrice Weder di Mauro和Lars Feld最近又明確提出,，必須用債務(wù)重組的方法來(lái)解決希臘問(wèn)題。
反對(duì)債務(wù)重組的理由是此舉會(huì)對(duì)歐洲乃至全球金融市場(chǎng)造成較大沖擊,，也將進(jìn)一步損害市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)債務(wù)國(guó)家的信心,，延緩這些國(guó)家重返債券市場(chǎng)的時(shí)間表,。阿根廷和德國(guó)的兩位學(xué)者還給出了具體的數(shù)據(jù)支持,。他們分析了1970年至2010年68個(gè)國(guó)家的182宗債務(wù)重組案例，結(jié)論是削減的債務(wù)額越多,，債務(wù)國(guó)未來(lái)在資本市場(chǎng)上“獲得”的懲罰性利率基點(diǎn)就越高,。如果希臘削減40%的債務(wù)，一年后在資本市場(chǎng)上的融資利率比新興國(guó)家的利率還要高270個(gè)基點(diǎn),。5年以后才能減少到127個(gè)基點(diǎn)。
盡管從歐盟到希臘政府,，從IMF到歐洲央行都一再否認(rèn)債務(wù)重組的可能,，但現(xiàn)行的不停注資，借新債還舊債的辦法顯然既不能一勞永逸地徹底解決歐洲的債務(wù)問(wèn)題,，還加劇了債務(wù)國(guó)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，使得違約風(fēng)險(xiǎn)不斷增大,。德國(guó)經(jīng)濟(jì)五賢人成員,、經(jīng)濟(jì)學(xué)家Beatrice Weder di Mauro就提出,，解決希臘的問(wèn)題要對(duì)癥下藥。如果希臘流動(dòng)性不足,，為其提供資金就沒(méi)什么錯(cuò)誤,。但希臘現(xiàn)在的問(wèn)題是基本喪失了償付能力，解決方法就應(yīng)該是減免其債務(wù),。Weder di Mauro強(qiáng)調(diào)，希臘債務(wù)危機(jī)已經(jīng)演變成歐元危機(jī),，因此必須盡快解決。為避免市場(chǎng)出現(xiàn)混亂,，重組一定要有序進(jìn)行，計(jì)劃要完整詳盡,，信息要適時(shí)公布。關(guān)鍵是,，歐洲債務(wù)問(wèn)題要有一個(gè)一攬子解決方案,。在著手對(duì)希臘進(jìn)行債務(wù)重組的同時(shí),，也應(yīng)該考慮以同樣的方法解決葡萄牙和愛(ài)爾蘭的問(wèn)題。
確實(shí),，現(xiàn)在的情勢(shì)已經(jīng)容不得歐洲人再猶豫了。