創(chuàng)業(yè)板的泡沫擠完了嗎,？市場眾說紛紜,。
根據本報的統(tǒng)計與研究,，自2010年12月20日，創(chuàng)業(yè)板指數摸高1239.60點之后,，開始飛流直下，雖然在今年1月底2月初曾經有過短暫的反彈,，但下降的趨勢卻一直延續(xù)到了2011年6月23日,，這一天，創(chuàng)業(yè)板指數跌至783.86點,，從最高到最低，區(qū)間跌幅已經接近40%,。
今年的6月23日，對于創(chuàng)業(yè)板而言,，具有特殊的意義，當天創(chuàng)業(yè)板指數觸底以后開始反彈,，截止到7月13日收盤,，創(chuàng)業(yè)板指數已經上漲了約15%，而同期上證指數的反彈幅度只在7%左右,。
這些只是直觀的表象，還有一些事件在隱隱透露著創(chuàng)業(yè)板的再次崛起,。在創(chuàng)業(yè)板原始股解禁期間，不少公司高管趁機減持,，即便上半年市場大跌,，還是有超過100名的創(chuàng)業(yè)板公司高管進行了減持；而眼下,，這種減持已經開始逐漸變少,。
于是，市場的話題討論開始了：創(chuàng)業(yè)板的泡沫擠完了嗎,？創(chuàng)業(yè)板已經擺脫“三高”重新出發(fā)了嗎？
對于這個問題,，國金證券財富管理中心資深分析師周雋在接受記者采訪時說：“年初到現(xiàn)在，創(chuàng)業(yè)板一直在擠泡沫,，高估值確實容易形成股災,。從前期1200多點到700多點，創(chuàng)業(yè)板上半年跌幅并不低,，而從目前的反彈形勢看,，創(chuàng)業(yè)板指數反彈已經超過了上證指數，基本上可以確定創(chuàng)業(yè)板的泡沫已經擠完了,�,！�
不過，市場也有不同的聲音存在,。國元證券投資總監(jiān)康洪濤在接受記者采訪時說：“無論是創(chuàng)業(yè)板，還是整個A股,，市場是在真實中炒作夢幻的未來,，而夢幻的未來能否到來取決于很多因素。眼下,，如果用一個數字和數據去衡量創(chuàng)業(yè)板是不是有價值了,、到不到該買的時間了，我想都太‘形而上學’了,�,！�
不管到底是不是擠干了泡沫，對于創(chuàng)業(yè)板而言,，過去半年多的下跌過程是值得思考的,，大幅的下挫也可以作為其價值回歸的征程，因為這是創(chuàng)業(yè)板自問世以來創(chuàng)下的最大跌幅,，而一直以來飽受爭議的高發(fā)行價,、高市盈率和高超募資金也在下跌之中得到了緩解。
根據本報的統(tǒng)計,，從估值水平上看,，2009年創(chuàng)業(yè)板問世之初的發(fā)行市盈率最高曾達到128倍，2010年創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率依然高達71倍,，而眼下,，創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率已經在43倍附近,。不難看出,，從估值水平看，創(chuàng)業(yè)板正處于集體回歸的過程中,。
就目前市場發(fā)行情況看,，6月份以來,，很多創(chuàng)業(yè)板公司已經不再推崇“三高”，逐漸趨于理性,。6月份上市的美晨科技便以18.12倍的市盈率,、25.73元的價格登陸創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)下了創(chuàng)業(yè)板史上最低發(fā)行市盈率,，這也證明著創(chuàng)業(yè)板價值的回歸,。
對于創(chuàng)業(yè)板的現(xiàn)狀，康洪濤如是表述：“創(chuàng)業(yè)板的市盈率正走向神壇逐漸變成平民，這個過程可能已經進入中后端的拐點期,。不過,，雖然部分個股和行業(yè)明顯降低了市盈率，但成長性很差,。資金面上,，上半年是明顯收緊的，這樣股價也會處于下跌和加速下跌中,，而下半年資金的壓力和政策的壓力會有所緩解�,，F(xiàn)在是創(chuàng)業(yè)板價值回歸的中后段，徹底明朗至少要等到今年四季度,�,！�
正因為創(chuàng)業(yè)板近期的發(fā)行情況趨于理性，恰逢市場反彈,，創(chuàng)業(yè)板開始集體反攻,。不過，華寶興業(yè)基金研究部總經理王智慧在接受記者采訪時說：“創(chuàng)業(yè)板經過前期的大跌之后,，估值雖然已經有較大下調,，但今年靠估值提升獲利的機會不大，創(chuàng)業(yè)板的真實成長仍需要一個較長的過程來驗證,，個股分化會比較大,，應注重尋找業(yè)績比較確定的或者業(yè)績超預期的股票�,！�
創(chuàng)業(yè)板泡沫是否已經擠干凈,，擠到什么程度算是干凈，市場并沒有一個量化的標準,，不過,，投資者心中對于創(chuàng)業(yè)板投資價值的分析，顯然會各有權衡,。本報梳理了創(chuàng)業(yè)板中最為集中的機械設備,、醫(yī)藥生物、化工,、信息服務和電子元器件5個申萬一級行業(yè)，通過分析估值,、公司所處行業(yè)背景以及公司的成長性等幾項重要的指標,，對創(chuàng)業(yè)板進行細分行業(yè)分析以及數據統(tǒng)計，為投資者提供更多價值考量的標準,。