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和諧戰(zhàn)略研究聯(lián)盟理事長(zhǎng)、中國(guó)人民銀行研究局原副局長(zhǎng)景學(xué)成30日在出席騰訊財(cái)經(jīng)20人論壇時(shí)透露，該機(jī)構(gòu)關(guān)于“中國(guó)在美資產(chǎn)債轉(zhuǎn)股”問題的研究報(bào)告已送交有關(guān)部門,。
“中國(guó)在美資產(chǎn)債轉(zhuǎn)股,，主要涉及采取何種金融技術(shù)手段來實(shí)現(xiàn)中國(guó)在美資產(chǎn)保值增值,，其中涉及的在美債券是包括美國(guó)國(guó)債在內(nèi)的各類債券,。研究報(bào)告已經(jīng)送交有關(guān)部門�,！本皩W(xué)成在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，但具體方案目前還不便透露。
景學(xué)成在論壇發(fā)言時(shí)表示,，流入中國(guó)的數(shù)額巨大的外匯所形成的外匯占款客觀造成了貨幣供應(yīng)量的增加,，而中國(guó)運(yùn)用大量外匯儲(chǔ)備購(gòu)買美國(guó)國(guó)債。美國(guó)財(cái)政部日前公布的《國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告》(TIC)顯示,，截至2011年3月末,，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債1.1449萬億美元。
國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾不久前宣布將美國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)前景由“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，這是標(biāo)普自70年前開始對(duì)美國(guó)債務(wù)進(jìn)行評(píng)級(jí)以來,，首次將其評(píng)級(jí)前景調(diào)降至負(fù)面,。因此，中國(guó)手中持有的巨額美國(guó)國(guó)債所帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)再次成為大家關(guān)注的焦點(diǎn),。
國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部副研究員張茉楠撰文指出,，從收益率上看，作為國(guó)際債權(quán)大國(guó)的中國(guó)陷入了“斯蒂格利茨怪圈”,。所謂“斯蒂格利茨怪圈”,，是指一些新興市場(chǎng)國(guó)家將本國(guó)企業(yè)的貿(mào)易盈余轉(zhuǎn)變成官方外匯儲(chǔ)備，并通過購(gòu)買收益率很低的美國(guó)國(guó)債(收益率3%至4%)回流美國(guó)資本市場(chǎng),；而美國(guó)在貿(mào)易逆差的情況下大規(guī)模接受這些“商品美元”,，然后將這些“商品美元”投資在以亞洲為代表的高成長(zhǎng)新興市場(chǎng)獲取高額回報(bào)(收益率10%至15%)。這實(shí)際上是一種失衡的國(guó)際資本循環(huán)方式,，它反映的是經(jīng)濟(jì)全球化中金融霸權(quán)對(duì)發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行的紅利剝奪,。
對(duì)于如何運(yùn)用好外匯儲(chǔ)備,，專家學(xué)者給出了不少建議，“債轉(zhuǎn)股”也是其中一種思路,。
曾有業(yè)內(nèi)人士建議,，可嘗試以我國(guó)為主，聯(lián)合俄羅斯,、日本,、科威特、沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋等持有大量外匯儲(chǔ)備的國(guó)家,，組團(tuán)進(jìn)行聯(lián)合談判,，與美國(guó)政府一起探討對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)重新注入資本的方法與步驟，將這些國(guó)家持有的國(guó)債等債券類美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為股票等證券類資產(chǎn),。
不過,，也有專家認(rèn)為“債轉(zhuǎn)股”推出需要契機(jī)。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所政策研究室主任陳道富在論壇上說,，如果美國(guó)愿意推出“債轉(zhuǎn)股”產(chǎn)品,，中國(guó)肯定是愿意持有的，但是這個(gè)產(chǎn)品很難推出來,。
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