高發(fā)行價(jià),、高市盈率，創(chuàng)業(yè)板公司上市往往使高管股東“身家陡增”,。按照發(fā)行價(jià)計(jì)算，在創(chuàng)業(yè)板開啟的同時(shí),，74名億萬富豪隨之誕生,。
與此同時(shí),，由于創(chuàng)業(yè)板公司上市前后存在估值“大躍進(jìn)”狀況，各種利益相關(guān)人也通過突擊入股方式涌向上市前的企業(yè),，借創(chuàng)業(yè)板上市坐享暴富良機(jī),。
悲催的是，一些散戶卻飽受被套,、割肉之苦,。
瘋狂的一夜暴富
很多創(chuàng)業(yè)板股東在上市后身家陡增,，券商,、投行大把收金攬銀，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也從這場盛宴中分一杯羹,。
按照發(fā)行價(jià)計(jì)算，首批28家創(chuàng)業(yè)板公司上市時(shí),，共74名億萬富豪誕生,，其中4位身家超過10億。截至5月25日,，首批創(chuàng)業(yè)板公司中的前20家公司,，第一自然人股東持股市值達(dá)497.81億元。
“機(jī)構(gòu),、散戶都樂于捧新,，這種熱度使得創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)高管們一夜暴富,�,！鼻蹇蒲芯恐行姆治鰩煆�?zhí)m稱,。
上海榮正投資咨詢的數(shù)據(jù)顯示，截至去年末,，創(chuàng)業(yè)板公司董事長(創(chuàng)始人)平均身家為11.8億元,，總經(jīng)理和副總經(jīng)理的平均身家分別為4.48億元和1.4億元。
在高管,、保薦機(jī)構(gòu)“身影”頻現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板盛宴的同時(shí),，130家創(chuàng)業(yè)板公司中也浮現(xiàn)了“創(chuàng)投”的身影。
深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示,，截至去年10月,，130家創(chuàng)業(yè)板公司中，創(chuàng)投背景的企業(yè)達(dá)到96家，占創(chuàng)業(yè)板公司總量的73.85%,。
據(jù)媒體報(bào)道稱,，深圳創(chuàng)投機(jī)構(gòu)作為早期最活躍的創(chuàng)投力量，在創(chuàng)業(yè)板公司中收獲最大,。最典型的是深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)公司，其投資了包括青寶,、中科電氣,、當(dāng)升科技、樂視網(wǎng)在內(nèi)的8家創(chuàng)業(yè)板上市公司,，8家公司市值已超過13億元,。
“當(dāng)年的中小板上市時(shí)，起初也被炒上了天,，但絕大多數(shù)股票的價(jià)值完全不足以支撐高市值,，一些股票的漫漫解套之路甚至延續(xù)了兩年,�,！睆�?zhí)m曾預(yù)言,，創(chuàng)業(yè)板過高的市盈率和投資者打新的熱度必然導(dǎo)致未來的股價(jià)回調(diào)。
洶涌的高管減持
當(dāng)年的身家陡增,，不過是賬面財(cái)富,，在限售股解禁后,，創(chuàng)業(yè)板高管和股東們紛紛選擇了減持套現(xiàn),。
被張?zhí)m言中，一年半后,，創(chuàng)業(yè)板公司破發(fā)潮涌現(xiàn),。隨之而來的是,，限售股解禁后洶涌的高管減持。
深交所披露的數(shù)據(jù)顯示,，從年初至今,，共有65家創(chuàng)業(yè)板上市公司遭105名高管減持，共減持162次,，減持規(guī)模近13億元,。其中，朗科科技(21.000,0.10,0.48%)在短短4個(gè)月內(nèi)被9名高管減持24次。
樂普醫(yī)療總經(jīng)理蒲忠杰成了創(chuàng)業(yè)板的減持先鋒,。今年3月23日,，樂普醫(yī)療總經(jīng)理蒲忠杰通過大宗交易一舉減持1500萬股,，套現(xiàn)金額達(dá)到3.73億元，成為今年以來套現(xiàn)規(guī)模最大的高管,。
“一般物超所值會(huì)增持,，價(jià)值被高估才會(huì)減持�,！庇⒋笞C券研究所所長李大霄對記者表示,，高管頻繁減持說明目前創(chuàng)業(yè)板公司股票價(jià)值依然被高估,。清科數(shù)據(jù)顯示,，截至2010年10月,，創(chuàng)業(yè)板的市盈率為68倍，比深圳主板36倍的市盈率高87.1%,。
一位券商人士表示,，“高管覺得股價(jià)挺高就趕緊賣唄。有些公司高管白手起家,，賺到錢后都會(huì)首先想到套現(xiàn),�,！痹撊耸糠Q，創(chuàng)業(yè)板中突擊包裝上市的公司很多,，高管大規(guī)模減持說明這些公司的業(yè)績不可持續(xù),。“目前進(jìn)入加息周期,，中小企業(yè)融資越來越困難,，借不到資金,，就會(huì)想到投資者手中的錢,�,！�
李大霄認(rèn)為,，目前創(chuàng)業(yè)板股票依然處于被高估的狀態(tài)，因此創(chuàng)業(yè)板高管減持未來還將繼續(xù),，投資者一定要警惕其中的風(fēng)險(xiǎn),。
悲催的散戶
包裝過的業(yè)績在今年露了餡，高管和股東見好就撤紛紛減持,，令股價(jià)大跌,，散戶很受傷。
高管大規(guī)模減持令投資者苦不堪言,。樂普醫(yī)療自蒲忠杰減持后,，股價(jià)一路下跌到21.11元，創(chuàng)出上市以來新低,。
一位散戶投資者告訴記者,，“今年買了10手東方日升，70元錢買的,，81元的時(shí)候沒賣,，現(xiàn)在已經(jīng)跌到21元附近了�,！弊蛉�,，東方日升收盤價(jià)為21.65元。按此價(jià)格計(jì)算,，該投資者浮虧約4.8萬元。
光大證券一位客戶經(jīng)理表示,，“我的客戶中,，去年投資創(chuàng)業(yè)板都賺到錢了，不管投資哪只股票基本都賺錢,。今年不賺錢,，今年的狀況不理想�,！�
去年7月開始，滬深兩市扶搖直上,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也從7月份的最低832點(diǎn)單邊上沖至12月份的1239點(diǎn)。今年以來,，創(chuàng)業(yè)板一路下跌,，截至5月23日收盤，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收840.9點(diǎn),，已經(jīng)跌去近三成,。
聯(lián)訊證券副總經(jīng)理文國慶分析稱，“創(chuàng)業(yè)板公司為了配合上市,，上市之前過度包裝,，做假業(yè)績，這是去年創(chuàng)業(yè)板公司的慣用伎倆,。今年業(yè)績遮不住了,，露餡了，必然要下跌,�,！�
據(jù)清科統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月18日收盤,，218只創(chuàng)業(yè)板股票中有150只業(yè)已破發(fā),，破發(fā)比例高達(dá)七成。其中,，28只首發(fā)的股票有24只跌破發(fā)行價(jià)。
“創(chuàng)業(yè)板的下跌和破發(fā)主要是由于IPO估值太高,。今年上創(chuàng)業(yè)板的公司,，很多都被舉報(bào)過，說明創(chuàng)業(yè)板的一部分公司或多或少存在問題,�,！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)業(yè)板的上市要求比主板低很多,，通過財(cái)務(wù)操作可以掩蓋很多問題，當(dāng)這些問題暴露出來后,，最受傷的肯定是散戶,。
■ 減持案例
樂普醫(yī)療總經(jīng)理套現(xiàn)3.7億
樂普醫(yī)療的發(fā)行價(jià)為29元/股，發(fā)行市盈率為59.6倍,。
上市公告書顯示，公司董事,、總經(jīng)理蒲忠杰共持有6043.67萬股,，占總股本的14.89%，位列公司第四大股東,，第一大自然人股東,。按照發(fā)行價(jià)計(jì)算，蒲忠杰身家一夜間高達(dá)17.53億元,，成為首批創(chuàng)業(yè)板上市公司中的首富,。
樂普醫(yī)療上市首日以61元大幅高開，開盤價(jià)漲幅達(dá)110.34%,，首日報(bào)收63.4元,，大漲118.62%。蒲忠杰的身家也隨之水漲船高,，截至首日收盤,，蒲忠杰身家達(dá)38.3億元。
樂普醫(yī)療2009年年報(bào)顯示,，公司擬每10股轉(zhuǎn)增10股派現(xiàn)2.5元,，蒲忠杰僅現(xiàn)金紅利一項(xiàng)就達(dá)到1.5億元。
今年3月23日,，樂普醫(yī)療總經(jīng)理蒲忠杰通過大宗交易一舉減持1500萬股,，套現(xiàn)金額達(dá)到3.73億元，成為今年以來套現(xiàn)規(guī)模最大的高管,�,？偨�(jīng)理大規(guī)模減持套現(xiàn)導(dǎo)致此后公司股票從27.2元一路下跌，截至5月20日收盤,，股價(jià)為21.11元,，創(chuàng)上市以來新低。
華誼股東套現(xiàn)規(guī)模近10億
“中國娛樂第一股”華誼兄弟股東陣容頗為豪華,，除王中軍,、王中磊兩兄弟外，馬云,、江南春等商界巨頭,，馮小剛、張紀(jì)中等明星均榜上有名,。
據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至今年一季度末，華誼兄弟監(jiān)事會(huì)主席譚智的配偶孫曉璐共10次減持華誼兄弟,，減持總量達(dá)720萬股,，套現(xiàn)金額超過2億元，華誼兄弟董事虞鋒母親王育蓮共減持31次,，累計(jì)減持525.81萬股,，套現(xiàn)近1.5億元。華誼兄弟高管及其親屬減持股數(shù)達(dá)1547.81萬股,，套現(xiàn)4.6億元,。
華誼兄弟最新公告顯示，馬云,、虞鋒、江南春,、高民,、王育蓮5位股東于5月6日通過大宗交易平臺(tái)以16元/股的價(jià)格分別減持公司股票1109.16萬股、445.86萬股,、270萬股,、594.98萬股、360萬股,，交易總額為4.45億元,。
至此，華誼兄弟被高管及大股東套現(xiàn)規(guī)模已接近10億元,。