|
中國央行本周初在公開市場貨幣回籠力度上的一系列減碼操作顯示，盡管5月通脹面臨升溫的壓力，但鑒于近期偏弱的宏觀數(shù)據(jù)加重了市場對于中國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的擔(dān)憂,，估計央行近期并無加息的打算,，預(yù)計最近一次的加息窗口將推遲至7月。
中國央行周二將公開市場1年期央票的發(fā)行規(guī)模降至兩個多月來的最低水平，并暫停了例行的28天正回購操作。此外，據(jù)交易員稍早透露,，本周一央行并未就3年期央票進(jìn)行詢量，這意味著本周3年期央票將繼續(xù)缺席,。
分析師稱,，央行在公開市場的這一連串組合拳都直指一個目的，即為當(dāng)前銀行體系緊張的資金面降溫,。
申銀萬國研究所一位分析師指出,，除準(zhǔn)備金率上調(diào)的誘因之外，常規(guī)性存款準(zhǔn)備金下旬繳款,、財政性存款回籠臨近以及6月中小銀行存貸比日均考核壓力,、外匯占款的回落也是造成短期資金緊張的重要因素，未來一段時間市場資金總體將繼續(xù)保持偏緊的格局,。
資金面的持續(xù)緊張,，降低了央行繼續(xù)動用以存款準(zhǔn)備金率為主的數(shù)量型政策工具的必要性。
而央行近期是否會動用加息等利率工具,，卻要受經(jīng)濟(jì)增速下滑和通脹壓力猶存兩個相背因素的共同影響,。
從周一公布的匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)預(yù)覽指數(shù),、1-4月工業(yè)增加值、當(dāng)下的電荒以及中小企業(yè)融資困難來看,，經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險信號不斷釋放,。
但多家機(jī)構(gòu)均預(yù)計中國未來兩個月CPI仍將高企。
多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為,，短期內(nèi)通脹壓力明顯,，但經(jīng)濟(jì)增速過快下滑的風(fēng)險更不容忽視，兩者利害相權(quán),，預(yù)計央行最近一次加息窗口將推遲到7月,。
|