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被希臘債務(wù)問題攪的焦頭爛額的歐元集團(tuán)財(cái)長總是對“債務(wù)重組”一詞避之不及,。但他們清楚，一年前獲得的1460億美元救助貸款不足以讓希臘免于債務(wù)重組,。
希臘政府固然可以屈從于歐元集團(tuán)的壓力,，通過私有化進(jìn)一步籌資500億歐元，甚至進(jìn)一步緊縮財(cái)政,。但問題是,，希臘沒有足夠的錢用來還債。希臘最近的減支措施有助于降低借款需求,，但希臘經(jīng)濟(jì)萎縮意味著稅收減少。
目前這個階段,，要讓希臘承認(rèn)無力還債,，后果將不堪設(shè)想。首先,，剛剛達(dá)成的愛爾蘭和葡萄牙救助方案會出現(xiàn)問題,，因?yàn)閭鶛?quán)人會要求除希臘外的其他歐元區(qū)債務(wù)國支付更高的利息。更可怕的是,，希臘債務(wù)重組會對歐元區(qū)銀行業(yè)系統(tǒng)構(gòu)成沖擊,，造成比2008年雷曼兄弟倒閉還要嚴(yán)重的危機(jī)蔓延局面。
從希臘債券信用違約掉期費(fèi)率來看,，市場預(yù)計(jì)希臘違約的可能性為66%,。葡萄牙債券信用違約掉期費(fèi)率也可能很快跟著上升。周一達(dá)成的救助方案或許能給葡萄牙帶來780億歐元資金,，但平均5.1%的懲罰性利率卻注定葡萄牙的日子不會好過,。同時，歐洲央行很可能在7月份再度加息,，因而融資成本還將面臨上行壓力,。
歐元現(xiàn)階段的表現(xiàn)似乎還不錯，在葡萄牙獲援助消息公布后表現(xiàn)頑強(qiáng),，且受到利差優(yōu)勢的提振,。政府官員無疑也希望歐元能保持這一走勢。從他們高超的辭令技巧中可以看出：他們還要把文字游戲玩下去,，還要想辦法用另外一個詞去描述債務(wù)“重組”,。
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