CPI還在高位，通脹壓力仍不可小覷,，央行應(yīng)該果斷再次加息,。
4月份,，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲5.3%,，漲幅比3月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上漲0.1%,。與此前市場預(yù)測一樣,，4月份CPI同比漲幅比3月份的5.4%稍稍回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。這0.1個(gè)百分點(diǎn)主要是食品價(jià)格下降帶來的,。4月份食品價(jià)格環(huán)比下降了0.4%,，同比上漲11.5%，拉動(dòng)CPI上漲3.4個(gè)百分點(diǎn),，影響程度是64%,，比上個(gè)月略有回落。食品價(jià)格回落的主要原因?yàn)?月份蔬菜價(jià)格出現(xiàn)了明顯的下降,。
這個(gè)因素大眾感受較深,，進(jìn)入4月中下旬后，全國各大蔬菜產(chǎn)區(qū)都出現(xiàn)了農(nóng)民田頭賣菜難現(xiàn)象,。農(nóng)民田間蔬菜賣不出去,，而城市市場菜價(jià)卻并沒有下降多少。但是,，或多或少都將會(huì)對城市零售菜價(jià)有所影響,。4月份的蔬菜價(jià)格比3月份環(huán)比下降11.2%，由此引起食品價(jià)格環(huán)比下降了0.4%,。從結(jié)構(gòu)來看,，5.3%中間有3.1個(gè)百分點(diǎn)是翹尾因素，占同比漲幅的58.5%,，新漲價(jià)因素占41.5%,。筆者注意到,，在新漲價(jià)因素中，非食品價(jià)格在上漲,；消費(fèi)品價(jià)格,、服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格都在上漲。分類別看,，除了食品價(jià)格環(huán)比下降0.4%,，其中鮮菜環(huán)比下降11.2%外，煙酒及用品類,、衣著類,、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)、醫(yī)療保健及個(gè)人用品類,、交通和通信類,、娛樂教育文化用品及服務(wù)類、居住價(jià)格都在走高,。
從本質(zhì)上說,，食品價(jià)格中蔬菜價(jià)格下降對CPI走低的影響不會(huì)持續(xù)多久，因?yàn)槠浼竟?jié)性太強(qiáng),。而影響CPI繼續(xù)走高的國內(nèi)外因素并沒有減弱的跡象,。從國際看，國際大宗商品價(jià)格諸如石油,、糧食等價(jià)格受美國擊斃拉登影響短暫回調(diào)后,，又開始新一輪報(bào)復(fù)性上漲，石油價(jià)格重新突破100美元每桶大關(guān),。輸入型通脹對中國影響沒有減輕跡象,。從全球貨幣政策對通脹的影響，中國受此壓力依然很大,。
美國量化寬松政策仍將持續(xù)一段時(shí)間,，沒有明顯轉(zhuǎn)向苗頭,。美元弱勢走勢不但使得國際大宗商品價(jià)格繼續(xù)走高,，而且將使得人民幣被動(dòng)加速升值，從而促使熱錢大舉進(jìn)入中國,，使得外匯儲備繼續(xù)增長,，央行被動(dòng)發(fā)行基礎(chǔ)貨幣壓力增大，直接推高國內(nèi)通脹,。
從國內(nèi)情況看,，國內(nèi)有關(guān)生產(chǎn)資料價(jià)格特別是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格在繼續(xù)攀升，勞動(dòng)力成本上漲壓力非常之大,，原材料價(jià)格仍在繼續(xù)走高,，短期內(nèi)難以得到根本扭轉(zhuǎn),。同時(shí)，4月份貿(mào)易順差達(dá)到114.2億美元,，順差推高的外匯儲備與熱錢進(jìn)入推高的外匯儲備疊加在一起對基礎(chǔ)貨幣投放造成壓力巨大,，推高通脹的貨幣因素壓力不小。
決不能因食品特別是蔬菜價(jià)格回落一點(diǎn)點(diǎn)就斷言“物價(jià)上漲的趨勢得到了初步遏制,，國家關(guān)于物價(jià)調(diào)控的政策和措施取得了初步的成效”,，沾沾自喜、喜形于色,。必須清醒地認(rèn)識到,，同比上漲5.3%CPI仍在高位。同時(shí),，物價(jià)上漲的驅(qū)動(dòng)因素仍在,，通脹走高的壓力沒有根本減弱。因此,，調(diào)控力度不能絲毫減弱,，貨幣政策工具應(yīng)該繼續(xù)加力。
4月份外匯儲備仍將增加較多,，基礎(chǔ)貨幣對沖額度仍將較大,，因此，必須再次提高存款準(zhǔn)備金率,，回籠被動(dòng)發(fā)出去的基礎(chǔ)貨幣,，消除通脹的貨幣因素。同比上漲5.3%的CPI,，與一年期存款利率3.25%比較,，負(fù)利率為2.05個(gè)百分點(diǎn)。如此之高的負(fù)利率使得越存款越賠錢,，將驅(qū)使存款從銀行籠子里流出,，進(jìn)而增大市場流動(dòng)性，推高通脹,。因此,，央行應(yīng)該果斷再次加息。
（本欄目稿件只反映作者個(gè)人觀點(diǎn),，不代表本報(bào)立場）