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3月18日晚間消息，央行宣布25日起上調(diào)存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點,。交通銀行金融研究中心指出,，此次調(diào)整將凍結銀行體系資金3600億元左右，減少商業(yè)銀行凈利息收入50億元左右,，下次上調(diào)時間窗口是2季度初,。
交通銀行認為，此次準備金率上調(diào)符合預期,。準備金率連續(xù)上調(diào)主要為回收流動性,，因此上半年上調(diào)較為集中。新增外匯占款較多(1月新增外匯占款5016億,，預計2,、3月至少在3000億以上)、財政存款季末投放(財政存款一般在季末增加較少甚至大幅下降)和公開市場到期資金量巨大(3月公開市場到期資金高達6807億元)“三管齊下”,，導致目前市場流動性充裕,。
其報告指出，雖然2月信貸增長顯著回落,，且近日央行加大了公開市場回籠資金的力度,，但貿(mào)易逆差的出現(xiàn)并不意味外匯占款增勢的根本扭轉(zhuǎn)(雖然增幅可能有所回落)，加之公開市場到期資金規(guī)模較大,，銀行間一二級市場利率依然倒掛、央票發(fā)行仍然受限,，因此仍將依靠存款準備金率工具回收流動性,。但不同規(guī)模銀行的流動性差異更趨明顯、對繼續(xù)大幅普調(diào)準備金率的制約作用更為顯著,。
綜合兩方面因素,，交通銀行預計上半年準備金率可能再小幅上調(diào)1次、0.5個百分點,。下次時間窗口是2季度初,，因為4月公開市場到期資金量較大，在6000億元以上,。
交通銀行認為此次上調(diào)對商業(yè)銀行的影響略偏負面,。靜態(tài)來看，預計此次存款準備金率調(diào)整將凍結銀行體系資金3600億元左右,，減少商業(yè)銀行凈利息收入50億元左右,，縮小凈息差約0.5個基點,。動態(tài)來看，準備金率連續(xù)上調(diào)的累積效應將對存貸比較高銀行信貸投放形成制約,，但貸款利率上浮擴大,、銀行間市場利率上有利于提升凈息差。
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