15日，日本央行貨幣政策委員會決定維持寬松貨幣政策,，無擔保隔夜拆款利率維持在0至0.1%區(qū)間不變,。會議公告表示，日本經(jīng)濟正逐步脫離減速階段,，出口和產(chǎn)出均出現(xiàn)重拾升勢的跡象,。
極度寬松政策不變
日本央行行長白川方明在當日舉行的新聞發(fā)布上表示，日本經(jīng)濟的上行和下行風險基本平衡,，日本經(jīng)濟正在穩(wěn)步向前邁進,。央行公告也稱，在新興經(jīng)濟體和資源類國家的帶動下,，全球經(jīng)濟增長重新走強,，日本的出口和生產(chǎn)也出現(xiàn)增長勢頭，設(shè)備投資反彈,，就業(yè)和收入環(huán)境有所改善,，住宅投資回暖，金融環(huán)境繼續(xù)處于寬松狀態(tài),，核心消費物價指數(shù)降幅縮小,。
《日本經(jīng)濟新聞》報道稱，日本央行首席經(jīng)濟學家門間一夫曾在1月表示,，日本經(jīng)濟可能在今年第一季度重現(xiàn)增長,；緊隨其后，日本央行貨幣政策委員會委員龜崎英敏本月表示,，日本經(jīng)濟的停滯期很快就會過去,。
日本央行在其公告中表示，將維持其寬松的貨幣政策,，直到日本度過通貨緊縮,、步入物價穩(wěn)定,、經(jīng)濟可持續(xù)增長的軌道。
彭博社對15位經(jīng)濟學家的調(diào)查顯示,，12位被訪者認為日本央行最早將于2013年提高利率,，兩名經(jīng)濟學家認為日本加息時間將在2012年，而另一名被訪者則預(yù)期在2014年之前,，日本央行不會考慮加息,。
即要擺脫通縮又要防止通脹
在15日舉行的新聞發(fā)布會上，當記者問大宗商品價格上漲是否會影響日本經(jīng)濟時,，白川方明表示,，成本增加將侵蝕日本企業(yè)和家庭收入，但相比2008年油價處于高位之時,，日元相對堅挺,，這將有助于緩解大宗商品漲價帶來的不利影響。
但外界對此并不樂觀,�,！度A爾街日報》15日撰文稱，還未除去通貨緊縮頑疾的日本政府,，有可能面臨輸入型通貨膨脹風險,。隨著大宗商品和能源價格上漲，如果日元無法以同樣的速度升值,，日本民間消費可能受到損傷,。瑞士信貸經(jīng)濟學家口野剛志預(yù)計，如果石油和食品價格1月份的水平持續(xù)至6月,，實際家庭消費就有可能下降0.5%,。日本央行當日發(fā)布的1月份企業(yè)物價指數(shù)出現(xiàn)2008年11月以來的最大幅度增長，也是連續(xù)第三個月上漲,。受石油,、鐵礦石和玉米價格帶動，一月份同比漲幅達1.6%,。
分析人士還擔心,，日本對于對外貿(mào)易的高度依賴使其經(jīng)濟容易受到日元升值的影響，2010年日元的升值趨勢一方面降低了日本出口產(chǎn)品的競爭力,，同時拉低進口產(chǎn)品價格，從而加劇通貨緊縮,。
日本高額公共債務(wù)也成為經(jīng)濟恢復(fù)的一大瓶頸,。《日本經(jīng)濟新聞》2月12日刊文稱,，日本的公共債務(wù)余額正在不斷接近發(fā)達國家的歷史最高水平,。據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)透露,，日本政府2009年的一半債務(wù)余額(包括地方政府在內(nèi))對名義國內(nèi)生產(chǎn)總值之比達到217%，創(chuàng)下自1875年有紀錄以來的最高水平,。如果債臺高筑的局面得不到改善,，其債務(wù)余額對GDP之比有可能在5年后超過二戰(zhàn)剛結(jié)束后的英國，創(chuàng)下發(fā)達國家歷史最高紀錄,。
文章稱,，由于單靠稅收不足以提供國家和地方的政策經(jīng)費，日本2011年面臨27萬億日元左右的財政缺口,。據(jù)政府預(yù)測,，即使算上增長戰(zhàn)略帶來的稅收增長，日本2020年度的財政缺口仍將達到16萬億日元,。
三菱綜合研究所高級經(jīng)濟分析師五田洋子指出：“如果日本借助通貨膨脹提高名義增長率進而促進稅收增長,，那么負債負擔就將減輕，但難以在短期內(nèi)實現(xiàn),�,！彼硎荆毡緫�(yīng)該依靠增長戰(zhàn)略擺脫通貨緊縮,，同時從實際情況出發(fā)切實推進財政重建,，這是目前唯一的出路。
通脹重壓促使亞太地區(qū)出現(xiàn)“加息潮”
15日,，澳大利亞央行公布了2月貨幣政策會議紀要,。該央行認為，該國消費支出增長仍然低迷,，通貨膨脹水平弱于預(yù)期,，2月份采用略具限制性的貨幣政策立場仍然是適宜的。澳央行預(yù)測自然災(zāi)害將導致2011年上半年經(jīng)濟增長放緩,，但下半年將有所恢復(fù),，通脹率達到澳大利亞央行設(shè)定的2%-3%目標區(qū)間的高端。
但外界對澳大利亞的通脹形勢更為擔心,。14日,，國際貨幣基金組織(IMF)的某官員表示，澳央行在今年年底前很可能會收緊政策,，因持續(xù)的礦業(yè)繁榮將加大通貨膨脹壓力,，并消除嚴重洪災(zāi)對經(jīng)濟造成的影響。這是IMF首次就嚴重自然災(zāi)害對澳大利亞經(jīng)濟造成的影響發(fā)表評論,，同時也表明抑制通脹壓力依然是市場關(guān)注的首要問題,。
進入2011年以來，通脹重壓使得一股加息熱潮在亞太地區(qū)蔓延,。韓國央行今年一月加息0.25個百分點至2.75%之后,，11日決定維持利率不變,，但野村證券分析師預(yù)測韓國央行將于4月和6月分別上調(diào)利率0.25%至3.50%。
本月4日,，印尼央行意外宣布兩年來首次加息決定,，分析人士預(yù)計，印尼央行今年還將進一步升息75個基點,，以使其貨幣政策逐步正�,；Ｐ录悠驴偫砝铒@龍2日表示,，預(yù)計未來數(shù)月該國通脹將加劇,，今年晚些時候方能企穩(wěn)。當?shù)孛襟w報道說,，新加坡央行在4月份加息的可能性較大,。泰國、印度等國也紛紛宣布加息,。分析人士認為,，在未來物價上漲可能加速的情況下，新興經(jīng)濟體在今后一段時間都將處于加息周期,。