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“叢林法則”,，即在叢林之中，資源有限,，弱肉強食,，只有強者才能活下來�,！锻顿Y大圍獵——你是獵手還是獵物,？》中的“叢林法則”就是,，想生存下來的唯一辦法是離開叢林！任何技巧的提高,、經(jīng)典理論的學習都無法擺脫獵物的命運,，除非脫離“叢林”，用歷史的高度俯視投資的問題,。
這本書逐漸被讀者關(guān)注,，一些專業(yè)投資者如基金公司也組織在晨會討論。遺憾的是大家熱衷討論的還是揭露巴菲特真相,，披露價值投資,、復利投資騙局等內(nèi)容，即上篇“悲壯難逃”,。而下篇關(guān)于投資者的突圍之路,，還未引起重視，但那恰是關(guān)鍵,。
我舉一個書中的小例來說明問題,，看看老王是怎么樣簡單的成為朋友里賺錢最多的人，然后再揭開資產(chǎn)配置的美麗面紗,。
我和朋友老王認識多年,，2004年那時候，我正研究資產(chǎn)配置的“再平衡”問題,，所以給老王設(shè)計了一個最簡單的資產(chǎn)配置和再平衡策略,。我讓老王把準備投資的錢按1：1的比例分別買了股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)上，也就是股票債券各投資了一半的錢,。
每年年底時候如果股票的價值占總資金的比重超過50%,，就賣掉一些股票買入債券，讓股票和債券比例恢復到各50%,。反過來如果那年股票下跌了,，而債券賺錢了，那年底時候就要賣出一部分債券買入一些股票,，讓兩者比例恢復到各占總資金的50%,。
第一年是2005年，那年股市繼續(xù)下跌,，老王的股票類資產(chǎn)大約損失了10%多一點,，不過幸好債券還賺錢了點錢，老王的總資金損失非常小,。年底的時候股票資產(chǎn)的占比不到50%了,，老王決定試著按我的辦法,，賣掉了一些債券,、債券基金,，買了一些股票和股票指數(shù)基金，讓股債比例恢復到1：1,。
第二年是2006年,，中國股市平地驚雷一年竟然上漲了130%，老王因為手里在年初就有50%的股票自然大發(fā)了一筆橫財,。
到這年底,，老王股票資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例達接近了70%，而債券占比是30%,，老王按照我們商量既定辦法,，賣出了大量股票買入大量債券類資產(chǎn)，讓股債比例再次恢復到1：1.
第三年是2007年,，中國股市瘋狂的繼續(xù)上漲了超過90%,，而債券基金平均收益也超過10%，老王這年的總資產(chǎn)平均增長接近50%,。這個數(shù)字可能比一些瘋狂股市投機者賺的少一些,，但是老王是總資產(chǎn)增長了50%，仍舊比絕大多數(shù)散戶賺的多,！這年年底因為股票上漲,，老王的股票資產(chǎn)大約占總資產(chǎn)的60%多一點，老王猶豫了很久最終決定堅持按老辦法進行再平衡,，忍痛賣出了不斷賺錢的基金和股票,，而買入了大量的債券。股債投資比例再次回到了1：1,。
第四年是2008年中國A股也下跌超過60%,，由于老王股票虧損也驚人的達到了60%多一點。不過在債券市場老王卻成了市場最大的贏家,，2008年中國央行連續(xù)5次降息,還4次下調(diào)存款準備金率,這些舉措刺激債券和債券基金都大幅度上漲,，當很多機構(gòu)到2008年下半年才意識到債券有機會的時候，老王因為過去兩年一直用巨額的股票盈利買入了大量債券,，這時早已賺得盆滿缽滿,。
這一年老王債券竟然在全球金融風暴中賺進10%以上的利潤。因為股票虧的太多,，老王的總資金也虧損了接近25%,。2008年底，老王的債券占總資金的比重已經(jīng)高達70%,，老王賣出了大量債券開始買入優(yōu)質(zhì)股票和指數(shù)基金,。
第五年是2009年，股市絕地反擊,，全年上漲80%,，老王股票收益也是大約80%,，此外債券也是正收益，全年收益大約44%,。在市場劇烈動蕩中,，老王幾乎立于不敗之地。
2009年底老王的資產(chǎn)中股票再次占了大頭,，很多人都說2010年一定會加息,，債券可能表現(xiàn)不好，股市機會卻很大,。但是老王堅定的把股票都賣掉一些,，買入了大量債券基金、債券,，令股票債券比例再次回復到1:1,。2010年過去了，老王又贏了,。
老王這些年的收益到底怎么樣呢,？第一年基本沒有盈虧，第二年賺超過70%,、第三年賺超過50%,，第四年虧損25%，第五年盈利44%,，5年總收益大約是175%,！相比之下依據(jù)媒體的統(tǒng)計，老百姓辛辛苦苦投資這幾年,，超過80%的人最終都虧損了,。
在2007年大牛市時，我曾擔心老王對收益不滿意,，但老王高興的說他是朋友圈賺錢最多的,，因為那些朋友在牛市之初投資往往很少，隨著行情上漲才增加投資,，收益率雖然很高,，但實際賺的錢少。倒是老王這樣一下子就拿了總資產(chǎn)的一半投資股市,、一半投資債市的才是大贏家,。
其實，資產(chǎn)配置邏輯解決的根本問題不是分散風險,，而是怎么把手中的錢盡量多的投出去,。甚至是通過犧牲“收益率”的辦法，來提高“總收益”。
生活中當我們懊悔錯過很多機會,，沒早（多）買房,、早（多）買黃金、早（多）買古董的時候,，其實不是錯過,，本質(zhì)是沒找到配置的邏輯,，能讓你放心的把錢全部都投出去,。比如2005年以前錯過投資房地產(chǎn)的人，當時想的是買什么樣的房子好,，而沒有思考要不要多買房,，前者是投資技術(shù)問題，后者是資產(chǎn)配置邏輯問題,。
總之,，投資追求的是“收益率”，而資產(chǎn)配置邏輯追求的是“總收益”,，哪個更重要呢,？
老王的例子是《投資大圍獵——你是獵手還是獵物？》中的一小段文字,，不知道大家是否都看懂了,，其實這本書的下半部分更加耐讀。
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