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在春節(jié)假期最后一天(8日)晚間,，人民銀行公布,，自2月9日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率25個基點,。與既往選擇假期開始時公布消息不同,，央行此次選擇在假期結(jié)束之時公告加息，釋放出了強(qiáng)烈的緊縮貨幣抗通脹的信號,。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,，考慮到經(jīng)濟(jì)增長將從2010年的回落中逐步趨穩(wěn)，預(yù)計大致的波動區(qū)間將保持在9%至10%之間,，故此今年政策緊縮節(jié)奏和力度參考的主要變量在于CPI走勢,。基于全年物價“前高后低”的判斷,，貨幣緊縮將呈現(xiàn)“前緊后松”格局,。預(yù)計上半年或還有2至3次加息，而下半年的調(diào)整力度將明顯減弱,，如果四季度CPI降至4%以內(nèi),，緊縮動作將暫停。
“此次加息印證了此前我們一季度‘三率齊動’的政策預(yù)期,，應(yīng)當(dāng)是對一月份信貸增長可能依然較快,、一月份物價可能因為氣候因素和春節(jié)因素等創(chuàng)出新高、境外商品價格近期持續(xù)上漲等的必然反映,�,！眹鴦�(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說。
巴曙松認(rèn)為,，從目前的趨勢看,，一二月份可能是全年物價的高點，相應(yīng)地包括房地產(chǎn)政策和貨幣政策等的調(diào)控力度也是全年最嚴(yán)厲的時期,，現(xiàn)在全年的緊縮政策框架已經(jīng)基本明朗,，隨著物價壓力的逐步降低，緊縮政策對市場的沖擊力度會減弱,，同時PMI等開始回落,，也顯示物價在總需求推動下持續(xù)攀升的動力不足。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為,，此次加息與即將發(fā)布的1月CPI數(shù)據(jù)將創(chuàng)新高有關(guān),。此外，在嚴(yán)厲的調(diào)控之下，房價依然繼續(xù)上漲,，偏低的利率可能是因素之一,。基于防“泡沫”的需要,，也應(yīng)加息。他預(yù)計,，1月份CPI可能突破5.1%,，達(dá)到5.3%左右，創(chuàng)出本輪新高,�,！盀橛行Х乐沟诙ㄍ洠酉⒊蔀槌B(tài)的調(diào)控措施,，今年還將加息三至四次,。”他表示,。
當(dāng)下,，市場對1月份的通脹形勢普遍預(yù)期較高。中金公司預(yù)計,，1月份CPI可能升至5.5%左右,。國家信息中心最新的預(yù)測報告稱，一季度,，我國物價上升壓力仍然偏大,，預(yù)計CPI將上漲5%左右。興業(yè)證券預(yù)計,，1至3月CPI分別為5.5%,、4.9%、5.2%,。甚至有專家預(yù)計,，因春節(jié)和氣候因素推動，一二月份的CPI高點會超過6%,。
野村證券預(yù)期,，由于CPI通脹高位運行且經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，預(yù)期中國未來將進(jìn)一步收緊貨幣政策,，迎來較長的,、大規(guī)模的加息周期。該機(jī)構(gòu)的研究報告稱,，2011年全年,，中國將加息100基點、上調(diào)準(zhǔn)備金率250基點，并會推出更多的宏觀審慎措施,。
專家認(rèn)為,，對稱上調(diào)存貸款利率，也意在平抑1月份較快的信貸增勢,，將有利于信貸資源的優(yōu)化配置,。但魯政委表示，加息無法代替準(zhǔn)備金率的調(diào)整,，預(yù)計2月份可能繼續(xù)上調(diào)1次0.5個百分點的準(zhǔn)備金率,，繼續(xù)維持“一季度將平均每月上調(diào)一次準(zhǔn)備金率”的判斷。
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