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面對愛爾蘭救助計劃推出后市場并未緩解的擔憂情緒,，歐盟和國際組織官員近日紛紛出謀劃策，提議以擴大7500億歐元的救助機制或者由歐元區(qū)國家聯(lián)合發(fā)行主權債券的形式,，防止主權債務危機蔓延,。然而,，由于歐元區(qū)第一大經濟體德國堅決反對,，上述兩大解決方案短期內付諸實施的可能性十分渺茫。
在6日結束的月度例會上,，歐元區(qū)財長未提出擴大7500億歐元的救助基金規(guī)模,，表示此項基金足以滿足未來救助陷入債務危機的成員國的需要。
而此前,，國際貨幣基金組織總裁多米尼克·斯特勞斯·卡恩建議歐盟擴大救助基金規(guī)模,，以穩(wěn)定市場信心。而歐盟輪值主席國比利時財政大臣迪迪�,！だ锥鞔鸂�4日也曾表示,，雖然他認為目前為期三年的7500億的救助機制幫助陷入債務危機的歐元區(qū)成員國不成問題,，但如果擴大救助基金的規(guī)模，將可以阻止針對歐元的投機行為,。
分析人士認為,，此次財長會之所以沒有作出新的重大決定，主要是因為未來可能充當最大出資方的德國旗幟鮮明地表示了反對,。德國總理默克爾6日表示,，目前沒有必要擴大救助基金的規(guī)模，因為救助愛爾蘭的資金需求在7500億救助基金中“只占很小的比例”,。
同樣,，雖然不少人認為，由歐元區(qū)國家聯(lián)合發(fā)行主權債券是解決當前債務危機的更有效途徑,，但來自德國的最大阻力有可能使其遭遇無果而終的命運,。
在6日出版的英國《金融時報》上，歐元集團主席,、盧森堡首相讓-克洛德·容克和意大利經濟和財政部長朱利奧·特雷蒙蒂共同撰文,，呼吁歐元區(qū)國家聯(lián)合發(fā)行“歐洲主權債券”，應對當前的債務危機,。這使得發(fā)行歐元區(qū)聯(lián)合主權債券的設想再度升溫,。
根據容克和特雷蒙蒂的提議，未來歐元區(qū)主權債券的發(fā)行將采取“雙軌制”：一是各成員國繼續(xù)像現在這樣發(fā)行本國國債,；二是新設立一個名為歐洲債務署的機構代表所有成員國政府發(fā)行歐洲主權債券,，其發(fā)債規(guī)模可達到歐盟國內生產總值的40%,，從而成為歐洲最重要的債券市場,，并逐漸與美國國債比肩。
據悉,，歐盟內部早就有人主張歐元區(qū)國家應聯(lián)合發(fā)行主權債券,。債務危機爆發(fā)后，不少人將這一做法視為是解決危機的更優(yōu)選擇,，而不是像現在這樣,，臨時成立復雜的救助機制。然而,，歐元區(qū)國家聯(lián)合發(fā)債的設想提出這么多年,，始終未能成行，最大的阻力來自德國,。
針對容克的提議,，德國總理默克爾6日回應說，發(fā)行歐洲主權債券按照歐盟現行條約是不可行的,，并將導致所有歐元區(qū)國家享受相同的借貸利率,，而保持利差恰恰是敦促各國嚴守財政紀律的重要手段,。
而最根本的原因在于，德國擔心,，歐元區(qū)國家聯(lián)合發(fā)行主權債券無異于讓自己“補貼”其他成員：德國相對財政穩(wěn)固,，發(fā)債融資成本一直是歐元區(qū)內最低的一個，如果和其他歐元區(qū)國家聯(lián)合發(fā)債,，就會被信用較差的成員拖累,，得替它們分攤風險，導致自己的融資成本上升,。
當天,，主持歐元區(qū)財長月度例會的容克在會后承認，他的提議尚未被提上議事日程,。歐盟委員會負責經濟和貨幣事務的委員奧利·雷恩則含糊地評價說,，發(fā)行歐洲主權債券的提議在理智上有吸引力。
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