美聯(lián)儲11月初宣布采取新一輪量化寬松貨幣政策后，歐盟及其成員國迄今反應并不強烈,。歐盟智囊機構(gòu)“歐洲政策中心”首席經(jīng)濟學家法比安·楚勒格日前在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,，美國這一非常規(guī)舉措對歐元區(qū)的直接影響有限，歐盟近期采取應對措施的可能性不大,。
債務危機阻止歐元對美元升值
楚勒格表示,，美國新一輪量化寬松政策可能帶來的外部危害主要集中在兩個方面：一是導致美元貶值，即加劇別國貨幣的升值壓力,，損害別國出口和經(jīng)濟復蘇,；二是推動大宗商品價格，造成輸入性通脹壓力,，導致大量熱錢涌向其他經(jīng)濟體,，對他國貨幣政策構(gòu)成挑戰(zhàn)。
就美元貶值而言,，楚勒格說,，歐元區(qū)雖然也受到一定影響,，但不會像新興經(jīng)濟體那樣擔心本幣對美元大幅升值，這主要基于以下三點原因：
首先,，由于歐元區(qū)正受到主權(quán)債務危機困擾,，從中短期來看，歐元勢頭并不強勁,，這制約了美元針對歐元的大幅貶值,。
其次，歐元區(qū)國家并不像新興經(jīng)濟體那樣嚴重依賴美元作為儲備貨幣,，因此美元貶值帶來的資產(chǎn)縮水風險也相對較小,，而且美元貶值還會帶來一個積極的“副作用”，那就是增強投資者對于歐元資產(chǎn)的偏好,，有利于提振歐元信心,。
最后，基于歷史原因,，歐洲人對于強勢歐元有著某種偏好,。
通脹壓力不大貨幣政策挑戰(zhàn)不小
楚勒格認為，美國量化寬松政策對歐元區(qū)的通脹影響現(xiàn)階段相對較小,。雖然輸入性通脹的風險確實存在,，但鑒于當前大多數(shù)歐元區(qū)國家經(jīng)濟復蘇勢頭不強，對大宗商品的需求并不強烈,，發(fā)生螺旋式通脹上揚的可能性不大,。
歐盟統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示,，截至今年10月份,，歐元區(qū)通脹率已升至1.9%，仍符合歐洲央行為控制物價穩(wěn)定所設定的“低于但接近2%”的期望值,。在美國量化寬松政策出爐后,，歐洲央行并沒有改變對歐元區(qū)的通脹預期。歐洲央行行長特里謝11月中旬表示,，今年年內(nèi)歐元區(qū)通脹都應當處于控制之中,。
楚勒格承認，雖然歐元區(qū)短期內(nèi)通脹風險不大,，甚至像愛爾蘭這樣的國家還出現(xiàn)了通貨緊縮,，但隨著經(jīng)濟復蘇，如果大宗商品價格仍居高不下,，歐元將會很快面臨通脹問題,，屆時歐洲央行將面臨艱難的政策選擇。
歐洲央行干預匯市可能性較低
由于美國量化寬松政策對歐洲影響有限,，歐盟及歐元區(qū)國家領導人迄今并沒有對美國發(fā)起太猛烈的批評,。
但與此同時,，包括盧森堡首相容克和德國財政部長朔伊布勒在內(nèi)的部分歐盟官員也對美國量化寬松政策直接表達了不滿。楚勒格認為,，按照德國模式建立起來的歐洲央行只有一項政策目標,，那就是維持物價穩(wěn)定，歐元匯率穩(wěn)定并不是其政策重心,，因此一般情況下都不會出手干預匯市,。對歐洲來說，重要的是阻止因美元貶值引發(fā)各國貨幣競爭性貶值,，而不是考慮參與競爭性貨幣貶值,。