創(chuàng)業(yè)板高企的市盈率再次給寄希望于新股發(fā)行制度第二階段的改革能給“三高”(高發(fā)行價,、高市盈率和高超募)降溫的普通投資者潑了一盆涼水。
12月6日,，湯臣倍健,、香雪制藥、天舟文化等三只創(chuàng)業(yè)板新股進行網(wǎng)上申購,。本次創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行市盈率依然高企,，最高的湯臣倍健發(fā)行市盈率達到了驚人的115.29倍，香雪制藥和天舟文化的發(fā)行市盈率也分別達到了82.9倍和84.15倍,。
除了創(chuàng)業(yè)板之外,，中小企業(yè)板也出現(xiàn)了類似情形,。WIND統(tǒng)計顯示，11月1日以來,，除了山西證券外,，23家中小板企業(yè)的平均發(fā)行價格和平均發(fā)行后市盈率也分別達到了30.01元/股和63.46倍。23家企業(yè)預(yù)計募資80.85億元,，實際募資201.84億元,，超募金額為120.99億元，超募比例也達到了150%,。
“美國推出二次量化寬松政策,，進一步增大了流動性泛濫的市場預(yù)期，投機資金趁機發(fā)難,，推升創(chuàng)業(yè)板人氣進一步升溫,。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對記者表示,，在大盤股向下調(diào)整的過程中,，創(chuàng)業(yè)板的袖珍股成了投機資金的避難所，其過度炒作直接推高了其新股發(fā)行市盈率,。
“市盈率越高的股票越賺錢,，越低的越不賺錢甚至可能賠錢，這是新興市場的典型特征,�,！眹┚彩紫�(jīng)濟學(xué)家李迅雷對記者解釋道，由于目前創(chuàng)業(yè)板在二級市場上的表現(xiàn)較為強勢,，投資者在高市盈率發(fā)行的前提下對股票的預(yù)期收益仍有一定的空間,，因而對創(chuàng)業(yè)板的炒作比較熱衷，推高了創(chuàng)業(yè)板的市盈率,。
“中國股市的暴漲暴跌以及過度投機,，專靠新股發(fā)行體制改革是遠遠不夠的,�,！倍切聞t認(rèn)為，要改變目前這種“三高”橫行的局面,，還要輔之以配套的系列制度改革,。他表示，應(yīng)當(dāng)改革退市制度,，讓更多的垃圾股批量退市,。“只要垃圾股估值回歸本原，則新股高發(fā)行市盈率及二級市場的過度投機就會自動而解”,。他還建議應(yīng)當(dāng)盡快擴容新三板,，構(gòu)建中國OTC，為非上市股權(quán)提供轉(zhuǎn)讓場所,，充分釋放公司上市排隊、搶過獨木橋的道德風(fēng)險,。