擁有了聯(lián)想集團,、神州數(shù)碼,、融科置地、聯(lián)想投資和弘毅投資這些實體和金融核心資產(chǎn)的聯(lián)想控股,，如今又多了一家被認定為“核心資產(chǎn)”的成員——神州租車,。
和此前核心資產(chǎn)均來自“自創(chuàng)業(yè)”不同，這是聯(lián)想控股通過戰(zhàn)略投資的方式,，吸納的新成員,。
“通過戰(zhàn)略投資投出一批新的核心資產(chǎn)是聯(lián)想控股的新戰(zhàn)略。”聯(lián)想控股常務(wù)副總裁朱立南說,，“神州租車是第一家,。”
9月15日,，作價12億元人民幣,、聯(lián)想控股以“股權(quán)加債券”的方式入主神州租車；盡管未能透露具體的股債結(jié)構(gòu),，但朱立南明確聯(lián)想控股是神州租車的絕對控股股東,，擁有超過50%的股權(quán)，“但未來股債比還會有所變化”,。
但,，神州租車又是否能在未來迅速成長為聯(lián)想控股的重要利潤來源？聯(lián)想控股的介入,，對推動神州租車“結(jié)束高投入,、進入到理想狀態(tài)”有多大作用？
事實上,，租車行業(yè)在中國剛剛起步,，而這個行業(yè)被認為是資金密集、重資產(chǎn)的商業(yè)模式,，目前仍被認為處于“微利”狀態(tài),。
神州租車屬行業(yè)三甲之列。至2010年9月15日,，車隊規(guī)模已接近6000臺,，其自建服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋了全國41個城市。據(jù)其提供的數(shù)據(jù),，目前神州租車擁有約50萬的個人用戶以及超過400家的企業(yè)用戶,。商業(yè)用戶長長的名單里，有中國石油,、匯豐銀行,、上海文廣以及國內(nèi)主要的金融機構(gòu)和航空公司。
“聯(lián)想效應(yīng)”
有意思的是,，戰(zhàn)略投資者聯(lián)想的品牌效應(yīng),，在這個案例中得到了量化的體現(xiàn)。
8月9日,，聯(lián)想控股巨額投資神州租車的消息剛剛出爐,。據(jù)接近人士透露：那幾日“神州租車的日電話處理量是平時的三倍”,。這大概也是上周神州租車CEO陸正耀在接受記者采訪時,，稱“出租率目前并沒有受到太大影響”的底氣吧。
不到一個月的時間內(nèi)其增加了將近2000輛車，出租率如何,？陸正耀拒絕透露相關(guān)數(shù)據(jù),，只說“維持在高于行業(yè)同等水平的水平上”。
而神州租車副總裁林明認為,，
“市場的潛在需求量比我們想像的大,，租車市場大爆發(fā)的時間點或許很快就會到來”。
陸正耀坦承：租車是一個“以規(guī)模取勝”的行業(yè),，“只有幾百臺車,、幾千臺車的企業(yè)”不能成氣候。盡管聯(lián)想控股此次帶來的12個億已然是筆“巨款”,，但卻仍然被認為“不夠”,，“要撬動公司發(fā)展需要更大的金融支持”。
神州租車2008年增長迅猛,，其車隊規(guī)模迅速從最初的100臺發(fā)展到1000臺左右,，“2009年相對停滯”。
“聯(lián)想控股帶來的不僅僅是錢,�,！敝炝⒛险f，至少可以在“品牌,、公司管理,、人才、政府資源”等方面有利于神州租車,。
華興資本合伙人杜永波說：陸正耀非常善于審時度勢,、善于撬動盡可能多資源為己所用，他看重的恰恰也是聯(lián)想控股所能撬動的資源,。
據(jù)了解,，此前很多家投資機構(gòu)都給與了神州租車投資意向書，開出的條件也都不錯,，此前市場上也頗多傳言,，最后所有機構(gòu)都沒投的原因被認為是“公司本身可能有問題”。但上述知情人士指出：陸正耀首先是出于“股權(quán)不要過于分散”的考慮,，其次基于追求商業(yè)回報的操作理念,，“VC們不夠有耐心”。
這也體現(xiàn)在這次融資中,，聯(lián)想控股收購了包括凱鵬華盈(KPCB
China)在內(nèi)的原投資人股份,，神州租車曾獲凱鵬華盈、美國CCAS和聯(lián)想投資三家共計2100萬美元的風(fēng)險投資,。
盈利邊界何在,？
針對市場對于“盈利”的質(zhì)疑,，林明也確認，神州租車從去年開始已經(jīng)贏利,。
“其實在一定規(guī)模下就可以贏利,。”陸正耀說,。但這個規(guī)模到底要多大,？而錢治亞的回答是：“你看那些只有二三十輛的小租車公司，不也照樣在運營,？”
但問題是：要成為行業(yè)領(lǐng)先者,，必須擴大規(guī)模，擴大用戶,，在規(guī)模擴大的同時,，又如何保證利潤率？
“對如此早期的公司,，談利潤沒有意義,。”聯(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海說,，因為所有的利潤又重新變成了費用,，用于快速擴張上�,！叭绻怯杏媱澋�,，虧損也沒問題�,！�
但神州租車的“花費確實比較大”,。此次聯(lián)想控股12個億的投資中，除了大部分用于買車外,，其他用于“網(wǎng)絡(luò)和IT系統(tǒng)的建設(shè)”,。
作為主要成本的購車款，“我們的購買量決定了廠家給我們的優(yōu)惠是很大的”,，這一點猶如出租車公司,；每增加一輛車，就意味著門店租金,、停車場的邊際成本會攤�,。煌瑫r,，通過很多戰(zhàn)略合作伙伴來促成性價比最高的租賃行為,，控制門店、停車場租金等在內(nèi)的成本,。
呼叫中心是神州租車的“獨門秘籍”之一,，承擔(dān)著業(yè)務(wù)咨詢,、預(yù)訂、客服以及投訴等全方位的服務(wù),，也是目前最主要的預(yù)定方式,，使用手機WAP的還是少數(shù),。神州租車位于廊坊的呼叫中心目前正在“升級中”,，預(yù)計要到10月中旬才能完成。而IT系統(tǒng)則是神州租車整個運營的基礎(chǔ),，“所有門店的運營情況,、車輛租賃情況乃至客戶管理都要依賴于此”。
但坊間仍有傳言,，言及神州租車服務(wù)的種種紕漏,。“快速發(fā)展期難免會有這樣那樣的問題,�,！标懻f，但其設(shè)置了服務(wù)標準以及完善的投訴渠道,。
“結(jié)盟”的影子在神州租車內(nèi)部無處不在,，盡管其自有網(wǎng)絡(luò)只覆蓋了全國41個城市，但卻在另外的107個城市也提供服務(wù),，“我們尋找當(dāng)?shù)氐膽?zhàn)略合作伙伴”,。而此前有人質(zhì)疑一個月內(nèi)為2000多輛車上牌的可行性，陸正耀也不置可否“我們和相關(guān)4S店合作,，由他們代勞”,。